先探投资周刊／马路革命火力全开
文／冯欣仁
不论是Tesla或丰田汽车，双方在纯电动车及油电车领域各霸一方，也让相关概念股股价相互较劲。此外，随着年底新车上市及传统旺季，加上国际车市成长态势未变，汽车零组件类股仍是第四季不可少的布局对象。
创新是企业活力的泉源，更是永续经营的护身符；面对竞争激烈的环境创新已成为企业能否在变局中存活的关键能力。
自从苹果前执行长贾伯斯创造出革命性产品iPhone之后，一度让苹果电脑成为全球市值最大公司，同时颠覆了全球科技产业。有「汽车界的苹果」之称的美国电动车厂特斯拉（Tesla），今年以来股价飙涨超过四倍之多，不但掀起一场马路革命，更颠覆了百年汽车工业。
与传统汽车相比，电动车在结构、工作原理、使用方式上都发生了较大的变化，而Tesla成功关键不仅在于电池、电机、电控等技术具创新力，同时在营运战略上也有独到之处，首先发展小众的高端产品，例如：首款电动超跑Roadster，之后再推出中端中等价位产品如热卖车款Model S，以使更多顾客接受，最后则将生产大众化的产品。丰田拥有油电创新技术
自从一九○八年亨利福特推出Ｔ型车之后，汽车演进从早期的蒸汽机进化至内燃机引擎，如今发展到油电复合动力、纯电动，无人自动驾驶汽车也将上路，显示出汽车产业的创新丝毫不亚于科技业。
日前美国波士顿顾问公司（ＢＣＧ）公布最新的「二○一三全球创新企业五○强」，向来以创新奉为圭臬的科技业，近来似乎有日渐式微的态势。
这份名单当中却包括了丰田（第五名）、福特（第八名）、ＢＭＷ（第九名）及首度进榜的电动车商Tesla（第四一名）等十四家是汽车业者，共同点在于研发电动车、油电车、自动驾驶、车载资通或是更安全的汽车安全科技等，显示传统的汽车业在机械、电子、资讯等多方面整合下，已逐步走向科技化。
以全球车市龙头丰田为例，近年来投入大量心力于油电复合动力技术，今年研发费用高达八九亿美元，较去年同期成长一成，单单一家丰田研发支出占去年国内所有上市柜公司整体研发费用（新台币三二九五亿元）的八成，更是晶圆代工龙头台积电研发费用（新台币三八八亿元）的六．八倍。
有鉴于中国大力推动新能源车辆发展，丰田位于江苏常熟全球最大的研发中心即将启用，总投资高达四○亿元人民币，该研发中心的重心锁定混合动力技术（ＨＥＶ）以及外插充电式混合动力技术（ＰＨＥＶ）核心组件的国产化，试图抢攻中国当地市场。
面对Tesla来势汹汹，丰田却显得老神在在，会长内山田竹志更大胆直言：「丰田仍坚持油电混合车和氢电池车路线，不推出全电动车，是因为深信全电动车没有市场。」从数据来看，虽然今年美国电动车前八月销售达五．八万辆，超越去年全年；但因油电车不受行驶及充电站设备不足等客观因素限制，依然是传统汽车买家换购的首选。
大亿照亮业绩坦途
事实上，丰田自一九九七年推出第一代油电混合车Prius，历经十六个年头，在全球已售出超过五○○万辆Prius及Lexus油电车，成为当今油电车的龙头。
为了迎战Tesla，丰田于二○一五年推出第四代Prius，且透过丰田新全球架构战略（ＴＮＧＡ）进行生产，并将配备能量密度更高的车用电池，要把节能效率提升逾十％，即每加仑汽油可行驶五五英里；预计到二○二○年，Prius可能超越Camry及Corolla成为丰田最畅销的系列。
此外，东协市场一直以来是丰田仅次美国重要的海外生产基地，除了泰国之外，日前宣布将斥资二三○亿日圆在印尼兴建引擎工厂，预计二○一六年上半年上线，年产能二一．六万具引擎。
从丰田的大动作扩产，以及在油电车的大力推广之下，对于国内的丰田相关供应链如车灯大亿、倒车雷达同致、整流二极体朋程、车用影音怡利电、连接器信邦、汽车安全气囊剑麟、转向系统正道以及冲床机台设备协易机等，中长线营运具正面助益。
俗话：「有钱没钱，买台新车好过年。」向来每年第四季到农历年节前为国内车市的传统旺季，各家车商无不卯足全力冲刺业绩。
国内一年大约三六万辆新车市场规模来看，其中，以国产中型房车拥有高达二成的市占率，尤其以一．八升排气量最受国人青睐。
由于近来国内景气不佳，消费者在购买新车时，除了优先考量车价之外，税金、油耗及维修保养费用等都是重要的考虑因素；因此，车商在产品设计上，必须诉求符合普罗大众一般家庭或个人用车需求。
有鉴于国内中型房车这块大饼，两大车市龙头和泰车与裕日车，先后在十月七日与二十四日，发表全新大改款Corolla Altis与Super Sentra对决；双方为了抢先商机，早在九月下旬公布新车款的预售价并接受预购，展现出十足的火药味。
和泰车旗下Corolla Altis车款，自从二○○一年国产化后，连续十三年称霸国内单一车种销售冠军，不仅已成为和泰车重要的获利金鸡母之外，同时也是国瑞汽车（和泰车转投资持股三成）外销中东市场的主力车款。
从二○○九年外销仅约七千辆，如今到去年已成长达六．七三万辆，占国内去年整车外销比重近九五％，今年预估将突破八万辆，明年更上看十万辆的规模。
尽管十月开始国内电价又将调涨，以及政局动荡、景气尚未好转等变数，但凭借着丰田汽车在国内长期良好的销售口碑，第十一代Corolla Altis预料将掀起一股热销，和泰车总经理已喊出至年底前力拚销售达一．二万辆。
虽然Corolla Altis大部分的零组件几乎都自行开发、生产，但车灯大亿、车架江申、车用影音系统怡利电、倒车雷达同致等均是供应链一员，同步受惠于Altis内外销成长。
其中，大亿是国内最大ＯＥＭ车灯厂，市占率高达八五％，更是供应国产丰田汽车全部的车灯产品。去年丰田在台生产达十七万辆规模，随着内、外销持稳成长之下，预计二○一四年将达二○万辆，大亿受惠程度也将加深。
除了国内市场之外，大亿也出货给北美福特与克莱斯勒等美系车厂。此外，高单价的ＬＥＤ头灯亦将是带动下半年业绩往上成长的重要因素之一，法人预估今年ＥＰＳ挑战四元。
为了不让丰田Altis专美于前，暌违七年曾创下国产汽车史上销售冠军车种日产Sentra车系，也将于十月下旬推出Super Sentra再度重返国产一．八中型房车市场。
此外，旗下的自主品牌纳智捷，自二○○九年推出首款新车以来，虽然市场评价两极，但却有创举，尤其诉求智慧科技车，让国内不少厂商得以崭露头角。
为了加强外销市场拓展，裕隆将启动扩产计划，投资金额上看八○亿元，预计年产能将由十二万辆倍增至二四万辆，这是裕隆成立一甲子以来最大规模的扩产计划。(全文未完)
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