车用晶片荒让台积电续热？ 老谢：最亮眼台股是这颗
全球股市经过近一年奔驰之后，市场气氛变得纷歧，多空纷陈，投资人也进入心理学上的交战状态，从二月以来迄今，市场上呈现几个面向，一是公债殖利率上扬，引来的通膨隐忧，尤其是十年债殖利率触及一．六％的界线，引发了科技股回档压力。
美国五大科技股FAAMG，再加上双Ｎ（Nvidia、Netflix）及Tesla都出现显著回档，最具代表性的是Apple，从一四五．○九跌到一一六．二一美元，股价从高档下来跌了二○％，这个情况跟台湾的台积电ＡＤＲ从一四二．一九跌到一一三．七美元，跌幅几乎完全一样，去年Apple大涨逾八○％，今年股价下跌十二．三％，这也是Nasdaq回档影响力最大的个股。
科技股的修正既急又猛
灾情惨重的还有Amazon，今年以来跌九．三六％，ＦＢ跌六．五％，另外费城半导体指数今年跌幅也不小，Nvidia今年以来下跌十一．一九，线上串流的Netflix也下跌八．七六％，但最惨烈的仍是Tesla，在女股神凯西．伍德（Cathie Wood）加持下，去年Tesla创了七四三％的惊人涨幅，今年从九○○．四美元跌到五五八．七九美元，一下子跌了三七．九三％，市值也从八五三四．八九亿美元下杀到五三三六．六七亿美元，市值少掉三一九八．二二亿美元，今年以来下跌二五．三％，成为灾情最惨重的科技股。
中国的科技股也出现不小调整，像是在香港挂牌的小米惨跌三八．四％，美团跌三四．三七％，刚上市的快手科技跌三六．八％，比亚迪跌三七．四％，而京东、网易、阿里等都下跌逾二○％，Ａ股的立讯、韦尔、中微等跌幅也不轻，可以想见，这一波科技股的修正又急又猛，这是针对过大涨幅的调整与修正。
二是市场上对经济复苏的期待情结，去年一年，疫情重创全球，市场上靠着宽松银根创造了一波大行情，全球股市都出现了一波大涨幅，现在疫情逐渐出现曙光，大家担心原来投资股市的资金抽离出来拿去消费了，而新经济股狂奔休息后，那些受到疫情压抑的个股翻扬，这个在美股也出现微妙的心理作战。
例如，三月八日美国一．九兆美元纾困案过关，道琼大涨三○六．二一，但是其他股市指数都出现下跌状态，例如，S&P 500下跌二○．五，Nasdaq大跌三一○．九九，费城半导体大跌一五八点，三月九日，科技重振雄风，Nasdaq大涨四六四．六七，费城半导体指数大涨一六九．四六，涨幅达六．三一％，反而是道琼指数变成小涨三○．三，市场在传统产业与科技股之间拔河。
三是股价涨多之后，市场上遍布看坏的利空，例如末日博士鲁比尼警告股市将出现历史上最惨烈的下跌，巴菲特的老师葛拉汉也频频示警股市的泡沫即将吹破，投资人最担心的是央行一旦有收银根动作，股市可能惨跌，其实这样的心情与二○一三年ＱＥ要缩表的那个时候，市场也很害怕崩盘，结果一三年股市并没有因为缩表而暴跌。
鸿海今年最值得期待
三月的股市在这种心理下调整，其实十分合理，而三月九日是科技股市重要扭转点，首先是女股神接受ＣＮＢＣ访问，她认为破坏性的创新是科技产业挡不住的新潮流，这一波科技股回档可以增强美股牛市更大的力量，她的喊话之后，九日Tesla大涨一一○．五八美元，涨幅达十九．六四％，这个大涨是科技股反转的重要讯号。
费城半导体指数从三二六九．○二杀到二七五九．二，下挫十五．六％，三月九日也出现报复式反弹，其中Nasdaq大涨八．○三％，ASML、XLNX、恩智浦（NXPI）都大涨逾七％，AMD也大涨六％以上，台湾在美国挂牌上市的奇景光电（HIMX）大涨十三．一％，慧荣上涨八．七七％，联电上涨五％，台积电与日月光上涨逾二％，这个现象也可以提供近日来受到消息面纷陈下跌的半导体助力。
这一波台湾半导体股受到中芯低阶制程解封的消息面冲击，回档颇重，但大家注意到了中芯的Ａ股不涨反跌到五四．五八人民币，在香港的Ｈ股也下跌到二四．四港元，原以为受惠的华虹半导体反而从六四．六五港元下杀到三七．二五港元。看起来低阶制程解封冲击力不大。而这一波台湾半导体修正不小，像联电从五九．四元跌到四四．九元，股价下跌二四．四％，世界先进从一三二元跌到九八．五元，股价下跌二五．三七％，旺宏从五○元跌到三九．八五元，回到起涨区，华邦从三二．五元快速下杀到二六．二元，都在快速下跌中跌掉两成，半导体股股价快速下跌，但基本面没有什么改变，股价应有反弹的机会；以联电来说，今年在四五～六○元之间的区间应是常态。
对台股影响力最大的台积电，这一波从六七九元拉回到五八五元，连季线都没有碰到，技术面仍十分强势，这一波股价回档十三．八四％，慢慢会有止跌的机会。二○二○年，台股靠着台积电、联发科、台达电、联电及鸿海等五档重量级权值股贡献了七五％的涨幅，这当中台积电市值增加五．一六兆，联发科增加四八二八亿，联电增加三九二八亿，台达电增加二八九六亿元，这五大权值股中，基本面变化都不大，唯一可能有较大变化的是鸿海，如果ＭＩＨ平台今年会出现效益，鸿海很可能是今年台股最值得期待的大型权值股。（全文未完）
先探投资周刊2134期