理财周刊／名嘴林成荫选股法则　下跌有股利上涨赚获利

财经名嘴林成荫指出，投资理财资金配置最好分成短中长期三种，选股法则秉持股价上涨可以处分赚取价差，即使下跌遭套牢仍有股利可拿者。

文．洪佩玲 图．林成荫提供

「了解自己的个性及投资属性，找出适合自己的投资方式才是股市成功重要关键。」每天打开电视节目，都可以看到财子学堂创办人林成荫穿梭在各台侃侃而谈，上从总体经济、下至娱乐八卦等相关议题。总能让观众透过他轻松诙谐的言词中，更加了解财经趋势。

三年前，林成荫决定离开投顾界，自己创业成立财子学堂，出版财经书、上节目及接受各大券商邀请担任讲师，他希望将自己多年股市惨赔教训的经验，借由不同的管道传达正确的理财，希望大众从年轻时就要懂得善用时间自我成长，累积财富。

爱看证券版的小孩成财经名嘴

林成荫的父亲是大学教授，生活在保守的小康家庭，父母对于股票投资一窍不通，从小就期望他走向当时最热门的理工系所，甚至出社会后当老师或公务人员等较稳定的行业。

林成荫从小虽然数理能力不强，却对投资理财充满兴趣，从包尿布时对《国语日报》有反应，到国小时每天看《中央日报》总是不自觉看证券版，国小就有自己的存款簿，每次一拿到零用钱马上存进学校邮局，国中时期就开始到处打工赚钱，「看着存款簿里的数字变动就有充实的感觉。」

林成荫不否认自己对金钱的运用很有兴趣，后来略懂命理后，发觉他本身命盘三方四正好有禄存星，代表适合从事投资理财相关工作。

初试啼声小有获利

理想往往跟现实有所抵触，在那个年代对于男生的主观认定价值就是要读理工系所，虽然从小林成荫的作文就很好，高中联考英文甚至还了考一百分的历史纪录，但他还是遵循父母的期望选了理工科，不过投资的念头依然在林成荫不安分的血液中蠢蠢欲动。

「投资只能当作兴趣，不能当做本业。」父亲眼见林成荫虽然读理工，但依然喜欢研究投资，看着他没什么钱，只能着墨在低价股或是零股间，于是在他大学毕业时给了他十万元，让他当做娱乐去小试身手，却让林成荫从此全心投入股市之路。

民国七十七年股市正热，林成荫也开户开始投入股市，第一档中钢(2002)看了很久发现本益比很低，进场去买，半年左右让他小赚几千元，马上又再买了第二档台橡(2103)，也小赚了一些钱，这两档在当时报纸讯息上本益比是最低的，发现它们都是产业皆涨、本身却不涨，虽然有小赚，但也让林成荫发现只是看本益比并非绝对。

父亲的十万元让他小赚一笔，却也让林成荫自认在股市上有天分，加上练功有成，而让他避开了一九九○年台股指数从一二六八二点跌到二四八五点的历史大崩盘，再次进场时重压中小型主力股，也有赚到钱，更让他得意忘形。当时台股开放信用交易，林成荫便开始融资融券还当冲，「早知道多买一点！」的贪念也日益加深。

他自认有投资天分，如果持续投资股票有一天一定会跟王永庆一样有钱，就是这个信念让林成荫持续沉沦在股海中不自觉。当时电子股火红，成交量又大，常常尾盘拉涨停，林成荫观察一段时间后，发觉是很好的投资契机，于是他在开盘就抢进百元高价的国巨(2327)和楠梓电(2316)，而且贪心的买了超出资金能力的张数。

贪念导致阴沟里翻船

林成荫心想尾盘拉上去卖掉必定大赚，因此盘中小赚也不卖，没想到当天竟是杀尾盘，而他的资金不够交割必须当天轧平，只好认赔杀出，「当下坐在号子里楼梯间腿软站不起来！」短短一天之内，林成荫几年下来在股市累积的获利几乎归零。

加上那时投资的基金也陆续下跌，资产缩水严重，又舍不得杀出，只好负债度日。记得当时基金才刚引进台湾，林成荫就开始投资，要买「辣」的基金，也就是波动幅度大的基金，他进场买了「亿顺日本认股权证基金」(已改为景顺资产管理)，这档投资组合以认股权证为主，一个月投资报酬率曾达二○％，林成荫心想「太棒了！」但当日股重挫，绩效迅速缩水，最后终于忍不住面对现实，赎回后资金只剩下三成。

另一档林成荫挑了很久才挑到的「霸菱新兴市场基金」，重心是拉丁美洲，结果墨西哥发生金融风暴，二八○亿元的财政赤字让外资迅速撤出；接着「霸菱李森事件」爆发，霸菱银行宣告倒闭，当时台湾还未曾听过外国银行倒闭的案例，于是林成荫赶紧赎回。

一连串的投资失利，积小赔成大赔，一度身上只剩下十元，正好摩托车没油，只好低着头去加了十块钱的油，也硬着头皮跟两位朋友(其中一位成为他妻子)借钱，紧接着靠信用卡借贷度日。林成荫检讨自己惨赔原因在于「贪」，加上不了解自己，采用了错误的策略，又没做好风险管理，一旦急于用钱，常会杀在低点。(文未完)

【更多精采内容，请见《理财周刊》648期，便利商店及各大书店均有贩售】【股市名人大集合。课程活动详见www.moneyedu.org.tw】