理财周刊／五大政策受惠族群 抢赚全球机会财

一年之计在于春，2015年全球市场在黑天鹅乱飞下会走出什么格局？投资人立足台湾、胸怀大陆，放眼亚太及全球该有什么策略？封面故事特别针对「2015政策大商机」，从中国「一带一路」、「水十条」、亚太大代志「TPP」，到金管会的扬升专案，以及预期美国联准会升息的相关概念股中，严选22档潜力股供投资人参考。

文．陈维铭

春节过后盘面热闹滚滚，投资人期许在新的一年能够有好的开始。但是电子股即将受到传统淡季影响，除了部分零星族群有着题材加持个股表现外，大多均表现平淡。然而，近期国内外亦有许多政策即将出炉，由于政策面所推出的影响层面将相当广泛，除了政策实施后的经济规模以及预算规模庞大之外，所推动的商机亦将不容小觑，因此市场已将焦点转移至受到政策推出而受惠的原物料及传统产业族群。

一带一路带动庞大铁路商机中国今年ＧＤＰ成长曲线开始出现压力，为了提升经济成长率，最快速且能够见到成效的办法，就是提升国内整体的公共建设支出，进而活络、刺激经济。中国经济成长率创下二十四年新低，主因是长期累积的产能过剩问题，特别是水泥、钢铁传统产业。中国的一带一路计划，将借由丝绸之路经济带和二十一世纪海上丝绸之路的互联，主张中国与中亚等国家共同建设道路联通、货币流通的丝绸之路经济带。透过铁路与海路的方式，拉拢周围经济体，有助于推动基础建设，扩大出口规模，缓解就业压力，且有助于工业化与城镇化进程，缩小贸易逆差。

不但为基础建设创造商机，也替企业带来许多市场与商业契机，且最重要的是基础设施建设对钢铁需求的巨大吸纳能力，庞大的过剩产能亦将在一带一路沿线得到消化。

由于庞大的基础建设将带动商机，台湾相关业者如入股中国南车集团旗下株洲南车的奇鋐(3017)，在中国南车、北车合并为「中国中车」后，成为全球最大轨道车辆制造商，奇鋐将借由株洲南车直接得利；以及打进南、北车供应链的博大(8109)，在成为二大车厂的供应链后，将直接受惠于一带一路的政策，且铁道电源安规认证严苛，并非一般电源厂可快速取得，日后庞大商机可期。

水十条二兆元政策引领水资源此外，中国污水问题日趋严重，近年来中国的现代化和工业化进程不断提升，废水排放总量也持续增长。2001到2012年，中国内地废水排放总量自四三三亿吨增加为六八五亿吨，平均每年增加排放二十一亿吨废水。为了解决水质问题，中国国务院已拟定水污染防治行动条例，俗称水十条，整治金额规模将高达人民币二兆元。

此政策将带动相关水处理及用水管材商机，其中以在中国生产球墨铸铁管的国统(8936)最为直接受惠。且除了中国政策外，台湾目前已进入第二阶段限水措施，受影响者含三十二个工业区、逾二千家厂商，每日减少供水量约六．七万吨。

水利署近期正研拟再生水资源发展条例草案，要求开发单位用水计划强制使用一定比例再生水，也将雨水贮留、废污水及海淡水纳入新兴水源行业，推动多元水源分担缺水风险。其中废污水回收再利用不受天候影响为国内水资源现阶段重要政策，相关概念股将有机会表现。

千附(8383)在航太、鞋机等两大事业营运转好，加上海水淡化水资源部分收入稳定或小幅增长的助长下，今年合并营收仍有成长空间。

ＴＰＰ庞大贸易协定商机吃得到

ＴＰＰ(跨太平洋战略经济伙伴关系协议)为连结亚太地区的区域贸易协定，经济规模约二十七．二五兆美元，占全球ＧＤＰ总值的三八％，为全球最大贸易协定。多项产品关税将在此协议生效后降为零关税，因此未来成员国输出的纺织、家电、鞋业等均可享受关税优惠。

目前协商已经进入最后阶段，今年将可望生效，此亦代表着越南进入ＴＰＰ的时程将愈来愈近，未来越南加入ＴＰＰ后，出口到成员国的商品，都将享有优惠关税待遇。

而因人工成本低廉，过去许多台湾厂商选择前进越南设厂生产，多数大厂早已布局许久并且完成供应链的高度垂直整合，因此若ＴＰＰ生效后，产品输美关税大幅减免所带动的庞大贸易协定商机下，相关概念股将直接得利。

其中受惠于ＴＰＰ协定的，以纺织族群最为直接受益。聚阳(1477)积极于越南建置新厂，并入股南方布厂，向上整合为ＴＰＰ输美零关税做准备；福懋(1434)由于下游品牌厂商看好越南可望加入ＴＰＰ，因此近年纷纷至越南进行扩产及卡位，因福懋在越南有合成纱线与织布产能，也间接带动对公司产品之需求。

扬升专案将扬升券商获利

而国内政策部分，金管会积极欲推升股市量能，已于二月初对外公布扬升专案，主要是检讨台股的交易制度，并且活络台股的交易量，其中最受市场瞩目的为台股涨跌幅由现行的7％放宽至10％，另外亦包含融资券额度限制、扩大现股当冲及法人借券制度等等。且除了扬升专案之外，亦拟开放大陆散户在国内证券公司开户买卖股票。种种交易制度的改善，除了让台湾股市与国际制度接轨外，亦欲活络目前因受到过去不确定因素影响而萎缩的股市成交量。(文未完)

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