先探／押宝美国队　利基型美概股胜券在握！　

台湾的美概股大致分为两大阵营：一是替美国大品牌如运动、成衣、苹果等代工，另一类是在美国投资、内销美国为主；无论如何，在美中贸易战中，这些美概股就「吃」定了美国！

文／方亚申

近期美国上修第二季国内生产毛额（ＧＤＰ）成长率，从初估的四．一％上修至四．二％，优于经济学家原估的四％，并写下二○一四年第三季以来最大增幅。第二季美元强势，新兴市场货币大多贬值，美国还能有此经济成长率，实在不容易。这几年美国经济成长率从一％以下，慢慢回升到四．二％，相对中国经济成长率近几季都仅能维持在六．八～六．九％，身为全球第一大经济体的美国，几乎是提枪快跑前进，睥睨欧元区及日本等前几名经济体。

美国消费力道大增

美国七月失业率下滑至三．九％，倘若再降至三．七％，就会触及一九六九年缔造的最低纪录。即便八月失业率没有降至三．七％，但由于美国经济动能十足，目前企业满手订单，需要更多人力生产商品或是提供服务，预料将使失业率持续下滑至三．五％。目前美国面临的最大问题是美国人力已逐渐用尽。可见联准会最在意的指标之一就业市场已充分就业！

当然这与川普降调降企业税率及替海外资金回流大赦，苹果等大企业大买库藏股或是增发股息，全球资金几乎都以流向「美国优先」有关。另外，像是松绑开采页岩油管制等，刺激石化业发展。今年起，川普对外经济政策及手段开始硬起来，对于以往或敌或友的国家采取强硬态度，包括日本、欧盟、中国、加拿大及墨西哥等，必须多买美货或降税，否则将祭出惩罚性关税，各经济体或国家直觉反应都是拒绝，但包括欧盟以及最近的墨西哥最后还是纷纷低头。全球都体认到这次美国是玩真的。

美国所显现的经济数据，的确给川普强硬政策很大支撑，国内失业率不断下降，零售销售提升、房屋价格上升，推升道琼、标普、Nasdaq指数陆续创历史新高，连中小型企业为主的罗素二○○○创新高次数更多，如今摆出来的四．二％经济成长率速度，实在好，第一大经济体缴出这种数据，威力十分强大。现阶段重要经济体除中国及印度外，少有超过美国的成长速度，以台湾这种中型经济体，成长率超过三％，就被执政党拿来当作不得了的政绩，可想像这次川普的确做到让美国再强大的选战口号，令民间对其支持率从七月的四六％上升至八月的五○％以上。

此外，从联准会主席声明也得到印证，第二季美国银行业获利大增，企业税率大幅调降外，强劲的放款是获利劲扬的主要动能，代表企业活动热络。

市场消费力道在收入增加下，让美国零售业重现活力，Target、梅西百货、Kohl's、Nordstorm等今年来股票都大涨，Target今年来累计上涨三三％，远超过标普的七％涨幅。梅西百货今年来涨了五一％，Kohl's及Nordstorm分别上涨四九％及三一％。经济强劲加上减税，让美国民众愿意多花钱，超市、百货公司、餐厅、服装店的业绩都出现强劲的买气。

紧盯美概股两大阵营

台湾与美国销售有关的美概股相对也将受惠，例如美国最大不锈钢通路商的大成钢及美国扣件通路龙头大国钢。其中，大成钢去年并购美国第二大铝板 卷通路商ＥＲＳ，随着美国景气上扬，带动营运攀升，挹注获利成长，今年大成钢及大国钢合资在美国设立新公司，巩固在美国铝卷板的通路市占率。这两家公司获利及股价表现都相当强劲。

另外像是成衣及运动休闲Nike、Lululemon、哥伦比亚等股价表现都非常好，八月三十一日Lululemon在优异获利下，股价大涨超过十三％，今年股价从八○美元附近大涨至一五九美元，涨幅近一倍，相关供应链如儒鸿、宏远将受惠；其他供应链有远东新、儒鸿等，营运将水涨船高。（全文未完）

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