《基金》杨珮玉：2021投资术 「ECARS」迎股债荣景

2020年虽然面临新冠肺炎、中美贸易战、美国总统大选纷扰等利空测试，金融市场在全球央行资金大放水挹注下，呈现股债齐扬的多头行情，领头羊美股、台股指数皆创下历史新高。展望2021年，台新投信投资长杨珮玉表示，不论是经济、政策、资金皆持续偏多，预期股债仍将延续多头荣景，2021年的投资主轴为：新兴科技崛起、中国消费类股进入牛市、REITs浴火重生、ESG企业大行其道等，建议掌握ECARS（Emerging Market；China Consumption；AI New Life；REITs；Senior Secured）投资术，布局智慧生活、中国消费、REITs、ESG新兴债、优先担保高收债、台股科技等相关基金，提高财富增值胜率。

杨珮玉指出，美国就业、制造业、消费改善，以及中国及亚洲出口回温，料全球GDP于2021年第二季开始回升。MSCI世界指数走势落后PMI变动，显见市场仍未积极反映明年的成长机会，全球股市未来仍有上涨空间。而在资金行情充沛、低利环境下，成长强劲的智慧生活相关类股涨升行情可期。看好产业包括：一、资料处理相关：5G、AI、物联网、电动车、自驾、边缘等创新产业持续推动科技成长，其发展关键即为对资料处理的要求；二、后疫情时代线上与线下需求：与之相关的品牌业者、电商、支付产业等将持续回温；三、精准医疗：医疗产业的核心趋势为数位化与个人化，远距医疗与液态活检为潜力极大的市场。

杨珮玉表示，除了创新科技具表现空间外，传产价值股REITs也将迎来复苏行情。在联准会持续QE与低利率环境下，总体经济将持续复苏，再加上疫苗未来几季内将普及，REITs基本面可望在2021上半年触底，下半年恢复增长动能。美国REITs过去半年区间整理已久，指数近期向上突破后多头确立，可望吸引逢低买盘进驻，未来一年REITs可望受惠，向上动能乐观期待。

杨珮玉指出，中国制造业PMI持续位于荣枯线上，且进入三季度以来景气面不断扩张，这一趋势有望延续至2021年，预计2021年制造业投资增速将达双位数增长，2021年中国经济增长率有机会达8.9%。预计中国是2020年全球唯一实现正增长的主要经济体，2021年中国可能是增速最高的主要经济体之一。中国经济和就业市场的持续恢复，将推动居民可支配收入增速扬升，预计消费将超越投资，成为驱动中国经济复苏的主力，另一方面，外需受压，中国消费升级、消费转移势不可挡，十四五规划期间（2021开始）中国消费市场规模有望成长成为全球第一，中国消费基金成抢手货。