观念平台－半导体的典范转移与产业的购并
半导体产业曾发生过几次科技相关的典范转移，最近一次商业模式的典范转移，正是1987年的台积电开创的晶圆代工。它一直保持它对行业的承诺－专业代工，造就了台积电市值创新高。未来是否会再有一波半导体的商业模式革命呢？我们认为只要市场有足够的驱动力，随时可能一触即发。
在去年（2019）年初时，市场预测半导体市场因供过于求，造成通路库存激增，冲击整个市场的供需，使许多市场调查与投资机构纷纷看淡2019年的半导体产业表现。再加上中美大战不确定性的升高，以及新的科技应用衔接不上，德州仪器公司（TI）为产业变革开了第一枪。
2019年10月4日，TI就宣布对美系IC代理商安富利（Avnet）收回代理权，10月7日则进一步宣布双双终止与大联大、文晔的经销合作，目前仅剩下美系代理商Arrow还握有TI代理权。以2018年数据观察，TI约占安富利10％左右的营收比重，占大联大集团约是11.28％，而占文晔更高达2成左右，已经影响到公司的正常营运。
就TI而言，除了2019年半导体市场负成长13％，成为压死骆驼的最后一根稻草之外，企业思考如何将利润提升，这也使得几大主要代理商等从合作伙伴变成竞争对手。随着贸易战延伸出来的在地生产、保护主义问题，半导体分销行业将带来观念上的大革命。此一变革乃供应链转为生态链的革命，预计会产生以下三个主要变化：
类似手机原厂原来都是靠电信运营商、通路商将手机卖出去，但曾几何时，手机厂开始成为垂直电商，自己来经营客户，如小米手机。随着TI自建的销售网络越来越完善，再结合技术与产品为基础，将客户和市场紧密掌握在自身手中。
有鉴于此，结合电商、AI、大数据融合以后，才有可能由原厂来做好服务，这可能还需要2-5年的时间。不过一旦成功，就会带动其他半导体原厂的跟风潮。而原厂的直销模式，改变生态链的第一步，则会驱动代理商开启商业模式的变动，由讯息化带起的平台革命，以求生存。
第二，代理商将提供加值服务给原来的竞争企业。
代理商经营的基本要素－仓储、物流，系统和资金，甚至人才，如何进一步加强这五方面的能力，来加速效率，甚至服务原先的竞争对手，以强化代理商未来的竞争力。
大联大目前也提供自动仓储服务给它们的竞争企业，一来它们的竞争企业需要、但无能力在大客户的工厂旁，建置一自动仓储系统给客户。二来大联大的仓库也不会永远满仓，如果可以提供物流和仓储的服务给它们的竞争企业，只要够专业，风险管控又做得好，将是个双赢的商业模式，有人称大联大的方式为「仓储代工」，同样的方式在资金和人才上，皆有可能产生新的生态服务。因为原厂进行直销模式，加上零件通路的利润越来越薄，在IC通路一定会进行新一轮的大者恒大，小厂会逐步消失的产业生态变化。
第三，代理商的联盟和并购将会是常态。
随着直销模式的普及，它将会迫使代理商服务升级、客户升级，并专注开发新的晶片原厂，如车用、物联网晶片的IC设计公司。除此之外，并购将会是常态，如IC通路商大联大公开收购第二大的文晔科技30％股权。
大联大声称此举是单纯的财务操作，是雪中送炭，而文晔则反驳这是经营权的恶意并购，因为第二大股东（全体董监事）只占文晔的7.4％股权，再加上大联大以前的整合虽是你情我愿，但事后的人事精简则是不争的事实，也因此加深的职员对大联大「奇袭」的不信赖。
这一波的攻防，各有道理，不过有一市场数据，可以说明其中道理。大联大及文晔在电子产业传统旺季效应的带动下，第三季度营收双双走高。其中，大联大第三季营收较上季增长9％，文晔单季营收更创下历史新高。文晔前三季累计合并营收约2,384亿元，与去年同期相较年增率约达27％。如此亮丽的数据却未转嫁于股价上，两家公司并没有因为第三季度财报亮眼而股价大涨。反之，文晔的股价从10月7日，TI公告之后，一路下滑，直到11月13日大联大宣布以45元收购，才回升至42元，这也正说明了市场对此事的态度。
综言之，面对Avnet和Arrow全世界两大通路商对亚洲市场的节节进逼，半导体原厂的直销模式，以及中国市场崛起所培养的中国代理商。台湾代理商为了增加自己的谈判筹码，并购或成立控股公司虽然残酷，但为求生存恐怕是条不得不走的路。