国泰李长庚：我国寿险业海外投资领先韩国好几年！
我国寿险业高达6成投资海外，海外比重过高引起立委关注，立委更建议金管会去参考韩国经验。但国泰金总经理李长庚今天(25日)表示，我国寿险业海外投资经验比韩国先进，韩国现在要来学习台湾的外汇价格变动准备金制度，「海外投资上，台湾领先韩国好多年！」
李长庚指出，他常被问到寿险业海外投资问题，都会开玩笑讲：「政府应该颁奖给保险业一个褒扬状，叫『功在社稷造福百姓』。」他指出，台湾寿险业每年有2兆到3兆保费收入，其中6成多投资到海外去，这些钱在国内基本上是没有用或低度利用的资金，保险业透过投资能力提升跟风险控管，到海外去把钱赚回来台湾，对台湾经济或多或少有点帮助。
第二，现在整个存款利率低，简单说，如果今天我们把钱放银行存款，收益相对比较低，可是保险业透过国外投资把收益提高给保户。
第三，保险业本身保单销售，在银行财管里手续费收入是很重要的一块，也帮助银行这些年获利年年创新高。
第四，因为有国外投资管道，各公股行库每一家都在征理专，创造台湾就业机会，这些收入对理专、业务员奖金增加，促进国内消费；对央行来讲，每年保险业帮他们消化这么多钱，他省得回收资金的麻烦，过去几年外资大量投资台股，保险业汇出，让台湾外汇市场保持平稳。
李长庚反问媒体：「请问我这样开玩笑有没有不对？综合这么多效益，如果反过来假设今天没有保险业每年2到3兆的保费收入，没有1兆多的钱到海外投资，国内流动性会更多，请问一年期定存还可以维持在1%吗？更多人进来，受益会变更低。」他认为，在看寿险业海外投资的时候，要从整个金融系统性来看，是有其价值跟贡献存在。
现在有很多立委在关切，保险业本身承担太多风险。李长庚说，如果这系统性风险发生，保险业本身风险管理能力强不强？会不会造成台湾系统性风险，这样的指教跟这样的担心，是我们要关心的。
▲ 国泰金总经理李长庚。（图／记者戴瑞瑶摄）
对于立委建议金管会去参考韩国模式。李长庚表示，韩国跟台湾是很有趣的对比，韩国的寿险业财报，到去年11月底有42.7%投资在政府公债，台湾寿险业投资在政府公债比例非常低。
李长庚指出，2009年底台湾10年期公债利率1.47%、韩国是5.31%，台韩的10年期公债利差3.84个百分点，到2013年台湾是1.68%、韩国3.65%，利差1.97个百分点，2017年底台湾0.95%、韩国2.47%，利差1.52个百分点，2018年底台湾0.86%、韩国还有1.99%，利差1.13个百分点；到今天台湾是0.752%、韩国是1.905%、利差1.15个百分点。若从2009年台韩利差384点来看，到今天只差了115点。
另外，韩国寿险业海外投资比重从2013年的4.75%，到去年11月底已经提高到14.5%，在计算海外投资时，韩国发行所有基金，只要是韩元计价的外币资产，完全不计入海外投资范围，在资本适足率(RBC)计算上，也没有计算汇率风险。
为什么台湾寿险需要去海外投资？李长庚认为，主因就是台湾公债市场跟韩国差异很大，韩国公债占GDP约5成、去年发行量高达1060亿美金，台湾公债只有170亿美金，韩国公债规模是台湾的6倍大。当韩国公债有这么大市场，韩国甚至还有50年期的公债，收益率比台湾高100点到300点，「如果我是韩国寿险业，我在韩国做投资就非常Happy，我何必到海外去冒险。」到去年11月底，韩国寿险业有47%的资产放在公债，加上其他债券，韩国寿险业国内投资接近50%，这是在跟韩国对比一个很大的不同点。
但李长庚指出，近期却出现翻转，韩国10年期公债利率下滑，韩国海外投资比重却不断上升，韩国发现到台湾金管会非常有先见之明，核准外汇价格变动准备金的制度，「所以这几年韩国主管机关一直要学习台湾的外汇价格变动准备金机制，把这引进到韩国去。」
且过去韩元汇率波动较大，所以台湾寿险业要感谢央行，汇兑政策非常稳定，让台湾寿险业过去在进行海外投资时，不会像去年有这么高避险成本。因为这样的背景在，所以台湾寿险业有进行海外投资的压力在，但是韩国现在的压力开始产生，韩国寿险公会公告，到去年11月底，已经有寿险公司海外投资比重达到27.3%，接近韩国法定上限的30%，超过20%的寿险公司甚至有6家，「可以显见，韩国保险公司因为公债殖利率大幅下滑，势必要往海外投资。」
李长庚强调：「就海外投资上，韩国现在要来学我们，台湾比韩国先进很多！」因为台湾寿险业早就被逼得要去海外投资，经历过很多历练，韩国以前没有这种压力、国内就有足够市场可以投资，所以韩国现在开始来学台湾。韩国监理官也向国会提修法，保险业海外投资法定上限从30%提高到45%，甚至希望取消上限，「如果海外投资要跟韩国比，韩国真的不如台湾，台湾领先韩国好多年！」
▲国泰金总经理李长庚。（图／记者戴瑞瑶摄）