先探／赢战2014－成衣、汽车、新科技强出头
图、文／先探投资周刊
台股2013年波动幅度不到1000点，是过去几年来最低，不过却有不少次族群涨幅惊人，从汽车零组件、成衣，到过去很少有人注意的工业电脑、条码机等个股都是倍数上涨。此外新兴产业如电子商务、3D列印、云端、NFC、BIG DATA等相关股也极受市场青睐，2014年这些产业能够续涨吗？
【文／方亚申】
全球主要股市在二○一三年以欧美股市表现最佳，领头羊的美国四大指数涨幅全都超过二四％，科技股在网路股谷歌（GOOGLE）、脸书、PRICELINE、LINKEDIN、亚马逊等带头下，推升指数，NASDAQ及费城半导体指数分别上涨三七．四％及三七％。欧洲的德国股市创历史新高直逼九千五百点，涨幅二七．六％，比投机的希腊股市还高。亚洲的日本在日币贬值激励下，顺利收高创十三年高点，年度涨幅达五成，是所有工业国家中最多。
相形之下，新兴市场一三年表现平平甚至弱势，最明显的就是东南亚国家过去几年几乎连年大涨，但一三年却明显转弱，涨跌互见。中南美洲主要股市除了阿根廷外，全面走低。亚洲香港及韩国几乎持平，中国逆势下跌近八％，表现最弱。
ＤＲＡＭ、成衣大放异彩
截至一三年十二月二十四日止，台湾年度涨幅为九．七五％，亚洲之中除了日本及越南外，涨幅是最高的，这点与大部分人的直觉不同，是连续第二年收红，在证所税阴影、日均量不到八三○亿元下，表现还算不错。
在台股接近一成的涨幅中，据统计有九二家上市柜公司涨幅超过一倍，而涨幅前一百名公司全年涨幅都超过九六．三％。其中涨幅排名第一的就是ＤＲＡＭ的华亚科，回想二○一二年时，华亚科股价一度跌至一．九七元，之前办理现金增资每股六．五五元还没人要，还是台塑集团全收，惨状可见一斑。而经过没人敢扩厂或减产，台湾的力晶、日本的尔必达消失，由美光出面整并韩国以外产能，产业秩序恢复，ＰＣ及ＮＢ市场虽衰退，但平板乃至手机还是用得着ＤＲＡＭ，一三年只见ＤＲＡＭ价格逐月回升，法人乐观预估华亚科全年可赚二○○亿元、二○一四年可赚三○○亿元，将是过去所谓四大惨业中获利最高公司，华亚科股价也顺利从全额交割中恢复正常交易。若以一三年可赚二○○亿元，相当于每股可赚三．二九元；一四年可赚三○○亿元，每股可赚近五元，果如此，现在二○元左右股价算不算低？
由于全球几乎已没有公司将增产ＤＲＡＭ，且基本需求还是存在，那么华亚科二○一四年能否再展雄风？
而ＤＲＡＭ通路商一三年也都丰收，威刚前十一月每股税前赚一二．一七元，股价在年中就大涨，若以最高价九三．五元计算，最高涨幅接近两倍。不过通路商本来就是赚机会财，若ＤＲＡＭ未能继续上涨，获利就有限了，难怪股价回跌至七○元以下。
ＤＲＡＭ产业最终还是看生产商华亚科了。
再来引人侧目就是成衣业，上柜的东隆兴、上市的儒鸿彼此为上下游供应链，在机能性成衣当道下，两者股价都有超过两倍以上涨幅。不过两者获利似乎不如股价同样亮丽，本益比不低，且以儒鸿而言，以二五亿的股本，总市值一度逼近一千亿元，似乎股价不低了。反倒是低价及价值型股如年兴、南纬、大宇、强盛等在未来一年或较有机会。
新科技及电子商务崛起
至于ＩＣ设计族群在一三年表现相当分歧，有的涨很多如Ｆ─昂宝、虹冠电，也有的跌很深，如创意、矽统、致新等等，主要是中国大陆这个产业兴起，且政策上将辅助一兆人民币发展，最重要是中国在电子组装业已成气候，供应链不再仰赖台厂，转而以本地厂商为主，低阶ＩＣ设计业台厂正被取代中，过去股价高高在上的类比ＩＣ大厂致新，股价表现不振可以说是代表。未来两岸ＩＣ设计业竞争将更激烈，台湾目前较明朗的是手机晶片的联发科（2454）技术依然领先，其他只能靠利基型技术胜出。
一四年较令人耳目一新的是新技术产业兴起，包括３Ｄ列印、近场通讯（ＮＦＣ）、第三方支付、云端、海量资料（BIG DATA）等，相关股都大涨，只不过台湾有关联性的个股太少。例如３Ｄ列印，属于快速成形技术的一种，它是一种数位模型档案为基础，运用粉末状金属或塑料等可黏合材料，透过逐层堆叠累积的方式来构造物体的技术。过去常在模具、工业设计等领域被用于制造模型，现正逐渐用于一些产品的直接制造。特别是一些高价值应用在珠宝、鞋类、工业设计、建筑、工程施工、汽车、航空太空、牙科医疗产业、教育、地理讯息系统、土木工程、枪支以及其他领域都有应用，最重要是此项技术大幅减少开模时间，是划时代技术。台湾相关的如大冢、实威一三年大涨，本益比高达三五倍以上，未来一年再大涨机会应不大，不过与此项技术有关公司将越来越多，如金宝、震旦行等等，未来族群性将再扩大，增强投机力。
ＮＦＣ部分，类似电子钱包概念，市场预估至二○一七年全球规模将达一．三兆美元，也是未来付款趋势所在，类似悠游卡延伸至手机上，读取与接收端相关公司如同亨及伟诠电一三年涨幅也不小，由于本益比还不很高，且产业发展空间仍大，还是有机会再推升。(全文未完)
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