先探／选前拿一手好牌

【文／黄俊超】

本世纪以来台湾已经历了四次总统大选，发生了两次政党轮替与两次连任，很巧合的，两次政党轮替当年，都发生了国际股市的修正，二○○○年为网路泡沫，二○○八年则是金融海啸，杀盘力道怵目惊心。而二○○四年与二○一二年这两次，虽然后续所引发的风波都不小，不过接下来股市呈现正面发展。

从统计数据观察，过去四次总统大选前，都出现了所谓的选举行情，且波段涨势皆在两成以上，前两次都是提前至前一年底发动，而近两次则是在选前的一个月左右开始攻击，且还有延续性的攻击走势。基本上，明年选举的状况有点类似二○○八年，不过当前主流股的角色，已有从电子转往生技产业的迹象。

人气股不死　多头不止

根据目前民调数字来看，明年总统大选出现政党轮替机率相对高，不同于前次轮替的是，看守政府空窗期拉长到四个月。而全球经济变化加速，虽然恐慌指数尚未有太大变化，不过美国或将重启升息循环，中国经济成长减速，欧洲需更长时间ＱＥ激励复苏，油价连番走跌等，都是台湾除了本身产业结构问题外，必须面对的课题。

选股逻辑与就业问题似有雷同之处，由上而下的选股，有如期待政府祭出政策拉抬经济，市场需求提升则就业问题可望迎刃而解，不过个人若没能力，纵然有一段好光景，却也难以持续太久；而由下而上的选股，则是先加强本职学能再投入职场，虽然必须面对不景气，起薪可能只有二二Ｋ，不过后续发展将视个人的能力表现而定。

台股近期仍算是在大箱型整理中，成交量未出现太大变化，选前纵然会有政府基金适时护盘，不过必须留意外资在期货市场的多单，虽然仍维持在万口之上，但已经有减少的趋势，在现货市场也是减码应对。盘面重心则在以中小型股与内资为主的ＯＴＣ，预期只要人气股没有正式结束攻势，则多头仍有表态机会。

目前台股的状况，对一般投资人来说，则由下而上的选股方式较为适当，由于全球经济状况并不同步，台湾除了要应付外在因素，自己本身的问题也还有待解决，个股表现的差异度将会相当大，而在短线上，操作方式可以概分为积极与保守两种，操作模式大不相同。(全文未完)

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