先探／多头股最强组合
美国股市再度冲高、中国股市高档震荡利空不跌，年初国际各大机构看今年景气展望不佳，加速各国央行不敢进一步紧缩、甚至降息，市场资金又多了起来，台股跟上潮流，在鸿海集团，大立光、台积电带领下，指数转眼间已逐渐逼近一万一千点，各族群表现还是相当热络。
文／方亚申
中美贸易谈判的延长赛似乎将看到终点。美国财长表示，双方谈判已接近尾声，本周将再和中国国务院副总理刘鹤通话，商谈协议最终内容。加上已公布的摩根大通及富国银行业绩较预期好，十二日美股在银行股带动下道琼及标普指数大涨，科技股则有费半持续创历史新高，本周费半再创新高，美国多头气氛浓厚。本周将发布上季财报的企业将横跨金融（摩根士丹利）、科技（IBM、Netflix）、消费品（娇生）等各大产业。由于受到去年中以后的美中贸易大战后遗症影响，市场预估美企第一季获利可能较一年前下滑二．三～三．五％，但第二季获利成长二．三％。后续企业对于未来展望如何将成为影响股价所在。而美股四大指数反应景气、资金，标普及费半又创今年新高，Nasdaq表现亦佳，原本表现落后的道琼也跟上。连美国总统川普再度推文都说，若没联准会搅局，美股可多涨「五千到一万点」。为了明年选举，川普作多心态是非常明显！
想想年初包括国际货币基金会、（IMF）、ＯＥＣＤ等等机构，纷纷看淡今年全球经济展望，不过也加速各大央行再度利用货币政策想刺激拉抬经济的动作及速度。特别是美国联准会三月开会结论，强调今年可能不再升息，甚至表示要在九月停止缩表。此外，欧洲央行也因为欧洲地区经济成长无力，也将停止缩表。一向维持货币宽松的日本根本就无意紧缩。三大央行都出现宽松讯号。另外，降息风潮又吹起，印度出现今年第二次降息、纽西兰可望跟进，目前这种状况跟去年同期大不相同，当时市场同步预期全球央行将持续紧缩货币。现在则是防患未然，怕经济又衰退，重新开启钱潮闸门。
上周就提过，全球负率债券已超过十兆美元，几乎较年初倍增，以前波全球负利率债券的历史新高水位十二兆美元，这次可能不会相差太远，且今年底、明年初不少国家都要选总统，政策普遍偏多，可以想见资金又开始泛滥，若以前次资金过剩大举涌向全球有竞争力的大型权值股，这次可能再重演，苹果股价再度逼近二百美元，微软则是最先股价创新高的重量级股。上周开始资金又明显涌进美国超过三十五亿美元，如此就可望加速苹果、谷歌、脸书、微软等资金集中。而这次全球又有５Ｇ题材，思科、爱立信领先一步吸金、股价创新高。
陆股利空不跌
钱多刺激股市上涨，中国也不例外，上周末突然传出全球最大指数公司明晟公司（ＭＳＣＩ）宣布，把ＭＳＣＩ全中国指数（MSCI All China Indexes）转换为ＭＳＣＩ中国全股票指数（MSCI China All Share Indexes）的时间推迟五个月，从原定六月一日延至十一月二十六日转换。一般联想这项声明让Ａ股扩大对外开放的国际化脚步因此减速。加上今年以来中国深圳及上证指数分别上涨超过三八％及二七％，不少公司大股东在股价水涨船高后，减持持股，累计至上周沪深两市上市公司逾六百家共发布一千六百份持股减持计划，合计减持股份逾一五○亿股，市值约两千亿人民币，甚至社保基金也出手。
但是股市却未在利空中大幅回档，其中重量级权值股如股王贵州茅台股价仍创历史新高，同样是重量级股的招商银行、水泥霸主海螺水泥都有创历史新高；中国平安保险距离历史天价九八．八五港元不远，这些颇符合前述提到钱多专门将资金买进权值股。当然这次中国５Ｇ相关股也窜起，如中国铁塔也创新高；联发科转投资的汇顶科技首季获利市增逾二十倍，股价逼近历史高点。
而去年挂牌的明星股宁德时代主要做电池管理及锂电池，力拚全球最大厂，股价早在二月底就创历史新高（去年挂牌重量级股几乎都未到蜜月期时高价），姿态也是很高。中国股市在白酒、５Ｇ相关、电池、金融、水泥等族群中轮涨。在今年累计涨幅已居全球之冠下，只要未连续下跌破月线都还是强势。且去年ＭＳＣＩ初次将陆股纳入权重，约有一千六百亿人民币进入，这次虽然ＭＳＣＩ计划将陆股权重提升至二○％延后，但后续预估还会有数百亿美元资金进入。（全文未完）
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