理财周刊／利率低迷年代 利变美元保单增值

全球经济在美元走强的趋势下，投资美元金融商品成为热门标的，但股票、期货、外汇、基金与保险等众多产品该如何选择？或许保守中又带有稳定收益的利变型保单可以考虑。

文．林佳弘

展望今年全球经济趋势，美元走势续强，国内各寿险业者所推出以美元计价的利变型保单也跟着翻红，究其原因，保户主要多看好美元汇率长期的升值趋势，加上美元保单利率也比新台币保单高，让许多着眼高投报率的高资产投资人，纷纷在资产配置上增加利变型美元保单。宣告利率决定相对报酬所谓利变型保单指的是利率变动型保险，也就是一般常说的「类定存保单」的利变型保险。保户定期缴纳保费在扣除相关费用后，再依保险公司每期公告的「宣告利率」，计算出该张保单的价值准备金，当宣告利率愈高，保单价值准备金的累积速度就愈快，适合认定未来利率为升息趋势的保户进行投资。

利变型保单中最关键的角色，无非是「宣告利率」，乃是保险公司依照保户每月所缴之保费中，提取一定比率金额进行投资，之后再以资金运用投报率与市场利率等条件，扣除相关费用后，参考当时市场利率水准，订定「宣告利率」，作为保户可获得的保单回馈金计算基础，因此当宣告利率愈高，保户拿回的钱就相对愈多；其中，保险公司并不负保证最低宣告利率的责任，此外利率不得为负数。

保单规矩多 投报率略打折扣

常见的利变型保单有「利率变动型年金」及「利率变动型寿险」两种。在去年金管局未介入限制利变型保单销售条件时，相关保单宣告利率一度高达3.7％，区隔资产的平均投报率约2.3～2.5％。然而，为避免因宣告利率所引发的消费纠纷，金管会去年下令禁止保险业者销售利变型年金险，保险业者遂改销售利变型寿险来因应。有鉴于此，金管会去年九月再下令禁止保险业者销售十年期以下、有提供增值回馈金的台币及外币利变型寿险，并要求业者自今年起销售利变型商品的定价，要采现金流量执行利润测试，同时，宣告利率不得高于区隔资产(指该保单保费投资的商品)，前十二个月移动平均投报率加计二码(0.5个百分点)，此外区隔资产报酬率的计算标准，也要包含未实现损益及扣除直接业务管理费用。

换言之，今年起利变型保单的宣告利率，将以2.3～2.5％，再加0.5个百分点计算，宣告利率约2.8～3％间，比起先前的利率要来得低，相对保户可拿回的报酬也因而降低。

不过，即使回馈报酬率变少，利变型保单在市场上仍然获得保户的青睐。因为就目前的投资环境来说，除了保险外，能够提供稳定收益的金融商品并不多，再者保险商品的契约期限多长达二十年，往往令投资人望之却步；由于利变型保单年限多为十年，不长不短恰好较符合投资人的需求，同时又提供更好的利率，让投资保险可以既保值又增值。

据中信商业银行发布的「台湾家庭理财行为调查」结果显示，保险是一般家庭理财工具的首选。中信人寿发言人卓长兴指出，国人的家庭理财观念较为保守，可以考虑利率变动型增额终身寿险，因为该项产品结合保障，同时有机会依宣告利率增加保额的特色，兼顾保险保障需求与稳健累积资产的功能，是银行保险通路中询问度很高的热门商品之一。

长期理财规划与退休族的热门选择国泰人寿指出，台湾外汇存款超过八成是美元，且美元相关商品一向深受民众喜爱。有些利变型美元计价保单，强调缴费四年但保障终身，保单周年起年年可领1％的生存保险金，活愈久领愈多，缴费期满后，还可领取前一保单年度保额的20％生存保险金。此外，保户可利用每年领取的生存保险金，作为旅游费用或小孩的教育基金，满足不同阶段的人生规划。台湾人寿则建议，消费者可以考虑投资利变型美元计价的年金险，作为退休规划。由于以目前美国预期升息、美元有往上攀升的趋势，加上美元为世界货币，非常适合想要配置美元资产、退休移民，或是在海外工作的准退休族与已经退休的民众。

虽然利变型保单在现今利率低迷的时代，可以为投资人带来保险保障与资产增值的机会，但必须注意的是，利变型保单仍是保险商品的一种，而非银行定存，最主要的功能还是提供消费者投资规划未来生活。因此，在购买利变型年金时，不应该以宣告利率高低作为唯一考量，还要比较附加费用及解约费用等商品资讯，并将退休后其他收入来源纳入考虑。(文未完)

【详细内容请参阅最新一期《理财周刊》第754期，尊重智慧财产权，如需转载请注明出处来源。】【提升理财力--理财课程资讯www.moneyedu.org.tw】