新兴债、高收益债搭价值股 多重配置牛转乾坤

金牛年投资蓄势待发，因应全球经济可望从新冠疫情危机的低潮中复苏，加上美国扩大财政刺激，基本面已逐渐转好，宽松政策延续将有利风险性资产表现，如具备殖利率优势新兴债及高收益债，及具稳定配息的能源、金融等价值型股票，虽疫情不时干扰复苏脚步，金融市场波动难免，但多重资产基金更具弹性，面对市场波动可发挥防御特性，稳健布局因应市场轮动。

联邦高息策略多重资产基金经理人游蕙兰表示，近期各类债券指数殖利率水准表现平稳，但仍看好新兴债及高收益债。目前新兴债殖利率为3.59％，高收益债中又属全球高收益债券殖利率水准最高、达4.30％，新兴债与高收益债相对其他债种具备殖利率优势，且可获得稳定息收，未来更有机会持续创造较高报酬。

游蕙兰指出，目前市场认为通膨预期逐渐升温，较有利价值型股票，因为通常是周期性产业的股票，在经济复苏的初期表现可能相对优异，更符合现在的经济展望，只要各国政府保持足够的财政支出，并顺利供应疫苗，全球经济将有望迅速反弹，带动价值型股票上涨，其表现甚至可能跑赢成长型类股。

价值型股票因股价波动性相对较小、具备稳定的配息能力，逢低布局能源、原物料、金融及工业等产业类股，应是不错的投资配置选择，长期持有也有机会获取较高的投资报酬。

游惠兰认为，当前市场气氛相当热络，短期内在相对高杠杆和拥挤交易的背景下，市场波动升高的机率将会逐渐增加，进而导致金融资产价格的波动加大，采多重资产配置灵活因应，以新兴债及高收益债再搭配股票资产，不仅更有机会获取较高收益，也可透过稳定收息来达到预期的报酬目标。