理财周刊/车用高效能晶片暴冲

文/高适

美国国会通过1.9兆美元刺激方案,1400美元的个人支票将于三月发放,部分民众势必会拿来投资德意志银行估计将因此有1700亿美元流入股市,有利增加股市资金活水,延续多头行情!

债市走向空头的同时,从债市流出的巨额资金正逐步转向股市寻找投资机会,根据资金流向监测机构EPFR资料显示,二月以来已有1630亿美元流入股票基金及ETF,近五周流入资金总额历史最高。三月首周有222亿美元的资金流入美股,前一周更有462亿美元资金流入(创历史单周第三高流入规模)。其中,新兴市场股票、价值股、小型股等股票型基金均获得大量的资金流入,与我们近期一直强调资金风格转变为景气复苏股相吻合

新兴市场、景气复苏股 获资金青睐

新兴市场为全球景气复苏阶段的受惠者已成市场共识,资金转进的趋势已难扭转,今年来整体新兴市场基金累计净流入金额已来到495.14亿美元,不仅优于二○一九年及二○二○年的净流出,更已达二○一八年全年164.11亿美元净流入金额的一倍以上。其中,新兴亚洲基金三月首周再获得22.51亿美元资金流入,已连续八周净流入,累计今年来资金流入金额达245.16亿美元。资金转进新兴亚股的趋势,有利支撑台股继续向上攻高的资金动能

债市走空等同殖利率走升,不利股市评价,又以高评价的科技股压力最大,进而促使股市资金从科技股转出,集中转进景气复苏股。另一方面,美国刺激方案通过,也有助景气复苏加速的预期供需失衡所造成的缺货涨价在各产品将逐步扩散开来,厂商获利有望获得上修的机会,吸引资金抢进带动评价上修,进一步强化股价走多的力度与时间。

与景气复苏最直接相关的产业,莫过于满足食衣住行育乐等人类生活基本内容的产业,加上后疫情时代恢复的移动需求,提供「行」的汽车自然会成为此次景气复苏的重点。尤其汽车产业牵动欧美中大量就业人口,也是政策经济重点扶植的产业。

后疫情时代行动需求大爆发

中国近期公布的「十四五规划纲要草案失业率能耗强度、碳排放强度等与GDP相关的主要指标,均给出具体数字,隐含要努力使经济增速及潜在经济增长率保持一致。在汽车消费方面,将实施汽车下乡及汽车以旧换新等政策,引导一些地方及城市继续放开新能源汽车限购政策和增加指标,有利汽车销售回温。

中国工信部副部长辛国斌指出,要系统谋划推动产业转型升级的战略举措,落实「新能源汽车产业发展规划二○二一年~二○三五年」,瞄准「电动化、网联化、智能化方向,加强政策标准法规协同,推动汽车强国建设。政策方向有助加快电动车、自驾车在中国市场普及的速度,可预期目前市场预估渗透率将有大幅上修的空间。

全文未完,完整内容请见《理财周刊》第1072期 2021.3.12出刊

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