先探／谢金河：小心！台股偏弱的几个讯号
文／谢金河
猎杀红色十月，台股跌跌不休，整个十月到二十三日为止，台股加权指数下跌一二三一．四一，跌幅达十一．一九％，ＴＰＥＸ指数也跌十七．三三，跌幅达十二．九七％，摩台指数跌四六．五，跌幅十一．二七％，这么惨重的跌幅已直追二○一一年八月的十一．五％下跌，那时是证所税开征引发的后座力，这回是中美贸易战。
这一周市场的焦点都在看中国国务院副总理刘鹤亲率人行行长易纲、银保监郭树清、证监会的刘士余共同展开救市行动，这个雷霆万钧的救市行动全市场瞩目，除了坚定民企改革路线外，还有很多救市政策，沪深三○○指数十九日从平盘下翻起，指数从最低的三○○九．五拉升到三一三四．九五，救市首日沪深三○○指数上涨二．九七％，周一沪深三○○指数再涨四．三二％，假如从最低的三○○九．五拉升到三二九七．三八来计算，沪深三○○上涨九．五七％，这是沪深股市陷入空头排列以来最大的弹幅。
全球股市十月惊魂
不过这个救市政策只有两个交易日的效应，二十三日沪深三○○指数下跌二．六六％，深圳综合指数下跌一．九二％，上证下跌二．二六％，沪深股市反弹好像昙花一现，这么一来也吓坏了周边市场，二十三日台股下跌二％，指数下挫一九九．○八，ＴＰＥＸ指数也跌一．九七％，摩台指数又跌二．○七％，香港恒生指数在港珠澳高速公路通车，习近平南巡当日重挫八○六．六，跌幅达三．○八％，同一天日本日经指数也跌六○四．○四，跌幅达二．六七％，南韩股市下跌五五．六一，跌幅二．五七％。
全球股市呈现的是连环下杀的走势，二十三日当天，美股也上演惊魂记，道琼指数盘中一度下挫五四八．六二，跌幅达二．一七％，所幸收盘前急拉，最后小跌一二五．九八，S&P 500跌○．五五％，Nasdaq指数最惨跌二○八．五，跌幅达二．七九％，收盘一度拉上平盘，最后小跌三一．○九，跌幅是○．四二％，美股的绝地大反攻，靠的是Apple、Alphabet撑住大局。
从这些现象来看，全球股市呈现偏弱的走势，美国股市进入年线攻防战，一旦年线失守，再杀一波，全球股灾就会拉警报，美国股市到目前为止仍是强势的指标，但全球股市偏弱格局，美股恐难撑大局。而中国股市持续探底，现在刘鹤救市，如果不能扭转乾坤，全球股市全面向下调整压力会更大。
回头看台股，最致命长黑是十月十一日的六六○．七二，这一波一口气急杀到九七四○．七六，反弹起来最高见到一○一二七．○一，台股在一○四六六到一○二七二点间留下了一个很大的跳空缺口，假如多头不能填补这个跳空缺口，台股未来站在万点以上机率可能不大，而下档空间若再跌破九六六七．八五，台股的下一个箱型区间乐观一点可能就在九○○○～一○○○○之间，这是一个偏弱的格局，未来要看弱势的中国股市能不能有效止跌，而独木撑世界的美股能不能力挽狂澜，台股就在弱势的中国股市与强势的美股中角力，若原本强势与持续弱势的市场继续往下探底，台股就有更大的往下空间。
柜买指数何时能止跌？
另一个观察指标是ＴＰＥＸ指数，台股加权指数及摩台指有外资撑大局，特别像台积电（2330），但ＴＰＥＸ以内资中小型股为主，其实七～九月台股加权指数稳守在一一○○○点上下，ＴＰＥＸ指数早在六月写下一六○．四一后就一路走低，八月十三日ＴＰＥＸ指数拉出一记下跌三．九三％的长黑，正式进入跌势，内资是ＴＰＥＸ市场的活跃份子，领先加权指数下跌，也预告内资比外资提前开溜。
假如把ＴＰＥＸ指数整段跌幅统计一下，从一六○．四一跌到一一二．五八，下跌二九．八％，跌幅不可说不深，目前ＴＰＥＸ指数在一一五．七四年线在一四七．○三，与年线的乖离很大，指数等于回到两年前的低档区，如果纯粹就月线来看，十年平均线在一二五．九一，二○年平均线在一二七．九，现在指数都跌到这个位置以下，如果ＴＰＥＸ指数是一个领先指标，那么这也预告台股未来可能坎坷的命运。换句话说，跌破十年、二○年线的ＴＰＥＸ指数不能止跌，那么台股可能还有下档空间，这是第一个讯号。
二是今年大涨的涨价概念股累积了七成左右的跌幅，如果连反弹都没有力气，那么这个市场可能很可怕。我们先来看看被动元件的几档个股，像国巨从一三一○跌到三四九元，反弹微弱，却一再破底创新低；华新科从四九一．五跌到一四二．五元，跌幅达七一％，禾伸堂从三○一杀到九九元，一点支撑力也没有，上半年ＥＰＳ九．二二元，今年超过十元一点问题也没有，股价百元也守不住！其他如大毅从一五五．五杀到四六．五五元，凯美从九七．三杀到三六．六元，信昌电从一四六．五元跌到四九．九五元，这样的猎杀，让全市场只要沾到被动元件股的投资人没有不惨遭重伤害。
矽晶圆的环球晶从六四二跌到二三五．五元；台胜科从一八一元跌到七八．四元，减资一半后又跌到一○五元；合晶从七五．六元跌到二九．五元；汉磊从四四．八跌到十七．七元。这样的肃杀，而且是一口气跌到底，令人不寒而栗，连今年一度红过的整流二极体也是如此；强茂从七○．一跌到二二．六元，股价跌了六七．七％，上半年ＥＰＳ还有一．三元，本益比剩不到十倍，仍没有看出止跌迹象。（全文未完）
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