专家传真－东西南北 全球布局新战略
台湾的新南向布局，本质上仍属于代工，对产业升级帮助有限。图为台湾企业越南厂制鞋生产线。图／本报资料照片
看好韩国保险与退休市场潜力，最近富邦金控大举增资其持有62％股权的韩国现代人寿，预计将投资台币164亿元。过去台湾企业在东北亚的布局较少，仅有中信金收购日本东京之星银行和元大金投资韩国东洋证券，因此富邦金这次「新北向」，特别令人耳目一新。
台湾整体金控业去年总获利高达台币3,790亿元，创下历史纪录，金控必须有效运用手上资金，才能创造较高的股东报酬率。过去两年，外商在资讯和绿能等领域大举投资台湾，但更值得期待的是台湾企业的海外投资与并购。这几年鸿海并购日本夏普，国巨并购美国Kemet，以及最近环球晶圆对德国世创的收购，代表台湾企业海外投资的企图心和新方向。但这些应只是开始，以台湾的实力，可以作为亚太资金和管理技术输出的中心。一个小小的新加坡，光靠主权基金淡马锡便可以布局全球，更何况台湾。
近年政府推动「新南向」政策，刚好许多电子大厂近来也大举前往东南亚布局。与其说业者是为了配合政府政策，真正原因在于中美供应链脱钩，红色供应链崛起，未来形成「一球两制」。由于越南同时在RCEP和CPTPP内，和欧盟也有投资协定，成为台商投资新热点，电子十哥里有一半以上在当地有投资。
但问题是这对于台湾整体产业升级，其实并没有太大帮助，只不过是将工厂从深圳搬到越南，但本质上依然属于代工生产制造。越南正在快速发展，最近越共十三大上宣誓越南在2025年要脱离中低收入国家，2045年成为已开发国家。10年后越南的成本也会升上来，难道届时台湾要逐水草而居，继续往非洲进军？
其他亚洲国家的东南亚布局，远比台湾要灵活得多。韩国金融集团Hanwha，近期投资3亿美元于总部在新加坡的东南亚最大叫车平台Grab集团旗下金融科技子公司。越南有许多新创企业，也从国际创投募集到大量资金，这些都说明国际资本对东南亚的投资布局及思考，和台湾截然不同。
另外一个值得注意的趋势是「西向」，但不是去中国大陆，而是印度。最近苹果将iPhone的20％产能移到印度，鸿海等大厂已开始在当地设厂。但印度比中国大陆更难搞，台商在当地吃尽苦头，还处在缴学费阶段。欧美如脸书等科技大厂也积极布局印度，并且和本土龙头企业合资，信实集团（Reliance）就是其中佼佼者。
最吸睛的趋势是「东进」，主要的代表产业就是半导体。台积电已宣布赴美设厂，供应链上下游应该都会跟进。台美最近视讯高峰会议，焦点也集中在半导体供应链重组上。
综观台湾企业海外投资，有三大特色：第一是仍以「工厂」为主，「市场」开发较少；第二是以大型企业为主，偏重在电子业，其次为金融业；第三是多以自有资金为主，较少引进外部资本。
其实台湾应该有不一样的思维，欧美私募股权基金（PE）非常愿意协助台商，共同开拓世界市场，不论是品牌收购或产业垂直整合。过去中国是全世界最积极的并购者，但中美脱钩后，全世界对中资都相当谨慎，反观对台湾却非常欢迎。此外，未来台商投资不应限于传统经济，更应着重传统和新经济的虚实整合，把智慧解决方案向新兴市场输出。台湾最好的新经济企业如Gogoro或Appier，金主都来自于国外，为何我们不能反其道而行？
未来台湾还应重新思考中国市场的价值。大陆现在大幅开放市场，和国际接轨，包括美资。拜登上台之后，重新建立和中国大陆的关系，陆方也强调欢迎外资进入市场。高盛正在大陆申请100％控股券商牌照，北京刚批给马斯克创立的PayPal一张100％外资电子支付执照，而习近平也对星巴克示好，希望加强合作。简言之，大陆是用全球最大的市场，来吸引合作伙伴。台商如果不想进入中国市场，必须以其他市场来取代，不能只固守台湾。