多维TW／百度的极限与赌注
互联网巨头们在2016年渐入尾声时，纷纷晒出上一季度的成绩单。每到公布成绩时，都是几家欢喜几家愁。虽然在本财季内，百度的净利已达到31.02亿人民币，同比增长9.2%，很多人认为，这是一份靓丽的财报，但须注意的是，百度第三季营业收入同比下滑0.7%至182.5亿元人民币，首次出现营收下滑。原因是2016年初，中国政府加强监管医疗广告，百度曾卷入医疗广告风波，影响其搜寻引擎广告业务。
这其实暴露了百度隐藏的危机—对搜寻业务的依赖渐达极限。虽然百度预计广告发布很快会恢复，但如果找不到新的收益来源，今后的营收将亮起黄灯。
BAT-AT的危机
营业收入的下滑早已有迹可循。百度近3年的成长率一直保持在30%至50%左右，但今年4月至6月的成长率降至10%。4月份，根据百度的搜寻结果选择医院就医的大学生魏则西，因虚假广告而死亡一事被曝光，中国政府因此加强广告内容的监管规则。
百度的业绩立即受到医疗类广告骤减的影响。包括最大盈利业务—搜寻广告收入在内的网路行销收入为同比减少6.7％至164亿元，陷入低迷。客户数量同比减少15.9％，减至52.4万家。此次的减收证明百度对搜寻广告的依赖已达极限。
中国将三大网路巨头称为BAT，即百度﹑阿里巴巴和腾讯，熟悉网路行业的分析师指出，BAT的说法已经名存实亡，现在进入了AT两强的时代。对于走自主路线的中国网路行业，百度已经到了紧要关头。
阿里巴巴扩大了网路结算和云端服务的业务领域，带来加乘效应。腾讯也以「微信」为平台扩大游戏收入。百度对新业务则采取了谨慎的态度。百度涉足网路结算业务是在2014年，比阿里巴巴推出支付宝晚了十年。百度钱包的用户不到一亿人，而支付宝用户超过五亿人。根据证券分析师表示，最近5年百度投资亿美元以上的收购项目约为十件，还不到其他两家竞争公司的三分之一。
再对比BAT三巨头的营收数据，阿里巴巴在2017财年第一季度财报中披露，本财季内研发投入39.88亿元人民币，占营收的12.4%，这一数据超过了行政费用与销售费用。
腾讯虽然没有在财报中披露研发投入，但根据第三方数据分析中心易观公司的数据显示，腾讯在游戏领域的研发、营运成本投入多年居于市场领先地位，并且是市场第二、三名研发投入总和的数倍以上。然而，本财季内百度的研发投入同比下滑2.8%。百度虽未说明下滑的原因，但是从中国的科技、媒体和电信（TMT）领域的竞争来看，研发投入在一定程度上可以代表企业未来的前景。
赌注押AI、 VR领域
而如今，持续陷入苦战的百度，将人工智慧（AI）定义为新的成长支柱。2014年，百度从美国史丹福大学（Stanford University）挖角，在AI核心技术领域的世界级权威吴恩达（Andrew Ng），由其执掌位于美国的百度AI研究所，同时积极推进AI相关的风险投资。
今年9月百度出资2亿美元成立AI和虚拟实境（VR）等领域的风投部门，由首席执行长李彦宏担任决定投资对象的投资委员会主席。10月百度宣布成立规模为200亿元的百度资本，与美国半导体企业合作，共同开发自动驾驶车的AI技术。
百度瞄准同样是靠网路搜寻业务成长的美国谷歌（Google）。百度与谷歌的业务方向很相似，例如将销售额的15%左右投入研发，致力于开发AI和自动驾驶等技术。谷歌成立了控股公司Alphabet，加速开拓新业务，不过成败还是未知数。
而百度也正面临，如何使具优势的网路搜寻业务与AI及自动驾驶，产生加乘效应的严峻考验。