先探／全球股市涨什么？
【文／江文胜】
国际股市今年「涨」声此起彼落，从美股到欧股再到亚股，许多指数或个股纷纷加入创新高行列；对照台股软趴无力，「指数万点无感、股民万般无奈」成为大部分台股投资人今年心情的最佳写照。望着活力十足的国际股市，回头再看台股眼前荧幕绿油油的一片，低迷不振的量能让大家兴起了不如放弃的念头。尽管如此，多头也不必全然悲观，火苗似乎尚未完全熄灭，台股虽然缺乏底层翻滚推升力道，但个股若能透过与国际强势股连结，却也能对股价产生正面拉抬助力。
《神偷奶爸》电影中可爱又吵闹的配角小黄人「小小兵」熬出头，以他们为主角的外传电影《小小兵》推出后全球票房亮眼。类似《小小兵》的「昔日配角成今、明日主角」情节，也有机会出现在台股中。换句话说，若能在业务上与国际强势股产生连结的「小小兵」，在台股弱势格局中，说不定也能给多头带来大惊喜！
加权指数吐光今年涨幅，目前更处于所有均线之下，上档面对月、季线、半年线、年线等均线盖头反压，量缩下指数反弹格局不必期待太高，至于ＯＴＣ更弱势。有媒体社论点名希腊歹戏拖棚，外资担心美国升息，经济学家担忧中国经济硬着陆，至于政府官员则是推给国际经济环境转差，当然这些都是冲击台股利空因子，但绝对不是台股成为全球最弱势市场的主要原因。
我们先观察跟台湾贸易依存度最大的四个地区（或国家）美国、中国、欧元区、日本等股市表现。
在美国几个重要指数中， Nasdaq、ＮＢＩ生技指数都在近期创下历史新高，道琼虽一度跌破年线，但也奋力拉升至接近历史新高，表现最差的费城半导体指数虽然跌破年线，但也在离年线不远处。
再来看中国股市，陆股因涨多快速回档，以上证指数为例，最大回档幅度高达三五％，虽然期间一度出现流动性危机，七月初最高出现高达一二六四家上市公司停牌，但最终在政策暴力护市下，指数在回测年线支撑后反弹。
日股表现强势，在希腊危机期间一度跌破二万点，但国际局势一回稳，日经指数也快马加鞭重回前高二○八○○点附近。至于欧股虽为希腊危机震央所在，但欧盟最大经济体德国股市并未出现崩盘，最近又重新站回到所有均线之上。
这四个地区或国家到目前为止仍是台湾最主要的进出口地区，过去台股与这四个国家或地区的股市连动性相当高，但比较目前指数位置及近期走势，台股与国际股市明显脱钩了。
就连媒体最喜欢拿来与台湾比较的韩国，今年更是遭逢比台湾之前遇到SARS更严重的MERS危机，但韩股不但没有走空，甚至仍稳稳守住年线二○一六点之上。
提到韩国，不免也让人连想到过去亚洲四小龙─台湾、韩国、香港、新加坡，亚银近期下修开发中国家亚洲经济成长率，台湾虽然也遭调降，但仍居四小龙之冠。但股市表现呢？港股有中国资金加持，恒生指数重回年线，新加坡海峡指数六月年线失守后近期也随国际股市反弹而再度跃上年线。亚洲四小龙中，台湾ＧＤＰ表现最好，但股市走势最空。台股为何落得这般狼狈不堪的处境？所有矛头都指向「税制政策」。
看完弱势台股后再放眼全球，全球股市「升升」不息，强势股表现更可看出未来产业趋势，像美股中近期股价创新高运动休闲相关的Nike、Under Armour。
国际股市多头风起云涌
事实上，美国景气复苏，除房市、车市前景展望佳，Home Depot等修缮股，及Mobileye等汽车零组件族群表现相当抢眼之外，随着消费信心提高，民众勇于消费，休闲娱乐相关的迪士尼、孩之宝、Netflix等股价也都在近期创下历史新高。
另随着交易习惯改变，电子支付、网购物流成为创新产业，相关个股从Fiserv、Visa、Intuit，再到电子商务的亚马逊、脸书、Google等股价一路扶摇直上，甚至连相关金融保险股如ＪＰ摩根大通银行、AETNA股价也跟着创新高。
把焦点转向欧洲，德股中创新高族群主要集中在医疗、汽车，包括费森尤斯集团、Fresenius Media、福斯汽车、ＢＭＷ、大陆集团等股价均创新高，显见全球人口老化庞大商机以及欧元贬值下扩大德国汽车产业世界版图。
回到亚洲来看日股，受惠日圆贬值，除了提升日系汽车买气之外，也带动观光旅游产业蓬勃发展，人潮带来商机，日本的内需产业景气开始复苏，包括资生堂、花王、三越伊势丹、7-ELEVEN控股等股价也一路拉出长多红。（全文未完）
全文详情及图表请见《先探投资周刊》1840期，便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载☆封面故事：并购趋势推升NBI频创新高☆特别企划：Google并购行动的大转折☆焦点议题：美季报生技稳增长 能源业沈沦☆国际趋势：贵金属价格面临破底☆重要资讯：上市柜第二季营收表