朱晏民专栏－下波值得留意的AI受惠股

根据Synergy Research Group最新数据，去年底全球超大型资料中心数量达992座，并预期未来四年将多出440座，生成式AI兴起是一大驱动力。同时，小规模的资料中心数量也在增加，为的是更接近终端用户。

伴随全球资料中心的持续建置，对资料传输、储存、运算速度的需求将大幅跃升，各大科技巨擘不断发展更高速且更节能的技术与产品，使得云端运算与超大规模资料中心积极拥抱矽光子技术。为提高伺服器与伺服器、机柜与机柜、资料中心与资料中心之间传输速度，扮演传输媒介的海底电缆持续布建可望连带推升相关光通讯元件业者迎来商机。TeleGeography统计，今年全球将有约14万公里的海底电缆将铺设完成，是五年前的3倍以上。

AI掀起的浪潮不只带动云端资料中心的持续布建，由于AI的用电量与用水量需求也呈爆发性成长下，电力产业与水资源产业可望跟随迎来产业光景。美国国际能源总署日前预估，全球资料中心于2026年的用电需求将比2022年增长超过1倍。台湾经济部日前也发布全台电力报告，研判AI科技的用电需求将从2023年的24万瓩，增加至2028年的224万瓩，成长约8倍；同时它也上修台湾长期用电需求预估，即未来5年与未来10年用电需求的复合增长率将分别达到2.5％与2.8％，高于过往的2.03％。

为了解决将来因发展AI导致电力不足的隐忧，各国除了发展绿色能源之外，更积极更新老旧电力设备以提升电力运用效率。台湾的台电公司正投入5,645亿元推动十年电网强韧计划，美国政府也于今年5月批准十多年来首次的重大更新电力传输政策，因为美国已有超过75％的老旧电力设备面临汰换需求，其中最缺的是变压器，尤其500kV型变压器的交货期更因此长达3～4年。

AI除了是吃电怪兽之外，它的用水量也相当可观。OpenAI曾表示，训练大型AI需要耗费大量的水资源，例如向生成式AI「ChatGPT」提问5～50个问题，就得耗掉500毫升的水量。自2023年各大科技公司竞相推出生成式AI服务之后，这些服务更需要庞大的运算能力，提供算力的资料中心需部署大规模的伺服器农场及水冷散热系统，使用大量冷却水吸收热量，使得用水资源议题备受关注。

微软与Google等科技巨头已设定目标将在2030年之前借由投资灌溉设施改善漏水问题、复原湿地系统，恢复地层的含水量。台湾为降低未来水资源供应不足的风险，行政院除了已透过「前瞻基础建设计划」投资2,508亿元用于水资源的建设与发展之外，去年底更进一步加码2,067亿元投入水资源领域，可望为台湾水资源业者带来可观订单。

伴随国际重量型企业陆续来台设立云端资料中心并积极投资台湾，加上美中贸易战与疫情以来海外资金的持续回流，带动土地的需求水涨船高，连带推升台湾房地产价格持续上涨，营建股与资产股也间接成为AI浪潮的受惠产业。

综合而言，AI浪潮除了助益AI伺服器相关供应链之外，下一波更值得留意者为矽光子、光通讯、重电、水资源、营建与资产等。