《基金》美国REITs涨声起 看好未来2年长多行情

美国REITs利多汇集，近期RMZ指数（美国REITs指标）表现明显优于道琼、费半、Nasdaq、S&P500等四大指数，为近五年来少见，展望后市，台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝指出，拜登上任后会加速疫苗施打进度，加上1.9兆经济刺激方案助攻，美国经济将加速复苏，此外，目前美国REITs股利率水准3.2%与公债利差高达160bp，远高于历史平均130bp，将有利REITs展开补涨行情，未来二年美国REITs长多行情。

在台股挂牌的FH富时不动产(00712)去年3月疫情爆发，指数最低跌至6.68，随后指数逐月扬升，目前也涨逾1倍，来到14.2元附近。相较于以台湾不动产为主的REITS，如王道圆满R1(01009T)、土银富邦R2(01004T)、京城乐富R1(01010T)等境外不动产REITS的投报率较佳。

李文孝指出，近期市场疑虑最大的美国公债殖利率攀升问题，预期对股市影响短暂且对REITs冲击有限，主要原因在于拜登上任首要任务是刺激经济及提振劳动市场，目前美国失业率虽有下降，但仍未回复至疫情前的水准，因此，预期短期内联准会不会采取升息或缩减QE动作。另外，2021年市场投资风格转变，资金明显转进价值型产业，REITs租金得以随通膨调升及高股利率优势，深获市场抬爱，今年来股价表现强势，预期RMZ指数今年有机会向上挑战去年高点1350点，长线甚至有机会挑战1500点关卡，建议在1200点以下可逢低分批布局。

李文孝表示，美国REITs企业去年第四季财报公布约六成优于预期，就产业类型表现分析，成长型产业如工业、数据中心、通讯等因评价较高而大幅修正，但也提供绝佳回补进场点；价值型产业如住宅、零售、旅馆等基本面最差点已过，股价将持续落后补涨，操作上，可着重布局工业及零售类股，并逢低加码住宅及旅馆，减码利率敏感性个股。