工商社论》政府要修正对通膨过度乐观的看法
今年以来，随着国际农工原料飙涨，各国通膨率扶摇直上，日前美国公布4月通膨率升至4.2％，创下近12年新高，韩国通膨率2.3％，创下近四年最高，至于我国2.09％同样也是三年多来最高，显示通膨（inflation）确已有山雨欲来之势。
通膨最严重的1980年前后曾让各国引以为苦，那个高通膨的年代，随着国际油价的下跌，企业技术的进步以及贸易自由化的加速，至1990年代后期通膨已逐渐缓和，不少经济学家认为通膨已经消失，新经济时代已经来临。
然而，情况并不如经济学家们想像的乐观，美国自2000年～2004年13度降息，为美国带来繁荣，也带来泡沫，但过多的热钱也让国际原油、农工原料被追涨到空前的价位，以镍而言，2001年底每吨还不到6,000美元，2007年4月已直逼50,000美元，国际油价也是如此，2001年底每桶不到20美元，2008年7月每桶已逾140美元，其他黄豆、玉米、小麦、橡胶的价格也逐月狂涨。
原物料的行情原是由市场决定，然而随着热钱的涌入，市场几成赌场，原物料价格一路狂飙，而这些原物料又是生产活动不可或缺的投入，遂使得进口物价、生产者物价、消费者物价次第上扬，通膨率（消费者物价涨幅）扶摇直上，这就是2007～2008年全球再次出现通膨的情况。
依国际货币基金统计，2008年全球通膨率升至6.3％、欧元区升至3.2％、亚洲五国更直逼10％，台湾、南韩也连月升破5％，这可以说是自1980年二次石油危机以来最严重的通膨，若非随后金融海啸带来的大萧条浇息了通膨烈火，2008年的通膨恐怕要直追两次石油危机的年代。
如今的情况与2007～2008年相仿，在美国无限量QE下，国际热钱汹涌而至，近期国际油价已涨至七年来的新高，与去年同期比较，如今黄豆、玉米涨逾八成，铜、锡也涨逾九成，涨势凶猛，国际环境如此，我进口物价自难以幸免，4月涨幅直逼二成，创下近十年最高，想想2007～2008年与今天这些惊人的相似之处，我们几可断言，通膨已然有山雨欲来之势。
面对国际情势及国内物价走势，我国央行及行政院主计总处不约而同的表示：「所谓通膨是指一般物价在一定期间内，持续以相当的幅度上涨。4月CPI涨逾2％仅是短期现象，国内尚无通膨之虞。」这段话的意思是说只有当消费者物价（CPI）出现全面、持续及显著的上涨才算通膨，目前并没有通膨的疑虑，要大家放心。
我们就以消费者物价走势是否已出现全面性、持续性及显著性的上扬加以检视，看看如今台湾是否可以高枕无忧：
第一、查价项目近八成上涨，已属全面性：消费者物价系依食、衣、住、行、育乐、医药及杂项等七大类进行查价、查价项目计有面包、鲜奶、西式速食、住宅租金、机票、行动通讯费等368项，4月有230项较上年同月涨价，以项数而言，有逾六成上涨，若依每项权数（例机票权数1.28％、面包0.49％）权数合计，上涨的比例更高达78％。
换言之，接近八成是上涨的，往前看一年的时间数列，去年4月上涨项目的权数合计只有六成，迄去年底升至七成，如今又接近八成，虽未达百分之百，但已接近全面性了，2008年那一次的通膨算严重吧，其上涨权数合计一样是接近八成，和目前差不多。
第二、物价指数逐月升高，已是持续性：我们经常会听到，当经济成长太低，出口成长太低，官方总会解释是去年基期过高所致，如今通膨率升逾2％，又会听到官方说这是因为去年基期太低使然。没错，通膨率是CPI的年增率，既是与上年同月比，就会受上年同月的影响，但能否因此就把上涨的原因归给基期？这得检视一下。
既然CPI年增率易受基期干扰，那我们直接看CPI，看看这项指数是否平静无波，验证一下是否全是受基期影响，往前看历史数据会发现4月CPI 103.63是历年单月新高，而近一年以来也是从101.4逐月攀升至历年最高，这样说来，近期物价上涨是否具持续性，已是不言可喻。
第三、物价上涨的显著性，仍待观察：1990年代通膨率的经建目标多设为3％，在当年总体环境里，这样的通膨率被公认是温和上涨，有助于景气扩张，而如今2％却已是通膨警戒线，何谓显著？实不可同日而语。更重要的是，如今国际农工原料涨势未歇，推升CPI的火势未灭，以现在的情况就认为没有通膨之虞、或说通膨是短期现象，实在太过乐观。
我们认为，通膨率升逾2％，固有基期的问题，然而一味从基期、预测数去解释无通膨之虞，大可不必。平心而论，今年以来细部的物价资料，不也显示了许多警讯吗？国际原物料飙涨，不也呈现出危机四伏吗？与其用数字安抚人心，不如让统计成为镜子，照出问题，政府运用数字的观念是该改一改了。