四优势 新兴短高收优先布局
受财政刺激、疫苗接种、经济重启等消息影响，通膨预期升温，美国10年期公债殖利率突破1.5％，在殖利率曲线趋陡下，股债皆大幅震荡。投信法人指出，在利率风险升高下，债券投资应掌握「短、新、高」三要诀，即优先布局新兴短期高收益债券，因其具有利差较历史低点仍具收敛空间、受惠于经济成长下的美债利率弹升、龙头企业高现金债务比及存续期短得降低利率风险等四利基，能有效强化资产防御力。
台新新兴短期高收益债券基金经理人尹晟龢表示，新兴公司债2020年违约率约3.5％，仅是美高收的一半。因新兴龙头企业多维持谨慎现金管理，新兴公司债的现金与债务比（Cash/Debt Ratio）约34％，足足比美国公司债的24％，高出10个百分点；高收益债方面，新兴高收益债之现金与债务比为27％，亦较美国高收益债的占比16％大幅高出11个百分点。在稳健的财务体质下，估计新兴公司债2021年违约率仍将维持低档。
尹晟龢指出，新兴短期公司债有四项优势：新兴国家利率高，新兴美元公司债具优势；有能力发美元债的新兴市场企业都是当地龙头企业，财务体质健全，债券品质往往具有投资等级的水准，因此，新兴美元公司债违约率比预期低；新兴美元公司债规模持续攀升，种类丰富多元；新兴国家仍有充分资源因应危机，复苏可望领先。整体而言，低利率仍是长期趋势，新兴高收具高息收优势，且2021年新兴市场经济增长可望优于全球，原物料和大宗商品将迎来牛市，看好资金续涌入新兴债券基金，新兴美元公司债尤具优势。
安联新兴债券收益组合基金经理人许家豪表示，在景气持续升温下，新兴市场资产有望受惠，其中新兴亚洲为基本面与整体复苏状况较佳者，相关资产在投资上可作为以成熟市场核心资产外的配置，其中新兴市场债因当前仍具有明显优于全球公债与投资级的殖利率，且后市有望受惠风险情绪转佳有所表现，适合追求收益的投资人关注。
新兴市场债布局方面，许家豪指出，如高收益债等信用债当前优于利率型债券，而投资时首重品质，如选择评级较高的券种，降低风险。
近期公债殖利率波动较大，甚至出现走扬现象，建议选择存续天期较短的债券，降低价格到期前受到市场利率波动的冲击；最后，虽景气与财政政策正向等利多有利于新兴市场货币债的表现，但因新兴货币波动仍较大，投资时仍应以美元债为核心，并保持新兴当地货币债的调整弹性。