先探/1张财报撑台股

台股上市柜在震出七六八四亿元历史天量后,由绩优的联发科及联电带头,短暂拉抬过高,而后涨价声频传传产航运钢铁、造纸以及金控股再度拉升,推升指数持续创历史新高,在第一季报陆续公布前,预期大多将有好成绩,只要融资未大幅增加、外资未大卖前,有助台股持续轮动,中低价股表现又强过高价股

文/方亚申

台股在四月二十二日由传产股爆量,使得上市出现六五三二亿元、柜买一一五二亿元,合计七六八四亿元历史天量后,二十三日换由联发科及联电拉升,带领电子股突围,二六日则呈现电子、传产、钢铁、金融等族群都上涨,指数跃过二十二日天量区上限一七四二八点,持续上攻,展现超强走势。台股今年以来加权指数已大涨近二十%、柜买涨幅近十六%,相较美股及全球股市中,台股涨幅名列前三名之内,这还是在外资大卖之下出现,主要在于台股企业获利真的很好。

台股企业Q1获利好到爆

去年小赚小赔的面板群创及友达今年可望赚超过四百亿元,中钢第一季税前已赚一三一亿元,航运三雄长荣、阳明、万海年也都有机会赚三百至八百亿元,台塑四宝如台塑、南亚去年EPS仅三.一五元及三.二四元,今年可望赚约十元及九元,大幅度成长,包括造纸、钢铁、二线塑化、散装货运、电线电缆等都将是获利大幅上升;金融股两家龙头国泰金及富邦金第一季都赚超过五百亿元,EPS各为四.三二元及四.八九元,都超过去年获利一半。加上电子IC设计联咏、天钰瑞昱都公布很好获利,记忆体大幅翻升,联发科获利也可望有倍数成长;封测由日月光、京元电带头,也几乎全面成长,联电亦同,台积电只要获利维持个位数成长,粗略统计台股上市柜企业,今年获利可望大幅超过去年总获利二.四六兆元,有机会挑战三兆元以上创历史纪录,所以说台股创历史新高,是有基本面推动。

主计总处将在四月三十日发布今年第一季经济成长率估值,同时也将连动修正今年全年经济成长率概估值。二月大幅上修今年全年经济成长率为四.六四%,各季经济成长率依序为六.二%、七.一六%、三.一九%、二.四四%。国发主委龚明鑫日前受访表示,由于进出口畅旺,今年全年经济成长率有很大机会超过五%,第一季经济成长率会比原预估来得高。中华经济研究院日前上修今年成长率至四.八%,可见台湾经济真的很好。

值得注意的是,这波台湾经济会好,主要就是美中对抗开始台面化,两年前川普政策命令厂商撤出中国,台商返台加速建厂美国参议院委员会日前高票数表决通过,将「二○二一年战略竞争法案」递交参议院审议。同时,部分参众两院议员还另外提出了一项「无尽前沿法案」(Endless Frontier Act),在科技领域对抗中国。这两项法案都将结合美国重要盟邦如五眼联盟乃至今台湾都放进去(不包括韩国),拉抬台湾国际地位。美国新总统拜登对抗中国态度更是强硬(或是美国朝野共识),对台湾更加支持,所以不断将资源或军售都给台湾,紧密结合台美供应链,在这种地缘政治及国际关系下,台湾经济岂会不好?何况台湾在防疫以及矽金半导体)所展现的优势,的确令台湾成为在国际舞台不得不令大家注意的明星。有美国加持,台股中长线除非国际股市大回档,否则台股盘坚趋势可能将持续。包括电子股,几乎中上游族群都有轮涨机会。

注意联准会说词及加税动作

美股即将迎来「超级财报周」,大型科技股如微软、Alphabet、苹果、亚马逊都将发布财报。半导体大厂超微和高通也将公布财报。截至目前为止,已公布财报的企业有八六%优于预期。市场预期标普指数企业第一季获利成长三三.九%,营收成长九.九%。同时有政府高层将发表谈话,联准会举行决策会议,各项原物料及大宗物资价格都大涨,通膨疑虑再起,由于去年基期较低,接下来几个月的通膨势必大幅上扬。市场预期四月消费者物价指数可能涨到三%,高于三月的二.六%。先前联准会说过会容忍通膨率超过二%一段时间,但若是消费者物价指数急速拉升,联准会是否又将改变说法?另一方面,拜登在二十八日在参众两院联席会议发表演说,推销新的支出和加税计划。此部分牵涉到企业及富人加税,拜登计划将资本利得税提高至三九.六%,将由目前的二○% 几乎倍增提高,加上投资收益附加税三.八%,意味联邦资本利得税率将高达四三.四%;先前川普为鼓励企业资金返美,企业税率从三五%降至二十一%,而拜登计划再调回二十八%,如此一来企业获利将被削减部分,本益比相对降低,进而影响股市。由于目前四大指数都在历史高峰附近,对此利空股市接受度如何,需观察。

基本上,由于美股四大指数十日线及月线加上指数都很接近,暂时以月线为强弱关卡道琼在三三六二一点、标普在四○九四点、那斯达克在一三七○三点,费半弱势,月线在三二○四点,低档以季线三○九一点为关卡所在。

国际股市近期都在高档震荡,弱势的中国深沪股市终于跃过季线,底部形成,港股亦同。欧洲股市德国及法国等都是均线集结,要特别注意;韩股则是在高档狭幅震荡。日股因为东奥可能取消的变数,指数在季线之下最弱势。国际油价在六○美元之上,但是包括铜、铝、黄小玉等都冲高,资金明显转进大宗物资及基本金属原物料。(全文未完)

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