美降息 风往哪边吹？ 专家教你3大理财商品投资术放大荷包
▲市场预期，美国7月底降息的机会大，降息幅度可能约2码，下半年可能会继续调降。（图／路透社、示意图）
美国联准会（FED）7月将会召开利率会议，市场普遍认为，降息已经是箭在弦上之事，目前为止，市场预期降息的幅度可能为2码（0.5个百分点），惟下半年降息的次数看法仍然分歧。
一银表示，虽然美国非农就业人数意外大增，但FED 6月的FOMC会议纪录、及FED主席鲍威尔在国会听证会中的言论均显示，全球贸易冲突不确定性犹存，且中国大陆及欧洲经济成长减缓，恐冲击美国经济前景，加上通货膨胀疲弱，加深市场预期美国采取较为宽松的货币政策。在降息的趋势之下，黄金、外币与基金3大理财商品应该如何趋吉避凶，减少损失并且帮助荷包长大？
元大S&P黄金ETF研究团队，代表纽约黄金期货报酬变化的标普高盛黄金ER指数，7月11日到18日当周价格相较于前周收盘价涨1.52%，黄金期货12月合约以1440.8美元作收。联准会官员接连释出宽松言论，市场对降息2码的期待大增，激励金价创波段新高。元大S大S&P黄金ETF研究团队表示，目前黄金依旧多头气盛，上档空间可期，不过建议仍需持续关注联准会是否如市场预期进入降息周期，且短线金价涨幅偏高也是事实，操作上建议买黑不追高。
一银则提醒投资人，若全球经济成长趋缓，也可能对黄金需求形成压力，进而对金价产生负面压力，加以黄金波动较大、短线金价涨幅已高，建议投资人以分批进场方式分散风险，酌量配置5%到10%比重将黄金纳入投资组合。
一银表示，中美贸易战自2018年延烧至今，已经造成了全球贸易量萎缩、经济成长趋缓，因此7月的降息应是「预防性降息」，进而延长经济扩张周期，在经济趋缓的前提之下，投资股票型基金应以防御型、低波动为优先，例如核心消费、公用事业类股投资比重较大的基金，至于股市以表现相对强劲的美国或价值相对便宜的中国大陆，择低分散布局为宜。
在降息预期下，多数债券已涨相当幅度，但考量部分年期美国公债殖利率仍呈倒挂现象，经济衰退的风险仍存。一银建议，债券型基金投资策略以中长期持有为主，依自身风险承受度考量选择标的，如低风险承受度投资人可选择投资级债券为主的高评等债券型基金，另若希望有较高债息收入的较积型投资人，则可考虑配置新兴市场债券与高收益债券型基金。
▲美降息预期下，黄金价格冲高，银行建议配置5%~10%即可 。（图／路透）
在外币方面，美元虽因降息有走贬压力，但因其基本面仍优于其他国家，且美国即便降息，美元仍为成熟国家中之高息货币，在美元兼具避险和高收益的特性下，美元下档仍有一定支撑。
专家建议，美元部位仍可作为外币投资中的核心配置，另可搭配具反弹契机的商品货币像是澳币等作为卫星货币的配置。至于日圆的表现，元大S&P日圆ETF研究团队指出，中美贸易战的不确定性仍是一大隐忧，代表日圆仍有可能因避险情绪而再度走升，加上日美利差可望收敛的预期，也促使日圆有机会偏强。不过值得注意的是，强势的日圆也会造成日本的经济损害，将促使日本央行进一步加大宽松政策的力度，届时日圆就会面临回贬的压力。
一银表示，由于目前市场对FED降息的预期非常高，万一FED没有降息，市场必定会有较大幅度的调整，建议投资人面对市场剧烈的波动，应依自身的风险承受度设定好自身的停利(损)点，适时的停利(损)。若FED没有降息也透露出其对美国经济韧性仍深具信心，无需采宽松货币政策刺激美国经济，建议投资人可趁市场于相对低档见底浮现之际，逐步建立部位，掌握获利机会。