Smart智富／聚焦3重点 筛出高防御力标的
《Smart智富》月刊在2018年5月号报导的封面人物翁建原(笔名)，平时是云林偏乡小诊所的受雇医师，但也是在股市纵横19年的投资高手，自封为「股市肥羊」的他，只靠3档绩优股就赚了1,300万元，目前手边股票市值约为2,600万元（截至2018.09）。
今年10月，翁建原更出版了新书《完整公开交易纪录的肥羊养股术》，大方公开自己能够稳稳获利的股市兵法，「对我而言，股市就是战争，股票就是城堡。我所要求的股票，就是在赔钱的状态之下，还有能力进行基本防御的，因为我们打的不是速战速决，而是持久守城战。」因此，他在投资上所有的思考逻辑，统统都是以「坚固持久」为考量。
就以他在第一篇中写到的选股原则为例，他第一个原则就是淘汰电子业、高科技业，因为「这些走在时代尖端的公司，获利总是起起伏伏，还得随时担心被对手淘汰，实在是太危险。」翁建原说，所以他最偏好的是，在传统产业里，每年获利都差不多的公司，这样的公司肯定不容易倒闭。
只要挑选坚固的城池，持久守城一定会赢；只要挑选稳定的公司，长期拥有绝对会赚。不需要打仗，就能取得巨大的战果；不需要炒股，就能拥有很好的利润。
不管你拥有多少资金，持续消耗下去，肯定会花光，因此我们必须补充资金。赚钱时，只要卖掉股票，就能获得金钱，补充资金并不难；但赔钱时，你只要一卖掉股票，就是赔，所以股票不能卖。
但若不卖股票，投资人要如何补充资金呢？这时每年都配发的现金股利，就非常重要，只要拥有现金股利，就算股票一张都不卖，也能取回原始投入的资金。而翁建原的第二个选股原则就是，现金股利发放率必须大于50%，能发得出现金股利，就证明公司确实有赚到钱。而投资人有现金股利，就能有源源不绝的资金；有源源不绝的资金，就能不停地买股票。胜利是属于拥有最后一发子弹的人。
第三个选股原则是，本益比＜10倍。本益比愈低愈好，但一般来说，很少低于8倍，通常本益比低于10倍，他就会建议买了。为何不等低于8倍，再投入资金呢？正确解答是「浪费时间」。时间也是「成本」的一种，你浪费时间，等待本益比从10倍掉到8倍，就是浪费成本，欠缺效率。
除了关注上述几点以外，还要注意股市有很多的假报告，最常见的就是假帐，其次还有假合并、假买卖、假消息。要如何才能够避开这些做假帐的公司呢？翁建原指出，最简单的方法，就是挑选发放现金股利的大公司。帐可以作假，但新台币不能作假，发得出现金股利，就表示这家公司基本财力还是有的。
另外，要小心第1次发现金股利的公司，因为公司可能骗你8月会发现金股利，但实际上在7月就倒闭了。大公司的话，因为公司规模大，做假帐的机会就下降。所谓大树底下好乘凉。
说到帐务，就会有许许多多的投资专家，教你如何看财报。翁建原却自称看不懂财报，但他投资股票的绩效照样吓吓叫。
要看一个人，要看他的行为，而不是听他的言语。会做好事的，肯定就是好人；会做坏事的，肯定就是坏人；好事和坏事都会做的，肯定就是普通人。
所谓苹果树长不出草莓，西瓜藤结不出水蜜桃，争辩些枝枝节节的人品道德，全无意义可言。因此，翁建原认为，与其浪费时间研究财报，看一堆天文数字，不如挑选发现金股利的大公司就好了，简单省事，多余的时间还可以拿来玩乐和睡觉。
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