先探／谢金河：台股未来只有小确幸行情
【文／谢金河】
今年全世界的大象都在跳舞，只有台股步履蹒跚，尤其是中港台三地股市血脉相连，但是中港股市都拉出了亮眼走势，只有台股脚麻麻跑不动，让台湾的股民异常落寞。
今年欧洲加大ＱＥ力道，加上中国出现「国策牛市」，中央政府卯足全力拉抬股市，造成深沪股市价量齐扬，成交量频频创了人类史上新纪录，这是人类史上罕见的全球四大经济体全都出现牛市。例如美股已连续进入第七年涨势，道琼今年写下一八二八八．六三的历史天价，虽然美元强势，影响美国企业获利，但是道琼指数今年仍有二．八％的涨幅。连续几年都大涨的ＮＢＩ生技分类指数今年也拉出一八．七％的涨幅；代表科技股的NASDAQ重返五○○○点大关，今年也有五．八％的涨幅，美股连续旺了七年，涨势仍不坠。
第二个是欧洲，在欧洲央行加大ＱＥ力道下，欧洲债市殖利率频频走低，德国七年期、法国四年期公债殖利率都是负值，瑞士十年期公债殖利率且出现负○．○五五％的负报酬现象，欧洲多数国家都出现负利率，逼得钱从债市搬向股市，今年欧洲股市出现惊人的大涨行情。
最具代表性的是德国股市，占尽欧元贬值的优势，写下一二三九○点历史天价纪录，今年创下二四．七三％的惊人大涨幅，多数欧洲国家股市今年都拉出二○％以上的涨幅，像沦入欧猪五国的葡萄牙股市今年大涨三○．六％，义大利也大涨二四．九一％，爱尔兰也涨二○．一五％，其他如法国股市今年大涨二二．九七％，荷兰今年涨二○．三六％，去年油价大跌、股市惨跌的俄罗斯股市今年拉出三三．○八％的大涨幅，且卢布从七九．一七九回升到五二左右，这是今年欧洲败部复活最亮眼的市场。
深沪股ＥＴＦ涨幅惊人
第三个是日本股市这一周见到二万点的新纪录，过去三年全球经济学者对日本经济的复苏相当保留，但是日经指数却从六九九一涨到二○○○六，这是安倍的成绩单，日圆贬值让日本出口产业恢复竞争力，像TOYOTA股价从二三三○日圆大涨到八七八三日圆，工具机的FANUC从九○二○涨到二八○三五日圆，自行车零件的SHIMANO从四三六○涨到一九三六○日圆；最厉害的是UNIQLO，二○一一年我率领〈金融家考察团〉参访UNIQLO总部，那时股价正从八八○○日圆起涨，如今涨到五○六五○日圆，真是令人惊叹！今年以来，日经指数拉出一三．八六％的大涨幅，而蛰伏很久的南韩股市今年也涨了一○．六六％。
从美、欧到日本，全球三大经济体全都大涨，后发先至的中国股市从去年下半年起发挥了凌厉的大涨势，从去年开始，中国深沪股市就出现惊人的涨幅，深圳股市今年到四月十五日为止，拉出四八．○八％的大涨幅，领先全世界；去年大涨五二．八一％的上海股市今年又大涨二六．二六％；除此之外，中国股市频创新天量，像四月十日这一周，深圳股市成交二．五三九一兆，上海成交三．○七○七兆人民币，两市合计成交五．六○九八兆，换算成新台币是二八．二一兆，这比去年台股全年成交二二兆新台币还多很多。
四月十四日上证单日成交八一四六．四五亿人民币，又写下人类史上纪录，深圳也有六六一三．五一亿人民币，而四月八日深沪两市加总一．五二五兆人民币，大约七．七四兆台币，也代表中国股市交易三天等于台股一整年成交量，中国深沪股市量价齐扬，也带动台湾ＥＴＦ的表现，像宝沪深写下二○．一元新高价，假如从一一．二七元起算，涨幅已逾八成；ＦＢ上证从一七．五三涨到三八．三元，涨幅超过一倍；元上证从一六．六涨到三五．八元，也有一倍涨幅；ＦＨ沪深从一二．八七涨到二七．五一元；二倍杠杆的上证２Ｘ这一周也创下五七．九五元新天价，在台股低迷不振声中，深沪股市的ＥＴＦ相关个股也跟着出现惊人涨幅。
深沪股市涨势已持续近一年之久，但这两周，大家都被香港股市的大涨幅吓呆了，港股在四月八日发动奇袭，由于港股通额度用满，引发「北水南来」的憧憬，港股跳空大涨九六一．二二，且出现惊人的二五○○．二二亿港元大量，次日又大涨七○七．五三，成交量爆出二九一五．二八亿天量，此后六个交易日，都出现比二○○七年三八九一五点创下的二○五九亿港元还大的成交量，在四月十日的当周写下七六二七．○四亿港元的天量，这一周前三个交易日已累积了七一七三亿港元的大量，港股日成交量大约在二兆港元左右，四月前半月已累积一．七一五兆港币成交量，中国热钱冲到香港，也让恒生指数写下二八○三一．九六的大涨幅，今年以来，港股已拉出一七％的涨幅，国企股大涨二○．七五％。
中港台三地股市本来是同气株连，但今年深圳涨四八．○八％，上海涨二六．二六％，香港国企涨二○．七五％，恒生涨一七％，亚洲隔邻的日本涨一三．八六％，南韩也涨一○．六六％；全世界的大象都在跳舞，只有台股单独掉泪。台湾加权指数去年底以九三○七．二六点封关，ＯＴＣ收在一四○．三八，摩台指数三四三．一九，如今在四月十六日收盘九六五六．八七，今年只拉出三．七五％的涨幅，ＯＴＣ指数小涨三．九一％，摩台指数涨三．七三％，在全世界可说是敬陪末座，这张成绩单让投资人看了也会掉泪。
影响台股的证所税负面效应逐渐浮现，这几年台湾的钱兵分好几路，其一是有钱人摇身变外资，税负马上少了一半，只要分离课税二○％就可以；其次是为了躲避大户条款，很多大咖的股民跑去投资Ａ股，最近掉头参与港股，还有更多人长期投资美股，台湾金融股过去十八季净流出一六八三亿美元，大约五．三兆台币，也就是台湾人买外国证券的钱高达五．三兆台币，我们的钱都在境外，台股已剩下半条命。（全文未完）
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