散装、航空、货柜股齐喷发

「大航海时代」尚未结束？航运族群去年底掀起狂潮，人人抢当「航海王」，经股价整理后，再成多头关注焦点。不仅货柜三雄2月营收报喜，长荣（2603）、阳明（2609）创历史新高，万海（2615）亦写次高，带动阳明股价冲破30元大关，力拚32.15元前高价位；散装航运亦随波罗的海综合指数（BDI）冲高，三档亮灯涨停。法人指出，货柜航运股获利佳、本益比低，可望带动散装、航空、货揽业者股价齐冲，形成良好比价效应。

观察最新运价，BDI涨至1,960点，创五个月来新高；上海出口集装箱运价指数（SCFI）则是自前波高点下跌逾8％。不过，根据过往经验，春节前后季节性修正幅度约落在17～27％，显示今年已远低于历年惯例。航运族群15日群起上攻，散装航运新兴、四维航、志信连袂亮灯涨停，台航上涨4.6％；货柜航运的阳明、长荣亦上扬7.38％、3.09％，长荣更获三大法人买超16,310张。

去年股价拉上高点的散装航运，受惠南美谷物、印度需求回温、大陆扩大进口原物料，导致运量增加，加上货柜外溢效应，带动近期中小型运价船舶指数大涨。其中，轻便型船只达54％的四维航，截至去年第三季虽已连亏七季，惟今年2月营收2.47亿元，年增23.6％。法人看好，散装航运今年首季「淡季不淡」、Q2进入谷物运送旺季，将支撑运价不坠。

阳明大股东台湾港务公司近期申报转让阳明3万张股票，将于未来一个月内售出，视市场情况抉择卖出时机。不过，阳明股价15日似乎不受影响，仍站上30元整数关卡，尾盘强拉至31.3元，冲向1月初前高32.15元价位。法人指出，阳明今年首季获利可望较去年第四季倍增，加上全球港口持续壅塞下，美国线运价自五月起将倍涨，货柜三雄今年前两季仍持续看好。

宏远投顾副总经理陈国清建议，若以传产股的基本面获利、股价位阶，做为选股优先顺序，因「低本益比」、「高殖利率」两大因素，建议以货柜航运股为首选。货柜航运本益比仅约二～四倍，且以去年所赚的获利而言，配息亦可期待；此外，近期BDI指数大涨、空运运输疫苗及出国旅游的期待，散装航运、航空股股价亦大幅上扬，可望对运输股形成良好的比价效应。