谢金河：瞄准台股十月行情
【文／谢金河】
结束了第三季的股市猎杀，全球金融市场都寄望第四季的行情会不会带来令人意想不到的惊奇行情，因为全球股市在第三季都出现惨烈的调整，特别是以中国股市为首的华人市场，例如上证从四二七七．二二下杀到三○五二．七八，跌幅达廿八．六二％，深证从二四六四．二三跌到一七一六．七八，跌幅达卅．三％，香港恒生指数从二六二五○杀到二○八四三，跌幅也有廿．五四％，相对来看，台股四、五月惨跌，第三季没有跌得那么惨。
台股加权指数从九三二三跌到八一八一，第三季下跌一二．二八％，ＯＴＣ指数从一三六．四三杀到一一七．五七，跌幅一三．五九％，原因是台股比国际领先下跌两个月，已先跌了二千点，因此，八月杀盘后，台股在九月有一波大反弹，其中ＯＴＣ指数从九六．四二弹升到一一九．九七，弹幅达廿四．四二％，加权指数从七二○三．○七拉升到八四八八．五三，弹升一二八五点，弹幅也有一七．八％，台股绝地大反攻，总算收窄了第三季的跌幅，而这个现象也可以看出，台股跌到七、八千点，下档支撑力道逐渐强劲。
但指数愈逼近八五○○点，上档压力也十分沈重，若要指数有大作为，必须寄望外资拉动权值股，这当中台积电能不能站稳一三○元，联发科、鸿海、大立光、金融股的国泰金，富邦金，及股权争夺战十分激烈的日月光、矽品都具代表性。
最近新台币受到央行突然降息半码的影响，一举贬破卅三元关卡，最低跌到卅三．二五兑一美元，这对于在卅元以内汇入台湾的外资，在汇差上面已受到伤害，假如台币贬值之势不变，外资在这段期间不可能大举加码台股，不大卖台股，将资金汇出已经十分不容易了。因此，第四季台股可能必须回到以内资操作的个股行情为主轴，在这个情况下，证所税的攻防战将影响台股在第四季表现的力道，台股可能走出标准的选股不选市行情。
而这种选股不选市行情牵动了十分严格的基本面选股，第三季很多恶性炒作的投机股现形，像扬华已停止交易，牵涉其中的佳营也停止交易，卷入其中的百徽、宇加、骏熠电及友旺股价都大跌，这也意味了纯粹投机炒作这条路行不通，台股最后仍然要走向以健康获利成长诉求的基本面。
那么第四季行情如何操作，从大战略上来看，首先要避开中国红色供应链杀戮的产业，到目前为止，中国以大量杀价打烂整个产业秩序的，最悲惨的是触控面板产业，胜华已下市，股票成壁纸，最好的优等生F-TPK宸鸿已从九八二元一度跌到六六．四元，目前在七、八十元浮沈；洋华一度跌破票面，介面最惨跌破五元，这是最惨的行业。
未来在台股选股，大家最好避开可以大量生产、标准规格的制式化产业，除了触控面板，台湾曾经是二兆产业的TFT LCD，未来也会充满挑战，中国的京东方、华星光电崛起，台湾的友达，群创可能被杀到夹缝，二线的华映、彩晶也将困难重重。
这种大量生产、标准规格的产业，台湾除了面板外，ＬＥＤ与太阳能也都是在中国杀戮中可能的输家。中国的ＬＥＤ产业在福建三安光电奋起之下，晶电从最高的一八○元杀到廿一．三元，亿光最低跌到卅四元，泰谷只剩三．二元，宏齐跌到八．八六元，新世纪最惨跌到六．○一元，看起来台湾一度占优势的ＬＥＤ产业，也陷入危机惨况。
太阳能产业在中国杀价竞争中已杀到跌无可跌的惨况，最近最坏的状况似乎告一段落，太阳能股开始从低档反弹，新日光从一六．三五弹到廿．二元，茂迪从廿四．二元涨到卅七．六五元，升阳科从九．九涨到一六．一五元，昱晶从一○．八元涨到一六．二元，中美晶从廿六．二涨到卅五．九元，最弱势的益通也从七．一元弹升到一一．四五元，不过这只是跌深反弹，中国的太阳能产业在价格杀戮中仍然黯淡调整，像是在香港挂牌的保利协鑫跌到一．一五港元，卡姆丹克最近才留下○．八一港元新低。所以，台湾的太阳能产业不易看到春天的太阳，真正业绩出类拔萃的只有硕禾一档而已。
红色杀戮已从「四大惨业」步步进逼到台湾最强项的半导体及苹果供应链，未来这两年最大的压力会在半导体产业，目前台积电市值够大，竞争力够强，中国威胁仍撼动不了台积电霸主地位，但是ＩＣ封测的日月光、矽品这次股权争战，可以说是红色供应链挑战的延伸。
中国的江苏长电并了新加坡星科金朋后，取得全球第四大地位，日月光锁定世界第三大的矽品，希望构筑更强大的全球封测霸主，这个整合大计，到了十月十五日股东大会决议，鸿海与矽品换股计划能不能过关，答案将进一步揭晓，但可以确定日月光与矽品在全球封测产业中三、五年内仍领先中国。
这次ＩＣ设计的联发科在清华紫光整合锐迪科、展讯后，股价已从五四五元杀到二二七元，惨跌五成以上，台湾很多ＩＣ设计股跌幅也很惊人，像瑞昱最惨跌到四九．七五元，不过联发科的蔡明介今年已眼明手快并了立锜等四家公司，正构筑一支从手机晶片到物联网晶片的大军。联发科是台湾ＩＣ设计产业的雄狮，过去一路走来，都靠着自力研发、并购整合一路突围，这次股价大跌，也许是长线介入的好机会。
长线介入联发科好机会
台湾多数产业都很难抵挡红色供应链，但我仍看好联发科有希望从困境中找到春天。其他被红色供应链绊住的，还有苹果供应链，像是电池模组的德赛电池崛起，顺达科最惨跌到四一元，从未跌破百元的新普跌到九二．二元，声控产品的美律从一九五元急杀到卅元，因为中国的瑞声科技与歌尔声学实力愈来愈强，红色供应链袭来，台湾仍顶得住的目前还有机壳的可成、Ｆ─铠胜、鸿准，相机模组的大立光今年一度涨到三七一五元，但目前已跌到二四七○元，市场上出现杂音，要十分小心。（全文未完）
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