先探／祸起萧墙股权争霸

今年的董监事改选纷争特别多，从日月光第二次公开收购矽品战火不断外，四月一日台苯股东临时会，四月廿五日泰山股东临时会，一场场的董监事争霸战都将掀起不小波澜，一波接一波、高潮迭起。另外，最热闹滚滚的董监事之争就是长荣航董座之争提前上演，战火将会一直延长到明年董监事改选才会水落石出，股价VS.股权战正上演。

【文／刘家熙】

投资人要抢搭每年一度的董监事改选行情，应该先停看听，停─先观察股价是否已提前飙升，不宜追高；看─锁定基本面的变化搭配产业的地位，争取董监事职位的对象是否真枪实弹也需十分了解；听─以未来经营者的未来布局及前瞻做为多空依据。

目前董监事之争的个股中，不少个股已经偷跑，然股价原地踏步的则以长荣集团的个股为主，由于长荣集团将出现「后张荣发时代」，明年旗下各公司都将董监事改选，因为第二代接棒的新气象，集团将以长荣海为首，中长期股价有机会表现不俗。

长荣集团大房与二房之争，首场战役出现在长荣航空之上，因为大房股权远远高于二房，大房人马提前召开长荣航空临时董事会，并更换长荣发基金会法定代理人亦是人称「小Ｋ」的张国炜，由林宝水回锅担任董事长。没隔多久，再度拔掉长荣航空董座位于荣运的董事席位。大房及二房楚河汉界、对峙明显，但因长荣海运大房股权已十分稳固，预估二房回防航空的心态浓厚。

然张国炜也开始反击，除了要求张荣发遗嘱执行人快速执行之外，亦打出遗产查帐的王牌，希望快速分配张荣发遗产。未来遗产执行速度攸关张国炜反扑的动作，持久战是唯一解决的途径。

据指出，张荣发国内外遗产惊人，不但高于市场传言的七○○亿元，甚至多达数千亿元之多，只不过，未来遗产分配的速度恐十分缓慢，但二房因拥有配偶及儿子继承人的分配权，可分配到的遗产也相当可观。业界初估，若顺利取得遗产，其实力将不逊于大房之下，只是遗产的请求权时间会拉长，对卡位明年董监事的布局较为不利。

此外，长荣集团董监事改选大戏明年才要开始，然「后张荣发时代」已提前上演，关键企业长荣、荣运、中再保明年也将同步召开董监事改选，预估未来中长期走势也备受瞩目。一般而言，长荣集团在少东接棒之后，一定会有不一样的表现，再加上海运布局甚广且深，且资产价值不菲，子公司多尚未上市柜，长期成长动能看俏。

个股中，长荣航空因有董监事之争，短期股价波动大，二房若回补持股，会推动股价走高，但大房坐壁上观的情况居多。此外，荣运土地题材已长达二十多年，随周边不动产土地价格飞涨，亦是具潜力的资产股，搭配流通业的题材，是一档进退有守的标的。(全文未完)

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