打破三迷思 柏瑞投信：债券买点到
美国10年期公债殖利率近期走高造成市场频繁震荡，投资人对债券想爱又怕受伤害。柏瑞投信投资顾问部协理但汉远24日指出，现阶段投资人陷入三迷思：股市屡创新高不该买债券、美债殖利率大反弹不该买债、 殖利率上弹债券必跌，但事实不然，现在反而是买债券的好时机。
但汉远表示，股市虽然屡创新高，但波动加大，更需要高评等债券抗波动。据统计，投资级债若纳入投组的话，可有效降低美股组合的波动。
另外，公债殖利率上弹虽然会带来短期波动，但其他债券价格未必会跟着下跌，而且假设在利差不变情况下，若公债殖利率升高，企业假如要发行新债（换券/筹资），为了吸引投资人一定会祭出更优的条件，新发行的债券整体票息也可能增加，收益机会反而因此有望增加。
但汉远指出，近期美债殖利率的弹升幅度已达到近3倍的标准差，接近2013年QE退场恐慌与2016年川普当选，研判属于过度反应（over-shooting）的机率较高。
柏瑞全球策略量化债券基金预定基金经理人陈柏元表示，受惠于低利率和超宽松的货币政策，有助投资级债的企业降低债务、改善财务体质，使得投资级债企业的杠杆倍数可望下滑，并支撑债券价格。
根据2005年底以来的统计，如果以综合债跟美国10年期公债殖利率相比，可以发现美债殖利率起伏是常态，即使弹升幅度超过长期平均，综合债7次中有6次的年化报酬率为正值，平均值约在5.5％，且唯一例外那一次，主要是因为油价崩盘的原因，并不是真正的利率风险造成。
柏瑞投信指出，柏瑞「高IQ」量化策略模拟同一期间，却能够通过升息与利空的洗炼，不但长期投资成果佳、随时进场的胜率也高，收益潜力更胜综合债、波动亦低于投资级债，是现阶段资产配置的优选。
此外，柏瑞集团固定收益量化投资主管陈海波所领军研发出来的独家量化债券策略，是电脑与人脑的强势结合，利用量化债券模组可对海量的投资标的进行筛选（如流动性、相对价值、信用展望等），并建构出最适化的投资组合，即使在低利环境下，仍具有再追求额外息收的机会。之后亦会定期调整（Rebalance），以期追求较佳风险调整后报酬。
陈柏元表示，柏瑞全球策略量化债券基金基金初期预定投组规画，一般市况下将维持常态配置的比例，亦即40％成熟国家投资级企业债＋40％新兴市场投资级企业债＋20％全球高收益债为资产配置，但仍将视市场变化进行调整以追求较佳收益的机会。