先探投资周刊／郑威宏：宇隆扩产迎接中国车市黄金盛世
确保中国车市发展及空污问题解决的关键政策─国四条款七月将上路，宇隆大客户Bosch就算加计未完工的厂房都不够应付庞大订单，黄金盛世降临。
【文／郑威宏】
美国欧巴马总统曾在国情咨文提到的３Ｄ列印，盼能让制造业回到美国，当然，这项的改变相当巨大，但好到难以成真的故事，就要更放大眼晴检视，这世界大部分运作模式不太可能因此颠覆，尤其是汽车产业一向就是在地方化采购模式，精密度及要求的产品稳定度更不在话下，相关的公司自然就不会被影响。
国四上路 锦上添花
《先探》过去几期曾大幅报导汽车产业，很重要的原因在于汽车产业受到金融海啸之故，造成消费者对于耐久财需求大减；如今，景气开始有感回升，不论是新购车的族群，或是过去那些该换而未换的老旧车，势必都会推升汽车业的有感复苏。和大董事长沈国荣更指出，金融海啸后四年（○八至一一年）全球约有九千万辆新车销售被压抑下来，约一年的全球车市的产量，只要消费者心态一变，车市不仅至少旺到一五年，更有可能供不应求。
因此，全球汽车市场的长多行情已开始启动，而《先探》今年开始密集报导的宇隆，除了同样受惠全球车市开始回温的好处外，而且，还受惠于中国空污事件的发酵，国四排放标准即将上路，长线营运动能更是锦上添花。
中国因为空污问题相当严重，加上本身的油品、汽车废气排放标准都远落后于全球标准，使汽车废气问题造成中国空污组成因素的二二％。即将在今年七月一日上路的「关于实施国家第四阶段车用压燃式发动机与汽车污染物排放标准的公告（简称国四标准）」，就是比照「欧四」标准，希望机动车排放碳氢化合物（HC）、氮氧化合物（Nox）、一氧化碳（CO）、ＰＭ（微粒）等等数值能降低，目前，国四标准已在空污严重的四川率先上路。
问题来了，排放标准提高，换句话说就是将技术层次拉高，所以国四比照欧四排放标准，等于是技术层面需要拉高至欧洲或是全球已开发国家技术等级，因此，处理的方法有二种，其一，是在尾气方面加装ＳＣＲ（选择性催化还原）等设备，这方面在国三标准以前还行得通，但国四标准就不见得可行，最根本的解决方法还是在引擎设备的改善。
引擎可分为吃汽油跟柴油之别，而过去中国柴油引擎又分成高压共轨喷射系统（TDCi）与直列泵，配合加装ＥＧＲ（废气再回圈）或ＳＣＲ等方法改善废气排放，当中，直列泵是中国本身就有已拥有技术，虽然技术较简单、成本也仅有TDCi的三至四成，为过去中国柴油汽车的使用大宗。但此系统就算加上ＥＧＲ或ＳＣＲ设计，最多只能勉强达到国三排气标准，但国四标准同时大幅降低Nox及ＰＭ（二者为一般时间为抵换关系）的容忍度，因此，如果柴油引擎需要符合国四标准，最好的选项就是使用TDCi。
全球包括博世（Bosch）、日本DENSO及美国DELPI都有TDCi的技术，不过，技术领先者为博世，而且，博世在地化布局及产业链深度，在中国具绝对领先的地位，包括出货给中国最大的柴油引擎制造商─潍柴动力及与中国威浮高科合作成立的博世汽柴（与宇隆同样为机加工业者，但生产的关键零组件为互补关系，非竞争者），一举让博世在中国高压共轨喷射系统市占超过八成。
中国TDCi市场庞大
中国柴油引擎的市场有多大？由于柴油引擎的好处主要在扭力较强，过去都是大马力的车种为主，而中国大车或是重卡（联结车、货柜车）去年一年共销售约一一○万辆，其柴油引擎大约为六至八缸（一个柴油引擎需要六至八个喷射嘴系统，宇隆供应此关键零组件），再加上轻卡去年销量达一八四万辆、轻客的三三．七万辆，合计三二七．五万辆。
若以中国金融研究单位以上述各式车种的高压共轨喷射系统不同搭载率计算，今年虽然在推广初期成长率约为二五至三○％（消费者抢购旧有国三车款，因较便宜一○％左右），达五七九万套喷油嘴，但明年在中重卡搭载比重大幅拉高，及其他类车种的市占率提高，明年套数将达一二二二万套，成长翻倍。
中国的轿车市场一年约有千万辆（约四至六缸），加上柴油引擎业者积极缩小引擎大小及售价，日前福斯推出的1400cc GOLF，也开始使用柴油引擎，而且，柴油引擎在西欧各国的市占率接近五成，未来随着油品的改革，加上中国与欧洲不仅一样地大物博，行车距离长，柴油的润滑效果好，比较耐开的特性，中国未来柴油车的市场将更为庞大。
再者，据中国国家统计局公布的一二年数据，全国民用汽车保有量达一．二亿辆，但目前已合乎国四标准的车辆不到一○％，也就是有一．一亿辆车是潜在转换至国四车种车，当中，国一或国一标准之前的车辆约占二成（国一标准在○一年九月上路），车辆的使用年限已长达十年以上，更是未来国四标准上路后，首要的换车对象。
加班、去瓶颈、扩产能
而宇隆的核心竞争力在于机加工的能力（将锻造后的铁件，再进行机械加工，达到产品使用上的严格要求），能切入门槛较高的汽车、医疗市场，在业界的竞争力可见一斑，当中，汽车市场约占整体营收的六五％，客户包括博世、Borg Warner、DENSO，博世又为当中最大的客户，成为这次国四标准下最大受惠者之一。(全文未完)
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