商业周刊／工资闷房贷高 南韩抢救中产阶级
文／萧胜鸿
经济表现「闷」，不仅是眼前台湾最佳写照，连向来被台湾视为对照组的韩国，也面临同样困境。
南韩中央银行，四月中下修今年的经济成长预测，从原先预估的成长二．八％，下修为成长二．六％，可别以为这只是微调，因为这已是南韩政府今年以来第二次下修经济成长值，也是去年十月以来第三次下修。
同时今年三月底，该国央行又下修去年第三季与第四季经济成长率，使得去年经济成长率从2011年成长三．七％掉到只剩下二％，近三年来首次低于全年物价年增率(二．二％)，许多外资分析师解读成隐藏停滞性通膨危机。
一连串下修凸显南韩经济面临的困境。首先是出口下滑。出口占韩国GDP比重超过五成，在中国成长走疲，及欧债危机削弱全球经济之下，去年韩国的出口为三年来首见下滑。
外需不佳，南韩内需消费也发出警讯，尤其是中期景气风向球：房地产。
根据麦肯锡全球研究(MGI)调查，在韩国家庭资产中占七成的房地产，近年价格已经过高，而且南韩政府为了压抑房地产，因此规定房贷只能贷款房价五成，同时有九成都是以浮动利率计算，而且平均房贷期限是十年左右。
换言之，一旦房价下跌使家庭财富缩水，便会大大影响消费意愿。雪上加霜的是，南韩家庭负债金额却越来越高。根据南韩财政部的统计，今年南韩家庭负债占可支配所得的比率达到一五六％，比美国发生房市危机之初时的一三八％还高。
但南韩不是有三星等大企业在国际市场上抢下许多龙头宝座，为何无法扮演火车头拉动经济？
全球企业顾问公司麦肯锡在今年四月中特别提出一篇「韩国如何再造汉江奇迹」报告(Beyond Korean Style)，内容直指南韩面临转型危机：因为长期支撑韩国成功的成长模式，着重于出口导向型制造业的国家引导式资本主义。因为经济在过去的二十年，上升了两倍，但是实际工资增长，还不到GDP成长速度的一半，经济成长与普通市民的境况，已经脱节。
答案在于工作外包，根据麦肯锡的报告分析，从1995年年到2010年间，南韩大型制造业生产力每年提升九．三％，但是同一时间也把生产产能中的一七％移往海外，使得工作就业机会每年减少二％，南韩人在大企业上班比率也从就业人口的一八％降到一二％。
新上任的总统朴槿惠为了力挽狂澜，本月中先是推出经济刺激方案，金额高达十七兆 三千亿韩元(约合新台币四千六百亿元)，创2009年来新高，同时南韩法务部决定自五月起，调降两个经济自由区的移民投资优惠政策门槛，以吸引外资。例如仁川永宗岛经济自由区的投资移民门槛将从目前的十五亿韩元下调到七亿韩元，江原道平昌艾潘希亚(Alpensia)区将从十亿韩元下调至五亿韩元。
但成效究竟会如何？麦肯锡在报告中认为，唯有降低中等收入家庭的房贷负担，及提高中小企业和服务业产值与待遇，才是解决之道，这帖药或许也正是此刻台湾所需要的。
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