先探／地虎股的飞天传奇

国际股市震荡，普遍拉回至季线上下整理，但人气未退，低价股反而超越高价股吸引市场焦点，尤其具有低PB、第二季获利成长的低价股是现阶段市场注意的焦点，股价可攻可守。

文／方亚申

近期台股拉回震荡中，涨势最凶猛莫过于航运股，在长荣海交出第二季单季ＥＰＳ高达○．七九元优质成绩单下，股价从十六元附近大涨至二一．六五元，连带使得其他货柜及散装货运个股，如阳明、裕民、新兴、中航、万海等一档接一档大涨；接着挂牌后二四年未开过法说会的华航，最近法说会公布第二季获利转亏为盈、获利达十七．六亿元，全年挑战三○亿元，显见公司相当积极，股价也从九．二元大涨至十二．三五元。电子股的玻纤纱布厂德宏、建荣、富乔等，也挟着产品涨价利多，股价纷纷大涨，进而推动ＰＣＢ族群金居、台燿、联茂等股价创新高。

上述这些个股皆是低价或低基期、且基本面有转机获利加上大股东偏多，最重要是股价位置相对较低，在国际股市遇到乱流震荡时，成为资金进驻的对象，地虎大翻身，这种现象似乎还要维持一阵子，惟若成交量超过股本十五％以上，下跌才可视为警讯。

航运、玻纤纱族群是翻身代表

近几周，国际事件从北韩射飞弹到美国川普总统内阁及企业顾问团出走不断，引发市场信心受挫，全球龙头美国股市三大指数道琼、S&P及Nasdaq一度拉回跌破月线及季线，其他较弱国家或地区股市都受影响，原本就弱势的欧洲德、法股市持续在季线之下，今年以来外资买超最多的新兴市场亚洲印度、韩国加上台湾，合计买超逾二五○亿美元，但八月以来韩国股市受地缘政治北韩的影响下，已不像今年四月利空、股市逆势坚挺向上，反而是一路向下，率先跌破季线，如今反弹也还未过季线；印度随后补跌来到季线之下，不过外资撤出印、韩、台迹象仍不明显；以台湾而言，外资在领了超过四千亿台币现金股息后，八月汇出金额约二十九亿美元，相对不是太多，目前似乎没有更好的投资选择，不过对于新的一波投资股市，态度上似乎还不急。

美股三大指数季线攻防

龙头美国其实第二季企业季报表现相当优，统计至七月底的资料显示，S&P 500企业第二季盈余成长十．八％，延续第一季盈余增幅超过十％的趋势。盈余成长率一连两季达到二位数，是二○一一年以来头一遭。市场预估全年盈余成长率可达十一．一％，只比年初时乐观的估计值少○．七个百分点。第二季S&P 500指数十一大类股中，没有一个类股的盈余成长率出现下滑，这是二○一四年第三季来仅见。此外，资讯科技类股今年来表现强劲，在脸书和苹果等公司领军冲锋下，这类股今年来涨幅达二一％，连续第四季两位数成长，也是二○一二年以来首见。

只不过企业获利或股价涨幅频创近几年纪录，但是美国总统川普行为模式令白宫的政治纷扰不断，内阁及企业顾问团成员不断求去，加上巴塞隆纳恐攻，令市场气压颇为低迷。所幸重量级内阁人员未离开，且半导体设备大厂应用材料业绩意外强劲，半导体指数表现相对较佳，不过道琼指数短暂跌破月线二一八九二点，S&P及Nasdaq跌破季线之下，若本周两者能反弹上季线二四四五点以及六二八六点则风暴不致扩大，反之，必须提防再下探半年线二四八○点及六一一○点才作正式反弹。现阶段企业财报利多已慢慢告一段落，美股上周卖压罩顶的原因，还包括零售龙头沃尔玛、网路设备大厂思科等最新季报难看，未来就看二十四日杰克森洞全球央行年会登场，央行高官场内外的言论可能对市场有重大的影响，紧接着九月七日欧洲央行会议、十九～二十日ＦＯＭＣ会议，官员对九月宣布缩表已有共识，再来是对年底前能否再升息一码。短时间之内似乎没有较大利多可期待。

金属报价全面上扬

当然要留意，七、八月其实外资动作都不大，卖超台股都未超过二百亿元，主要是放暑假，九月开始回来后，对权值股将有另一番评论，届时股市震荡将加大。

短线上高价股股价进入休息，反而低价低ＰＥ或有转机个股表现较强，这其中传产股似乎居大宗，从海运到空运，工具机则有中国需求旺盛，如高锋七月营收就创下历史新高。(全文未完)

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