先探／PCB刚起涨？还是超涨？
高价股进入震荡整理，但季报公布，获利较预期佳的非电子却开始轮弹；台股个股依然有顺序表现；而台湾出口相当不错，主要还是拜电子相关产品贡献，加上护国神山台积电顶住台股拉回压力，预计电子股整理后仍有一片天；低PE个股在大盘整理中可攻可守，包括PCB、半导体股、笔电零组件、航运、食品以及绿电相关股逢拉回还是可以注意。
文／方亚申
美国企业财报周已进入尾声，基本上科技股财报大多较预期好，但是股价涨多总是有压力，最近轮由基期较低的传产制造、航运、运动成衣以及银行股反弹，而就四大指数来看，标普五百指数目前距历史高点只差一％左右，反映市场对新冠肺炎疫苗相关研发进展持续有信心，且创纪录的财政和货币极度宽松措施带来指数低档支撑。川普日前签署行政命令，续发每周额外四百美元的失业补助，虽低于先前的六百美元，但总是比没有好，使得道琼及标普指数近期表现优于科技股。而资金部分从科技成长股流向价值股，所以像是星巴克、麦当劳、耐吉、娇生等等，股价强于大多数科技股。
不过，高总市值股苹果、亚马逊、谷歌、微软、特斯拉、辉达、AMD乃至台积电等，股价停顿并非市场看坏，而是涨多修正，当然这些ＥＴＦ宠儿依然有其固定忠实买盘，只要全球资金宽松持续，中期涨升趋势就未改变；阶段性由传产、金融股轮涨也算正常。大致上，只要道琼二六七○○点、标普三二五○点不破都属强势。那斯达克的尖牙股短线拉回，但是只要未连续长黑，则多头持续。费半以二一○○点为防守关卡；那斯达克以一○六○○点为支撑关卡。
据彭博报导，未来亚洲科技股还是以阿里巴巴、腾讯、三星及台积电为首选。三星股价近一个月盘坚推升，带动韩股频创今年新高，强度仅次于台股。港股也有盘底味道；中国深沪指数则是高姿态整理逐渐进入摊牌。其他如欧洲及东南亚股市也都持稳，国际油价在四○美元之上，代表风险性资产还是受投资人青睐。
台股加权指数在七月二十八日创新历史高点一三○三一点后拉回反弹，已超过十个交易日未再创新高，但融资余额则来到一千五百亿元附近，为近二年最高。市场开始在烧，但却见到人气股的生技股弹不动，电子高价股如四千金矽力ＫＹ、祥硕、信骅、谱瑞ＫＹ等股价未再创新高，加上联发科以及其他高价股纬颖、升佳都有段时间未创高，只有第二季ＥＰＳ缴出九．五七元超好的旭隼一度越过千元，整体气氛不若前阵子强。高价股一向是股市投机比价动能所在，一旦停顿就需休息令指标回到低档后重新再来。台股技术上月线上升至一二五五○点是重要支撑，尤其月线从四月反转向上以来都未跌破过，是重要防守关卡。
这其中外资风起ＡＢＦ载板热，算是替电子股注入强心针，先是将全球第二大产能的欣兴目标区调升至百元，而后高盛接棒将新兴目标区在调升至一五五元；再者也将南电标区一口气调升九九％至二三五元。在ＡＢＦ载版需求将启动自二○○四年来第三波大循环，二○二○至二○二四年潜在需求增幅上看十七％，市场规模挑战七亿美元。来自全球强劲的高速运算和通讯需求刺激，连国际五大厂未来几年扩产也供不应求。而欣兴及南电是最大受惠者，预估后年ＥＰＳ将各挑战七．五元及十元，所以大幅调升目标价（详见后文外资对ＰＣＢ看法）。
两者股价的确也造成一股旋风，都创新高，五日线不破持强，且至少包括华通、景硕、金像电、瀚宇博、精成科及志超等ＰＣＢ族群股都跟涨，正取代半导体族群替指数拉回中留下火种。
台股短线指数似乎有拉回趋势，但行情是否结束？其实看到一指标就令人放心。
去年八月通过境外资金汇回专法，第一年八％税率的申请期限至八月十四日即将届期，有意回台投资的台商，加快脚步向国税局提出申请。据财政部统计，至八月七日，申请汇回金额七五八亿元，加上企业部分，合计申请汇回金额达一九七三亿元。财政部前次公布境外资金汇回申请成果是在七月二十八日，当时申请金额共一四二八亿元，等于是九个工作天，申请金额就暴增五四五亿元，其实就是赶搭第一年优惠末班车。
专法施行第二年申请、且在核准期限内汇回存入资金者，适用税率则为十％。此外，台商可在资金汇回存入外汇存款专户之日起算一年内，向经济部申请以该汇回资金从事实质投资，实质税率可减半至四％、五％，较一般所得税制适用税率二○％更为优惠。政策刺激资金回台还在进行中，且台商的确有将资金汇回，对于股市及房市具有正面作用。
再者，台湾外销的确是有基之弹，以财政部公布七月出口贸易统计金额是历史同期新高，一反连续四个月衰退，其中积体电路出口大放异彩，出口规模为九八．四亿美元，占总出口比重高达三四．九％，且带动电子零组件出口表现持续领先。所以半导体族群是最重要指标。再看上市柜公司七月营收，达三．○四兆元，月增四．六％，年增二．五％，缔造今年及历来同期最高水准；累计前七月营收十八．七九兆元，年减幅度收敛至二．四％。且统计七月共有多达一五五家公司缴出创历史新高的亮丽成绩，是去年二月以后再度见到上百家的荣景，主要分布于ＩＣ设计、风力发电、运动器材，以及防疫概念股。外资统计，台股获利表现已终结下修趋势，过去三个月，台股今年预估获利被国际机构上修○．七个百分点，明年也上修一．七个百分点，增幅各调整为六．九％、十五％，显见台股拉升是有基本面支撑。(全文未完)
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