先探／特斯拉乱流谁得利?
一直以来是媒体焦点的电动车大厂特斯拉，近来因Model 3量产进度落后，导致特斯拉及台湾相关供应链股价回档，而中概汽车零件、ADAS等车用电子股，可望重获法人关爱的眼神。
【文／冯欣仁】
特斯拉（Tesla）概念股一直以来是台股投资的亮点之一，自七月二十八日发表平价版电动车Model 3之后，始终面临到生产瓶颈，导致产能无法拉高，七至九月间产量仅二六○辆，远落后原订目标一五○○辆；进而冲击特斯拉股价从九月最高点三八九．六一美元，回档至三一六．六六美元，短线跌幅达十八．七％。相较于其他美国科技股频创新高，反观特斯拉股价不涨反跌。
独家供应减速箱齿轮的和大董事长沈国荣表示已接获特斯拉通知，从十二月起将暂时下修零组件的供货量，下修幅度高达四成，导致和大、贸联ＫＹ、恒耀等相关供应链股价也受到波及。不过，特斯拉也主动向台厂在内的供应链信心喊话，保证Model 3明年五○万辆生产计划不变，生产瓶颈正逐步解决中，出货量也只是短期的弹性调节。
现阶段特斯拉概念股将面临到震荡整理，法人资金转向至其他车用电子、汽车零组件或是中国电动车相关供应链股。事实上，第四季向来是汽车产业的传统旺季，近期美国、日本、欧洲汽车零件股如ＯＥＭ车用电子系统厂Visteon（VC）、Delphi（DLPH）、Denso、Continental（CON）；车灯龙头小糸制作所；汽车PCB厂CMK；车用二极体厂Diodes（DIOD）等股价强势表态，更不少是创新高或是逼近前高；而国内不少厂商是相关供应链或是同业，股价也可望连动受惠或有比价效应。
全球第一大汽车市场中国，累计前九月新车销量达二○二二万辆，年增四．四六％，面对一．六升以下小排量车购置税二．五％优惠将于年底落日，预估将有一波抢搭政策优惠末班的购车买气涌现，业者乐观第四季大陆新车销量上看八○○万～一千万辆，全年新车市场规模上看三千万辆。然而，今年中国各家车厂前三季销量则是几家欢乐几家愁，前三大分别是上海大众、一汽大众与上海通用，而自主品牌吉利汽车则异军突起，前三季销量达八二．七万辆，年成长高达八成，成功击败长安汽车与长城汽车，预估今年销量上看一一○万辆；激励吉利股价今年涨幅逾二倍之多。
此外，韩国现代、起亚汽车受萨德事件影响，导致今年在中国销售连续衰退，反倒是有助于丰田、本田、日产等日系品牌车成长，主要供应日系车的传动轴锻造件江兴、塑胶内饰件射出成型广华ＫＹ等受惠。其中，广华目前主要客户包括东风日产、东风本田、广汽丰田、广汽本田、广汽克莱斯勒、长安福特等车厂，其中，日系车厂占营收比重达六八％、欧美车厂则占二二％。受惠于广汽本田与东风本田新车热卖，第三季业绩淡季不淡，达二○．四九亿元，年增十．八六％，若以人民币来看，实际则较去年同期成长十六．三％，创历史同期新高，单季ＥＰＳ上看二．二元。展望第四季进入旺季，营收与获利可望持续攀高，全年ＥＰＳ挑战八．八～九元。此外，车身轻量化已是大趋势，将有更多车身结构件改为采用工程塑胶材质；广华已成功切入车门内构件的工程塑胶门板市场，可望为营运增添成长新动能。
近期二极体类股也成为盘面焦点，包括台半、强茂与九月底新挂牌的虹扬ＫＹ股价均飙涨，主要是因这些厂商均切入车用市场。其中，台半逐渐降低消费性及ＰＣ相关应用，将毛利率近五成的工业自动化控制系统、车用比重拉高至二极体营收比重的四○％；并已陆续跻身日系和欧系的车用通路商供应链。随着车用比重拉升，获得法人买盘青睐，股价自九月初约四三元左右一路攀升，最高来到七五元，短线涨幅高达七成之多。
此外，虹扬目前车用二极体已打入Bosch、克莱斯勒等供应链，出货车灯、充电桩、电动窗、仪表板、雨刷等产品，单月产出一百万颗；至于车用发电机二极体已开始透过公司在中国大陆布建的通路据点开始出货给ＡＭ客户，股价也随着台半展开比价效应，创挂牌新高价。( 全文未完)
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