理财周刊／Ｆ股带头冲　迎接飙马年

图、文／理财周刊

Ｆ股资金汇集，挟着泛中概内需概念，以及小股本筹码集中的特性，ＩＰＯ新股挂牌后相继大涨，本期封面故事从Ｆ股大涨DNA三大关键密码出发选股。

台北股市近期低量盘整，今(2013)年六月立法院三读通过证所税散户免征，指数虽略受激励，三度创今年新高，然而成交量一直跟不上来，目前日均量700～800亿元，跟过去未讨论证所税时的千亿量能，「回不去了」的资金潮已成事实。在量能低迷之下，产业类股很难持续表现，大部分都以个股表现为主。

十二月指数顺利突破8500点天险，盘中创下8501点，虽然指数创高后迅速拉回，但从整体形态而言，多头市场就是大涨小回，指数不断创新高，换句话说，现阶段指数多头态势早已确立。

贴近盘面观察，十二月指数震荡的过程中，因为低量缘故，小型股优于中大型类股，尤其具筹码集中优势的「Ｆ股」最受瞩目。

资金汇集 Ｆ股强出头

从心理面分析，市场缺乏主流类股或产业带动之下，成交量会呈现低迷状况，但如果此时有强势类股窜出，市场资金将会一窝蜂往此类股追逐，现阶段「Ｆ股」就有此一态势。

追踪近一个月上涨的Ｆ股，做休闲服饰的F-金丽(8429)大涨45％，同样也是服装的黄色小鸭F-东凌(2924)也同步上涨29％，涨幅十分剽悍。除了股价大涨之外，成交量也顺势递增，F-金丽十二月交易日均量较十一月倍增194％，F-东凌更大涨666％。

深入分析Ｆ股大涨关键，除了小股本筹码集中之外，还有三项关键原因：一、中国大陆内需题材，产业旺季拉长；二、ＩＰＯ新股挂牌，同产业比价效应；三、多头市场，现金增资拉抬股价。

Ｆ股产业旺季拉长

中国大陆经济快速崛起，长时间维持ＧＤＰ8％以上，国强民富的前提下，「食、衣、住、行、育、乐」产业率先受惠。过去台股上涨动能都是追随美股而走，但在中国大陆窜起之后，相关政策、产业供需及长假节气，更将左右个股涨跌，双十一「光棍节」即是明显例子。

再者，争议多时的证所税修正案，ＩＰＯ证所税同步松绑，今年前三季少的可怜的新股挂牌，截至出刊日之前，第四季新股挂牌中，上市有二十家，上柜则有十二家，其中Ｆ开头的就有八家，占比高达25％，如果加入年底前(十二月三十日)将挂牌的F-淘帝(2929)，单单第四季挂盘的Ｆ股就有九家。

近三年以来ＩＰＯ新股挂牌，通常都伴随投资人疯狂认购，主因即是利基型高获利企业回台挂牌，包括F-敦泰(5280)、F-丽丰(4137)、F-淘帝，尤其以F-淘帝最受市场瞩目。

纯中资股F-淘帝，在大陆销售制造自有品牌童装，目前为大陆前十大童装品牌，F-淘帝拥有逾一千家门市遍及大陆二三线城市。观察这波婴儿用品股，开放「单独二胎」政策为最大话题，市场主力、法人相继抢进相关类股，也顺势带动F-东凌及丽婴房(2911)，以及做休闲鞋及服饰的F-金丽。

F-淘帝挂牌 再掀比价行情

F-淘帝今年预估ＥＰＳ十元，明年预估12～14元，ＩＰＯ挂牌价118元，换算本益比仅十二倍，从目前具寡占的中概内需股，本益比都拉高至十五倍以上时，F-淘帝挂牌当天，开红盘大涨可期。

换个角度思考，F-淘帝明年可赚十二元～十四元，F-东凌为4.45元，F-金丽为8.5元，如果F-淘帝挂牌顺势突破二百元大关，F-金丽可望拉高至140～150元之间。

再者，今年Ｆ股新股挂牌密集，从过去脉络分析，新股挂牌前皆会进行现金增资外，已挂牌一、两年Ｆ股公司第四季更出现现金增资密集区，包括F-康联(4144)、F-红木(8426)F-福贞(8411)，以及明年初的F-富驿(2724)等等。

F-红木现增 股价大涨

企业进行现金增资，不外乎看好该产业前景及市场发展，大规模对外扩增营运资金，在经营者看好市场发展下，皆会订定一个现增价格，通常这都是股价上涨讯号。

F-红木挟着前三季每股盈余递增气势，前三季ＥＰＳ3.21元，较去年同期2.43元，大增32％。其次，F-红木现增价50元，股价随即在50元附近起涨，配合第四季及明年第一季产业旺季，股价也顺势热炒50～60％。大陆连锁饭店F-富驿明年年初现增，虽然现增价未订出，但从股价已经打底完成，股价后市值得期待。

拉回投资主轴，从四十九档Ｆ股中大涨的三大关键「产业旺季、新股挂牌比价及现金增资」归纳，再严选其中四档题材绩优股(见右页表)，包括ＥＶＡ发泡材料商F-再生(1337)、农金概念的F-龙灯(4141)，以及中概内需股F-福贞、F-金丽，作为逢低布局Ｆ股明年飙马行情的参考标的。(文未完)

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