理财周刊／矽品、日月光缠斗 恐伤台厂竞争力
日月光确定成为矽品最大单一股东，林文伯为稀释日月光股权应该还会出招，能有多少时间放在公司经营上，不得不让人有所疑虑。
文．李泰宏
历经了近两个月的日月光(2311)公开收购矽品(2325)股票案，终于在矽品股东临时会顺利结束后暂告一段落。只不过，这场堪称是台湾首起敌意并购案，因为矽品以祭出与鸿海换股案反制，平添变数与争议，对于具有竞争优势的台湾ＩＣ封装业恐怕欲益反损。
大者恒大是全球产业趋势，但就厂商角度来看，没有一家厂商会把自己的供应链全押在同一家厂商，这从台湾笔电代工就可以看到。台湾笔电代工全球市占率超过95％，但笔电代工厂却没有因此赚饱饱的，就是因为客户往往都会把订单下给至少两家供应商，甚至是三家，这些代工厂为了争取订单，最后就会走到价格竞争、自我砍价，结果得利的还是客户。
这是笔电的状况，即使将市场转向智慧型手机也是一样。原本苹果(Apple)的iPhone都是交给鸿海代工，贾伯斯过世后，擅长供应链管理的库克接任执行长，马上就找了和硕(4938)来分食鸿海的代工订单，尽管库克与鸿海董事长郭台铭私交甚笃，甚至连郭台铭再婚时，库克还亲自飞来台湾参加喜宴，但是谈到生意，一切就是公事公办了。
谈到ＩＣ封测，这也是台湾傲视全球ＩＣ产业的重要一环，从上游的ＩＣ设计到ＩＣ制造(晶圆代工)、ＩＣ封测，这一个完整的供应链体系，让台湾在全球半导体产业具有举足轻重的地位。在九二一大地震时，就引发国际电子产业可能会断链的疑虑，当日本发生三一一大地震，曾经有产业人士说过，如果哪天台湾发生什么状况，对于全球半导体产业来说，冲击将远比日本三一一大地震还严重。
产业人士分析，这次的日月光公开收购矽品股票，虽然表面上所用的理由是财务投资，但骨子里就是「并购」，透过三五二亿元就可以取得矽品的产能，对日月光来说，是相当便宜的一门生意，而且矽品向来是获利绩优生，也可以挹注日月光业外收益，可说是一举两得。
法人表示，随着电子产品越来越小型化，加上物联网需求，对于处理器、MEMS感测元件、通讯晶片、电源整合、指纹辨识等晶片整合度和效能要求更高，而高阶封装技术，尤其是系统级封装(SiP)，也成为厂商决胜的关键。一旦有了技术，接下来就需要产能来生产，这也是这次为何日月光宁可面对矽品股东的强烈反对，甚至是抵制，以及外界冠上恶意并购的帽子，也要拚死买下矽品25％股权的原因。产业人士分析，系统级封装必须透过完整供应链才能实现，从最上游晶片设计、模组设计，晶圆制造，到后段封装及测试，每一个环节都必须紧密配合，才能在维持内部元件介面互通的要求下，增加系统级封装功能的丰富度。而相较于国际ＩＤＭ厂，台湾因为朝向专业分工发展，缺乏国外厂商在元件整合的优势，连带的也拖累了台厂在系统级封装的发展进度。
系统级封装需求 日月光锁定矽品
日月光在2010年八月完成收购环隆电气股权，由于环隆电气具有系统级封装模组设计、封装及相关射频测试能力，日月光透过收购环，快速切入系统级封装，也因此间接切入苹果iPhone及Apple Watch供应链，预料今年日月光系统级封装营收可望较去年倍增，第三季营收比重将超过20％，第四季更将上看25％到29％，随着系统级封装需求越来越大，日月光对于产能的需求也相当紧俏。
郭台铭就直言，从行动装置的产品发展来看，封装技术将进入到Module on Subsystem，尤其当智慧型手机、平板电脑功能越来越强大，未来的封装将从传统的半导体封装，进入到次系统封装。而次系统封装所需要的传统封装技术，只有中间的两个技术，已经不是传统的封装公司可以完成，必须要跟系统厂，也就是类似鸿海一样的公司一起合作。
然而放眼台湾封测厂，虽然整体产业够强，但从厂商的结构来看，除了日月光及矽品的技术、产能较为接近外，包括之前传出矽品有意整合的南茂(8150)、京元电(2449)及矽格(6257)等，不管是技术、产能或发展方向，都完全无法跟矽品相比，因此日月光才会直接锁定矽品，希望一举拿下其经营权。
砸钱扩产能 不如花钱买矽品
产业人士直言，矽品的技术不是比日月光差，两者最大的差别在于日月光较早切入铜制程，矽品则还是以金制程为主，在之前国际金价飙涨时，矽品成本压力远高于日月光，不过矽品也已全力加速发展铜制程，降低成本。除了制程差异外，就是经营者野心，日月光之所以可以打入苹果供应链，矽品却主攻中国智慧型手机市场，其中差别就是在产能。
矽品董事长林文伯对于大幅扩产去争取苹果订单，向来都持保留态度，毕竟有苹果供应商就因为苹果抽单，如果能顺利找到新客户订单填补产能就没问题，否则扛着大量产能却没有订单，最后黯然退出市场，甚至倒闭的案例也在眼前。因此对于矽品来说，要扩产不难，但是要抢苹果单，就必须要有一定的决心。
不过中国智慧型手机发展受限，矽品的营运表现也跟着受到拖累，对于苹果订单，矽品已经没有「说不」的权利了，现在能做的也只剩下全力抢攻的路。
尤其在台湾两大晶圆代工厂台积电(2330)及联电(2303)的供应链，日月光与台积电的关系较好，被市场归类是台积电派；矽品则是联电派，也因此这次是由矽品独董，同时也是联电荣誉副董事长宣明智去帮林文伯跟郭台铭牵线。而随着台积电可望持续稳居苹果新iPhone处理器供应商，预料日月光封测订单也仍稳固，因此，日月光与其自己砸钱扩产，倒不如直接花钱买下矽品产能来得快。(文未完)
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