理财周刊／两岸产业竞合 台厂的哀与愁
文．孙庆龙
Chiwan是2009年韩国媒体发明，一个让韩国厂商听到都闻风丧胆的英文名词，一方面代表「China+Taiwan」的缩写，另一方面暗喻一旦中国市场与台湾技术能够整合在一起，势必对韩国厂商产生极大压力。
当时韩国对Chiwan威胁的担忧，主要是集中在光电面板产业，毕竟当时台湾有群创(3481)、友达(2409)等技术领先的面板厂，而中国空有庞大的内需，本身却欠缺「足以成气候」的面板厂，一旦中国选择与台湾进行产业甚至股权上的合作，势必冲击到其他国家面板厂在中国的布局。
可惜的是，台湾面板厂受法规限制，不但错失Chiwan的合作契机，在中国政府决定大力扶植自己的面板厂之后，台湾面板厂甚至面临被边缘化的危机，以产业龙头群创的股价为例，2010年股价最高还来到57.5元，如今却剩下不到10元，两极化的发展，确实让人不胜唏嘘。
看到台湾面板产业从2010年盛极一时到如今的生死存亡，关键其实就在于当中国决定启动「产业进口替代」政策以前，台厂未能利用本身的技术优势，搭配中国本土厂商还未成气候的条件，争取到一个最有利，不会被取代的竞争位置。
走笔至此，相信会有读者提出疑问：台湾厂商不跟中国合作，难道就没有出路吗？我认为，除非这家企业的营运布局，完全不在乎中国的内需市场，否则在形势比人强的情况下，与其竞争，不如合作。
会有上述的结论，与我曾独家专访医疗保健股大江生医(8436)董事长杨武男的过程有关，当时杨董事长回忆2014年上半年，中国政府的一道行政命令，不仅完全改变保健食品的产业结构，更严重冲击到相关厂商的营运发展。
中国下禁令 百元生医股股价腰斩
这道禁止从国外进口「胶囊」与「锭剂」的行政命令，就是为了要强迫全球所有与食品保健、医疗美容有关的厂商，一定要到中国大陆当地设厂，但对于中国市场占营收比重已达33％的大江生医而言，由于当时销往中国的产品大多仍是在台湾生产制造，因此这道突如其来的禁令确实对其2014年营运产生重大冲击，拖累股价从「百元俱乐部」标准成员，一路摔落到2014年年底仅剩70元。
然而，就产业竞争而言，大江不仅是国内最大的机能性饮品、保养品代工厂，每年消耗胶原蛋白的数量，甚至高达从国外进口总数的四分之三。换言之，回顾2013年那一段股价从最高时的144.5元，下跌到2014年最低时的66.9元，腰斩一半的过程，根本的问题其实并不是出在公司身上，而是单纯的一道来自中国政府的「野蛮」命令，让即使贵为台湾产业龙头的公司都不得不低头，并且加快后续到中国大陆当地的生产投资。
看到光电面板的例子，看到保健食品的前例，相信就不难理解台积电(2330)为何选在此时要到中国大陆设置十二吋晶圆厂，力成(6239)、南茂(8150)、矽品(2325)等封测厂又为何要前仆后继地与中国紫光进行股权上的投资结盟，台湾半导体厂对未来的担忧与内心的挣扎，其实早已完全反映在近期的行动上了。
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