Smart智富／欧洲股汇看好，但要小心2只黑天鹅搅局
文／Smart智富杂志 贺先蕙欧洲景气回升，法人均看好股汇双涨行情，但是两大潜在风险要注意，其一是下半年的德国联邦议会选举、义大利国会大选是否提前，造成欧元区政局动荡；其二，美国联准会（Fed）何时公布缩减资产负债表、以及欧洲央行何时停止量化宽松，都将影响欧元走势，投资人应密切注意。
预计在9月24日举行的德国联邦议会选举，现任总理梅克尔（Angela Merkel）能否连任是市场关注焦点。另外一个更大变数是义大利国会原订明年5月之前进行大选，但目前出现想把大选提前到今年秋天举行的说法，一旦成真恐将造成市场动荡。
义大利前总理、也是目前义大利执政党民主党（PD）的党主席伦齐（Matteo Renzi），他5月底在接受媒体访问时强调：「跟柏林同时进行大选⋯⋯从欧洲的角度来说，是有意义的」。市场担心，一旦大选提前，目前民调与执政党支持度不相上下的五星运动党是否会取得优势？五星运动党的主要诉求，就是一旦胜选，将举行公投决定是否续留欧元区。
今年底另外一个重大风险，就是美国联准会缩减资产负债表的时程对市场的影响。一般认为，联准会将在今年底、明年初公布缩表时程。国泰世华银行首席经济学家林启超分析，在第一阶段，联准会将会先停止用帐上持有债券的利息再投资，预估第1年大约会减少1,000亿美元的购债买盘。更具挑战的是，联准会主席叶伦（Janet Yellen）的任期只到明年2月，新任主席是谁？后续会如何处理缩表？因为不确定，很可能造成市场动荡，欧股表现将跟着受影响。更多精彩内容尽在Smart财经好读