先探/520台股会更好?
小英上台,新人新政,五二○将届,就职演说会被视为魔咒吗?台股从四月底开始展开一波K线七连黑超弱走势,从总体经济、油价、技术面来观察,未来又该如何选股、操作?
【文/方亚申】
台股自从三月中旬见到八八四○今年高点后,震荡盘跌已有三十六个交易日,尤其从四月底一波从八五九五点下杀,连续跌破季线、颈线,并出现连续七根K线收黑极弱走势。环顾国际股市并未出现系统性风险,美国道琼还一度接近一万八千点历史高档区,台股却独自领先跌破所有均线,原本市场紧盯的外资动作,更是出现连续四个交易日卖超超过百亿元,重要是期货多单从历史新高五.六万口附近,一度减少至二.一万口,期现货同时卖超,指数最低至八○七五点,距离高点已下跌七六五点或八.六五%,令市场信心荡至谷底。
这段期间柜买指数跌得尤其惨重,自从三月十五日见到一三三.四六高点后,尤其高价股新药浩鼎事件越演越烈,指数几乎没有太大反弹,将高价股都拖下水,至五月十日低点一一九.八九点,累计跌幅达一○.二%,甚至不少个股出现崩跌,业绩亦有不如预期或衰退者,股价马上跌停,如F─丽丰、同致等,而指数已逐渐逼近今年低点一一五.七三点,较上市指数还弱。过去常说上柜是代表内资,上市是代表外资,两者同步跌破所有均线,已跌到农历年后开红盘的水准,虽然目前欧洲股市在季线上下、东南亚部分股市跌破季线,但比较当时国际股市,台湾走势堪称全球最弱的股市。
柜买指数跌得重
市场将台股弱势与五二○新总统就职可能影响两岸关系有关,的确中国占台湾出口市场约四成,若有不慎势必影响台湾经济。不过随着中国经济调整,从去年开始出口就衰退,台湾也跟着衰退。而根据中国传媒报导,认为大陆知道要民进党承认「九二共识」很难,所以设计下台阶:一、只要民进党承认相关的历史事实,就能满足大陆与民进党交往的第一个前提;二、如果民进党无法开口说出「九二共识」四字,可自找替代词汇,但必须符合「两岸同属一中」的核心内涵。中国近一个月几乎又走回文攻武吓的老路子,逼着小英要遵守「一中」,而台湾内在则有呼声要直接走向台独。但是最终敲槌定夺的应该还是美国。小英的就职演说美国一定也知道、认可,这是台湾在两强之间生存无奈的妥协。
陆客来台已大幅减少、台湾出口也不好,这些都是已发生的事,或许有人以为两岸最差就是这样,除非中国武力攻台,否则做太绝,两岸关系恶化的张力高峰究竟是到此为止或是更进一步?要考验两岸领导人的智慧。
两岸关系是重要的参考,但经济发展才是台湾的根本。今年以来台湾经济未见复苏,本来全球股市反弹就是资金宽松所制造的「资金行情」,台湾拥有相对较高的企业获利及股息殖利率,所以是第一季全球资金的首选,从农历年前至四月中累计买超二六○○亿元。但随着资金从新兴市场撤退,台股也成为提款机,四月底以来卖超台股约八三六亿元。台股原本就是无「基」之弹,当外资一撤,指数自然拉回。
撑不撑得住八千点?
观察台湾经济,真的很不优,去年第四季GDP成长率为负○.二八%,是连续两季负成长,使得全年经济成长率只有○.八五%,创下二○○九年金融海啸后最低。而今年首季持续衰退,已连三季衰退,而四月海关进出口贸易统计,出口年减六.五%,连十五黑,超越金融海啸时期连十四黑衰退的纪录,财金单位表示,五月出口数字可能还是衰退,且减幅会超过四月份,很有可能「连十六黑」。目前全球景气动能微弱,不光台湾出口表现差,亚洲的南韩出口更已连十六黑,新加坡甚至连十九黑,日本也连续十四个月衰退。由于出口占我国GDP接近六成,若无意外第二季台湾GDP将出现连续第四季衰退。也难怪准阁揆林全就认为今年要保一不容易。
当然有专家认为买股就要买在景气低档时,尤其出口已经十四连黑,距低点虽不中、亦不远矣。只是那是指资金部位大者如寿险基金,一般散户摸底的感觉并不好。目前国安基金的手拿掉,若外资也做壁上观,回顾过去台湾经济成长与台股指数的关系(详见附表),二○○○年以来,台股共经历两次经济衰退,分别是二○○一年网路泡沫破灭以及二○○九年金融海啸过后一年,台股低点分别为三四一一点及四一六四点。再来GDP近于零成长(低于一)为二○○八年及二○一五年,低点分别是三九五五点及七二○三点。今年若低于一,单就此来看,中长线实难支撑指数八千点。(全文未完)
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