先探／谢金河：好公司轻松填息的讯号
文／谢金河
最近报导台股的热度有升高的现象，两大经济性日报都拿股市当头条，例如经济日报称：「台积电股价冲，带动一○一档个股创新高」，其中有五四档电子股，四八档非电子股，其中非电子股有十三档生技类股。这个现象也透露了台股虽未穿越一一二七○的高点，但已有上百档个股再创新高，而且过去台股创新高的一定集中在电子股，这回很多传产股表现出类拔萃，像经典代表作是六角与瓦城。
工商时报连续两天把股市当头条新闻处理，一是股民信心创了五○个月新高，这则报导来自国泰金控七月对股民的调查，有二五．六％的受访者认为台股下半年会涨破一一○○○点，对未来经济前景也由悲观转为乐观，其实一一○○○点没有什么大不了，台股的目标应是一二六八二。这则报导出来后，次日工商时报的头条又访问老牌证券专家杜金龙的看法，把加权指数还原权值，并考量物价指数，杜金龙称台股已飞跃两万点大关。
这很清楚可以看出台积电在台股的领头羊角色，从市值排行来看，台积电用美元计价的市值来到二二○三．七九亿美元，领先第二名的鸿海三六一．○九亿多出数倍，用台币计价的话台积电市值约六．八兆多，过去三十年，台湾的晶圆双雄竞赛，现在胜负早已分晓，投资台积电、联电命运相差十万八千里，相对联电市值一六四九亿台币，比用美元计价的台积电市值还低，从这个例子，可以想见投资股票选老板有多么重要！因为相同的产业，也会因为老板经营风格不同，最后命运完全不一样。
台股有台积电当家，已稳住半壁江山，如果依照现在外资纷纷把台积电目标价调升到三○○元以上，台股越过一一二七○机率很大，再加上台商资金回流，长线目标一二六八二应可期待，但是大家对未来的台股可能也要有不一样的思维，眼前台股出现了一些变化。
一是过去三十年，内资出逃，外资取代了内资的角色，外资报告几乎可决定股价的命运，从近十年的台股走向来看，外资买超，台股上涨，外资卖超，台股必跌，这已是台股的定律，例如金融海啸后，○九年外资买超台股四八○一亿，台股大涨三五九六．八九点；一○年外资买超二八一○亿，台股再涨七八四点，但二○一一年外资卖超二七七六．四八亿，台股大跌一九○○．四三点，之后，外资从二○一二年买超到二○一七年，台股只有二○一五年因为外资买超只有四六二亿，台股下跌九六九．二点，不过去年美中贸易战，外资大卖台股，卖超三五四八．六一亿元，台股去年下跌九一五．四五点，相较于二○一一年外资卖超二七七六亿，台股大跌一九○○点，台股抵抗力似乎增强了。
今年外资对亚洲市场的买超，加计了中国股市，台股重要性褪色，统计今年到七月十八日为止，外资买超排行榜，第一名是中国一五三．三亿美元，印度的一○三亿居次，第三是南韩五三．六亿，印尼跃升第四是五○．三亿，台湾退至第五，金额只有二六．七亿美元，几乎只有南韩一半，但是今年台股已上涨一二一九点，仔细看，外资买超南韩金额比台股多一倍，但南韩股市从二○四一．○四到目前二○九六，今年只小涨二．六九％，反而今年台股从九七二七．四一拉升到一○九四七．二六，大涨十二．五四％，外资加码台股的力道不强，但台股表现出色，这是内资的力量加重了，这也就是大家要看台股新生态正在产生。
台商回流为台股带来了新生态，二十三日我参加日本漫画「神之 」的作者来台晚宴，六角董事长王耀辉正好坐在我隔壁，他特别告诉我，他的公司今年股价上涨，带来很多正面效应，一是对外招募员工更有竞争力，员工对未来充满希望与期待；二是市值增加后，六角更有能力迈向国际化，像今年六角到菲律宾，实力比过去强很多；三是公司实力上升后，他有更多资源可以发展品牌，他认为珍珠奶茶是台湾独有的饮品，将来可能征服全世界，这正是一个起点，股价上涨，他对六角有很多新的想法。
从六角的上涨，大家可以想到汉来美食、晶华、瓦城、豆府这种具有内需消费特色的个股出现大幅上扬的走势，这在过去几年是不可思议的事，背后的动能是台商回流带回内需消费，相对来看，这些年把店开遍全中国的像美食ＫＹ、王品股价表现比较弱势，台商回流，台股第一个现象是走出很多内需消费股。（全文未完）
全文及图表请见《先探投资周刊2049期》便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载