先探／特斯拉重生？

Tesla量产达标、宁德时代稳居全球电动车电池龙头，东西两大巨头引领电动车产业走向新的里程碑；除了相关供应链受惠之外，更创造出电池材料、马达与功率半导体等关键零件之商机。

文／冯欣仁

尽管美中贸易大战你来我往，但各大车厂并不会因此而停止发展电动车或自动驾驶的脚步；反而，随着美国电动车厂Tesla（TSLA）已达成每周量产五千台的目标，更加速其他传统车厂投入电动车的领域。相信未来两年内会有更多品牌与车款的电动车供消费者选择，同时借由成本降低，让电动车市场逐步扩大。

然而，电动车的兴起也创造出新的产业链崛起，关键零组件除了电池、马达之外，还有功率半导体等元件需求。根据统计，目前每台新车平均的半导体用量约三三○美元，而一台电动车的半导体需求则会达到九二四美元，增加使用量高达二倍之多。此外，先进驾驶辅助系统（ADAS）或是自动驾驶也成为各大车厂积极投入的一大领域。因此，电动车、ADAS、自动驾驶三大趋势仍朝正向发展，也是中长线投资布局的焦点所在。

康普受惠Tesla达标

电动车指标性企业Tesla股价在量产达标前一度上涨至三七三．七三美元，但随后受到首席工程师离职、超时赶工以及省略煞车滚动（brake-and-roll）测试等利空消息，冲击股价走跌，一度跌破三○○美元的关卡；更成为美国华尔街分析师看空的首选标的，显然市场对于Tesla未来前景仍存有疑虑。不过，从国内Tesla供应链厂商如和大、贸联ＫＹ、康普、顺德等营运表现来看，似乎开始反应Tesla量产进度。尤其，独家供应Tesla减速箱齿轮的和大，受惠于Tesla拉货以及其他客户订单挹注，第二季营收达十八．○三亿元，创单季历史新高。下半年进入传统旺季与嘉义大埔美自动化产线开出，营运可望持续攀高峰，加上台币汇率回贬，有利于毛利率与汇兑回冲利益，法人预估今年ＥＰＳ挑战五．五元。

相较于Tesla股价剧烈震荡，于六月十一日挂牌的全球电动车电池龙头宁德时代，股价却无畏中国股市大跌逆势走强，自挂牌以来，股价已经飙涨二倍之多。虽然国内并无宁德时代之相关供应链，但因宁德时代股价的强势，对于国内电池材料相关厂商，如正极材料厂商康普、美琪玛、中橡；负极材料中碳；电解液聚和等，具有正面助益。（全文未完）

全文及图表请见《先探投资周刊1995期》便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载