产经解析－中国如何迅速让经济回归常轨

在新冠肺炎疫情袭击全球之际，中国比多数国家更快控制疫情并迅速恢复常态。联博认为，由于中国是全球经济的主要成长引擎，其他国家在准备重启经济时，或可借镜中国经验。

今年初，中国为了防疫而封城停工，导致今年第一季中国国内生产毛额（GDP）下跌6.8％，创下1992年以来首度负成长的纪录。但中国的复苏脚步比许多人预期的更快，举例来说，截至5月11日，中国的复学人数达1.08亿人，达全国学生总数的39％。尽管部份主要大学预计仍将暂时关闭，但联博预计近60％的学生在5月底前将可重返校园。

中国整体消费力道也快速成长，目前已达去年水准的70％，饭店住房率亦回升到去年的一半。部份产业的反弹速度也相当惊人，甚至出现三位数的成长率。举例来说，重型卡车4月份销售量年增43％，挖土机销售量年增60％，都显示基础建设与营建产业强势回温。

即使是2018年年中以来便持续下滑的汽车销售量，4月份也有成长，消费者在疫情期间选择自己开车而不搭大众运输工具，可能是原因之一。

以北京、上海、广州、与深圳等中国一线城市为例，车牌须采抽取方式，但中国政府近期为了因应复工需求，已松绑相关规定。随着北京与深圳的民众逐渐回到工作岗位，早上7点前已开始有塞车的情况。

另一方面，受惠于国外对医疗用品的需求、预防性备货与补货订单，中国4月份出口总值优于市场预期，年增率达3.5％，大幅优于3月份的-6.6％；即使3月份数据不佳，但也优于市场预期。

当然，并非所有数据都逐渐恢复常态。中国出口好转之际，4月份进口总值却大幅低于预期，年减14.2％，3月份则是年减0.9％，显示内需力道转弱。然而，尽管原油进口小幅降低，但在制造业复工的背景下，4月份铁矿砂与铜进口总值成长逾20％。

除了内需仍稍微疲弱外，中美贸易冲突的可能性再度攀升也是一个隐忧。尽管协商官员承诺将为第一阶段协议「创造有利条件」，但美国总统川普近期扬言，中国若无法履行承诺，美国将取消协议。但在疫情冲击全球货运之下，中国要实现承诺并不容易。

倘若中美协商破局而彼此加征关税，对两国都是一大损失，尤其目前两国经济面临危机，且美国即将举办总统大选。两国最终必须协力合作，全球经济与市场才有机会回稳。有鉴于此，联博预计，美国总统川普不会撤回第一阶段协议，而第二阶段协商的过程不会一帆风顺，因此预期人民币兑美元应会小幅波动。

另外，全球经济成长率也将影响中国推出财政刺激的力道以及时间。全球生产与供应链受到疫情冲击，让中国必须找出因应之道，也会影响中国政府扶植产业的方式。

中国后续如何与全球各国政府互助协作也值得关注，包括如何回应被视为是疫情起源地的指控，如何因应逐步高涨的反中情绪，如何与世界卫生组织合作，以及如何协助国际社会打造后疫情新局。当前种种不确定性会如何发展仍是未知数，但在这场席卷全球的挑战之中，各国应可从中互相借镜学习，找回快速让经济与生活回归常态之道。