2020回顾》殷乃平／疫情加速全球经济「重组」 台湾未来定位何在？
编按：2020年是许多人最难忘却最想要忘记的一年，新冠肺炎蔓延全球，带离无数位国内外明星，疫情至今仍尚未止歇；美国总统大选纷扰未休，台湾政坛也因将扩大开放美猪牛进口而掀波，朝野冲突未止。对此，ettoday云论推出「回顾2020年，展望2021年」系列评论，带着人们一起回顾这高潮迭起的一年。
2020年全年新冠疫情肆虐，全球面对的是一个疫情经济。为了避免群聚感染，各地从生活上的居家隔离、封城、禁旅……，各国都呈现出一个近乎停滞状态的经济，进而到渐渐学习与病毒共存，试图维持经济的正常运作不至于衰退。
▲因为疫情波及全球，世界各国也陆续思考如何找出疫情与经济开放间的「平衡点」。（图／记者汤兴汉摄）
但是在开放解禁并且同时警戒防备之下，防疫措施不足的国家仍然多数出现二度感染现象，如何在疫苗与防疫药物出世之前，逐渐找出疫情与经济开放间的平衡点，已成为一个必须要面对的一个课题。
2020年面对疫情带来的经济衰退，各国纷纷祭出了各式各样的纾困方案，从受创产业的融资、补贴到全民的消费救济，琳琅满目，纾困一次不够，四次、五次都出现了。有的国家从补助企业员工薪资着手，以避免失业率提高，衍生各种社会问题，更多的是针对重点产业的纾困维持，问题是疫情短期之内不会消失，一时性的救济无法取代长期市场衰退所产生的冲击，到了年终，停业倒闭者比比皆是，逐渐开始浮显成为另一个亟待解决的问题。
台湾当然也遇到同样的状况，只不过在疫情带来的隔离环境之下，远距教学、居家办公、与网路经济普及，电子产品的需求大幅成长，台湾的电子高科技业订单大增，受惠良多，连带将台湾今年的经济成长率拉抬到2.54%，预估明年的经济成长率也破3%，对那些受创于疫情，经济处于衰退、负成长的多数国家而言，台湾的现象特别引人瞩目。
不过，在疫情下受创的台湾产业更多，陆客减少后，台湾的旅游业本来就已经走了下坡，疫情冲击下倍受重创，在纾困救济与随后推出的国内旅游政策下，困境暂时稳住，但是短期的激励难以持久，问题仍然未解。相关的海空客运也因之大减，但货运增加稍缓其颓势。
不过，服务业、零售业、机械业等多项产业都受创颇为严重，整个台湾的产业结构发展被严重的扭曲，一旦疫情过后，整体经济的复原可能又是一个巨大的工程。
同时，为激励消费，推出的三倍券争议颇多，而且金额相对较少，刺激经济力道相对不足，成效有待评估，但是各部会争相因应，推出各式纾困救济，显得杂乱无章，缺乏整体规划，反成为政策败笔。与他国的纾困政策比较，我国的做法似较重视短期的效应，长期的因应仍嫌不足。
拼经济也拼印钞票的各国央行
同样的，各国的央行也都同时印钞救经济，美国联准会今年6月以后资产负债表暴增4兆多美元，近日，国会通过的新一波纾困方案，联准会还可能会再增加1-2兆。
▲富邦金控首席经济学家预估美元表现将持续走弱。（图／取自免费图库Pixabay）
早在金融海啸时，美国联准会就开始印钞票救经济，资产负债表从2008年8月的9千亿美元突增至年底的2.2兆美元，美元指数曾大贬到72.37，随后两年一直在82-72间徘徊，当时，国际上一片挞伐美国启动货币战争的声浪，英国的Chatham house 于2010年出版Beyond the Dollar论文，讨论后美元时期国际金融市场的走向，而当时的国际金融市场上担心美元会崩溃，一度建议将国际货币基金的特别提款权化虚为实，以取代美元，幸好年底欧元危机出现，美元走稳，美元危机方才趁势化解。
▲联准会。（图／路透）
2017年6月联准会的资产负债表高达4.4兆美元，对外表示要缩表回收发行的钞票，及至2019年9月，资产负债表成功的缩减到3.8兆美元，不料今年的疫情冲击迫使联准会回头印钞，12月资产负债表又高达7.27兆美元。
美元指数从今年3月的102.99一度贬到89.90，目前在90上下徘徊。过年后随着再度纾困，美元还可能会有一波长期走跌的趋势，有金融学者估计，这波美元至少会下跌36%。
这一波美元指数的贬值可能不会再有欧元危机来救援，一旦大幅滑落，国际金融市场中出现美元抛售潮，不但会直接冲击美国的国内经济，国际上为取代美元，可能会出现多元货币的混乱现象，虚拟货币如比特币等是否会崛起？与多国央行研拟中的数位货币相争，最后孰胜孰败，都有待观察。
台币的走向一向受到台湾民间的关切，目前台币对美元的价位为$28.13左右，早已突破业界讨论的$28.50关卡。其实，就美元未来长期走贬的趋势而言，台币迟早会升破至$27或更高，回顾台币对美元的历史，1992年7月8日曾经一度升到$24.47，随后几年多在 $25、$26间徘徊，这一次台币回到从前的机率还是存在的。
只不过未来左右台币走向的力量可能不在台湾的中央银行而是决定于美元在国际金融市场地位的变化。
▲2020年台股屡创新高，终场收在14732.53点。（图／记者李毓康摄）
另一个值得一提的是股市走向，过去几年，在各国央行的低利率与宽松货币政策之下，绝大多数的股市都不断创新高，股价与其基本面的价值背离，股民在追逐高报酬之余多忽略了在背后隐藏的高风险，就当前的环境而言，疫情下，各国实体经济衰退，难以支撑股市；而国际金融市场风云诡谲，股市的荣景还能维持多久，实属未知。
总之，明年，美国总统易主，是否能一振已经呈现颓势的美国国力？正在崛起的中国能否有实力挑战美国的霸权？全球经济板块正在重组，台湾的定位何在？2020年的疫情加速了世界局势的演变，我们正在脱离20世纪的框架进入到新的21世纪环境之中，大家可以拭目以待。
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