理财周刊／英国脱欧冲击　受害、受惠股大揭露

英国脱欧「意外」冲击全球股汇市，台股可能遭波及的受害股及遭错杀的受惠股，在大盘稳定后将回归基本面，反映业绩成长的实质利多或利空效应。

文．李彦纬

英国脱欧全球震撼！行政院长林全认为英脱欧拓展亚洲贸易关系「台湾更有机会」，国际资金可能对台湾有兴趣；央行总裁彭淮南则提醒，脱欧还有不确定性，但此次脱欧对于股汇市及恐慌指数的波动，相较于上次雷曼兄弟事件小很多。 而前金管会主委的现任立委曾铭宗质询国安基金操盘手苏建荣，指过去六次国安基金护盘平均台股指数为6812点，而目前并不符合护盘四大要件：国内外发生重大事件、国际资金大幅移动、显著影响民众信心、及资本市场明显失序。

「英国脱欧」一事成真后，随着英镑、欧元陷入汇率贬值风暴核心(主角国家「英镑」汇率已大幅贬值至自1985五年以来的三十年新低汇价)，以及后市欧盟恐将因此走入「分崩离析」惨况的预期心理影响，势将冲击欧盟国家市场消费信心。

台股受惠受害族群大扫描

对台股而言，产品销往欧盟市场比重高的产业、个股，如：工业电脑(IPC)、汽车相关、网通、太阳能、医材、原料药、成衣、金融等，未来恐将遭受池鱼之殃，营运表现恐难以避免相关冲击效应。

「输欧」比重高的产业及代表性指标股分别为：工业电脑─飞捷(6206，销欧比重35％)、汽车零组件─朋程(8255，销欧比重20％)、网通设备─智易(3596，销欧比重70％)、太阳能电池大厂─昱晶(3514，销欧比重15％)、医疗耗材大厂─泰博(4736，销欧比重50％)、生技原料药厂─旭富(4119，销欧比重43％)、纺织成衣厂─铭旺实(4432，销欧比重50～60％)，以及持有高额英镑不动产金控股─国泰金(2882，持有8.86亿英镑不动产)等八档个股。

日圆升值 转单效应指标股

另一方面，因为受货币相对连动升贬值效应影响，英镑、欧元的大幅贬值，因此连动促成日圆大幅升值，可留意与日本产业具「直接针对性竞争」的台厂，后市有望受惠「转单效应」产业及代表性指标股，分别为：光学元件厂─先进光(3362)、工具机业大厂─东台(4526)、被动元件产业大厂─奇力新(2456)、半导体矽晶圆大厂─环球晶(6488)、车用ＰＣＢ大厂─敬鹏(2355)等五档个股。

同时，随着日圆大幅升值，台湾以日本线为主的旅游、航空业，以及重要零组件如：引擎、成车输入来源国以日本为主的汽车业，与重要零组件来自日本，缴付商标授权费用予日厂的家电业，后市也将因为日圆大幅升值，造成游日成本增加、汽车原材料零件及成车进口、家电业重要零组件进口及授权费用成本提高，因此受影响之相关「受害型」产业、个股，后市营运恐怕也难免受波及。日圆升值所可能衍生「消费减损、成本拉升效应」受害产业及代表性指标股，分别为：东北亚线营收比重高旅游业者─雄狮(2731)、东北亚航线营收占比高航空股─华航(2610)，以及自日本进口重要车用零组件汽车大厂─和泰(2207)、三洋电(1614)等四档个股。

尽管台湾与英国市场直接贸易往来，不如其他地区、国家密切；英国为台湾第十六大贸易伙伴，台湾对英国出口总额仅占全年总出口金额1.35％。且于外汇市场上，台湾的英镑交易、存款量水位都相当低，英镑目前约仅占国内各银行外汇存款总额0.6％；而英镑对美元交易量亦仅占所有外汇交易总额3.4％，比重均偏低。央行副总裁严宗大表示，英镑贬值是情绪上的影响，反应后会逐渐回复正常。而央行外汇存底中，英镑占比低于2%，而欧元占比低于8∼9%。「英国脱欧」事件就实质贸易、金融活动而言，对台湾影响相对有限。

注意外资是否撤离台股

然而，来自金融市场面可能出现的资金移动现象，则是台股接下来要直接面对，极有可能影响大盘后续走势的重大变数─外资「抽腿」台股的速度与强度。一旦外资抽离台股，如果力道太猛、太快，短期台股恐将再面临沉重的拉回压力。如此一来，也更加突显择优选股操作的重要性。同时，如果习于券单操作者，值此盘面因受英镑、欧元、日圆汇率大幅变动，可能冲击相关个股的营收、获利时刻，亦可趁机挑选合适空单标的介入。

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