工商社论》关注人民银行政策对通膨和成长的影响
面对新冠病毒的攻击，大陆经济正在进入逆流的深水区，中国国家统计局公布元月份消费者物价指数，相较于去年同期上涨5.4％，通货膨胀率创下八年来的新高，其中食品价格暴涨20.6％，猪肉价格年增116％，大陆食品价格上涨压力在去年不断累积，元月武汉肺炎引发全国封城的争抢民生物资潮，疫情推波助澜，产生火上添油的效果。
2月23日，大陆中央电视台宣读国家主席习近平针对武汉病毒的后续工作指示：「加大政策调节力度，努力实现今年经济社会发展目标任务」，强调要变压力为动力、善于化危为机，有序恢复生产生活秩序，强化「六稳」举措，加大政策调节力度，努力实现今年经济社会发展目标任务。
习近平指示「努力实现今年经济社会发展目标」，2020年是大陆全面建成小康社会和「十三五」规划收官之年，预计全年经济总量将达到人民币100兆元，人均国民所得突破1万元，在此目标下，GDP年增率仍将确保在6％之上。去年底中共中央经济工作会议再次强调「稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期」的六稳政策，在23日习近平讲话以及之前人民日报的评论员文章中，也不断强调确保六稳以及实现经济社会发展目标，显示中共中央正在努力摆脱武汉病毒的干扰，加大政策力度让经济活动恢复正常。
值得我们观察的重点，首先是中央与地方政府同步加速恢复工厂生产，例如深圳市已经全面取消企业复工必须核实备案审批的规定，放松为「企业备案承诺」。企业复产复工应该满足防控机制到位、员工排查到位、设施物资到位、内部管理到位等「到位」要求，无需等待政府相关单位的实地查验，都由企业自行完成后报备即可。
加速企业复工是稳定经济最重要的工作，工业与商业活动必须尽速恢复原有秩序，才能同时达到稳就业、稳金融、稳投资、稳外贸、稳外资、以及最重要的稳预期的核心政策目标。过去一个月全国封城的压力下，大陆各省市启动战时调控机制，确保封城地区民生物资稳定供应，但是毕竟缺乏市场机制的调节，物价飙升的状况俯拾即是，六稳目标当中，「稳预期」，亦即确保全国民生物价稳定，是达成今年经济社会发展目标最重要的基石。
大陆物价上涨的压力的确令人难以忽视，元月底曾经发生某超市遭到政府惩罚的新闻，上海徐汇区某间超市遭当地市场监管局处罚人民币2百万元，主因是该超市疏于控制菜价，生菜、小白菜、鸡毛菜分别涨了近7倍、4倍和3倍。除了食品价格之外，元月份的美发、家政服务、车辆修理与保养等服务类价格也上涨了5.2％、4.7％和4.6％。
2019年的通货膨胀率受到猪肉价格暴涨而节节高升，中国人民银行一方面必须缓和经济下行的压力，另一方面又面临蠢蠢欲动的通货膨胀，央行货币宽松的态度极为谨慎，降准与宽松银根都采取目标性的定向宽松政策，小心翼翼不刺激通货膨胀预期心理，但是整体物价上涨的压力仍然持续累积中。
5.4％的通货膨胀率所以令人警醒，因为大陆从1990年代末期，长期维持2％至3％的通货膨胀率，即使房地产价格在全国各大城市翻倍上涨，仍然持续了超过20年维持温和增长的物价，除了2008年、2011年曾经出现5％的物价指数年增率，绝大多时间都在2％上下，未曾超过1％至3％的区间。因此，2019年至今通货膨胀率稳定上扬的趋势，让各界担心物价是结构性的问题，不敢掉以轻心。
过往三个月，央行先是为了充分供应春节所需要的资金调度高峰，之后又因为武汉肺炎封城所造成金流窒息压力，多次调降存款准备金率、运用公开市场操作释放大量短期融通资金，同时也调降指标利率，在农历春节的季节性因素、以及央行宽松的政策下，元月份大陆信贷余额暴增人民币3.34兆元，货币供给额M2突破200兆元大关，如果加上社会信贷，整体社会融资余额暴增人民币5.07兆元，社会融资余额为256.36兆元，年增率达10.7％。
由于央行在2月份为了维持金融稳定，祭出更为巨额的资金，庞大的资金对于物价将有直接的刺激，必须物价监管单位紧盯供货通路，严防炒作。人民银行在2月19日发布《2019年第四季度中国货币政策执行报告》，特别紧盯物价，认为「新冠肺炎可能对物价形成扰动，必须密切监测分析」。不过央行也认为「大陆总供求基本平衡，不存在长期通货膨胀或是通缩的基础。」
通货膨胀率升破5％的确是个警讯，特别是在新冠肺炎的干扰下，物价稳定的工作难度更加严峻，我们应该密切观察工厂与商业全面复工之后，民生物资供需的状况，台湾在病毒防疫虽然做得滴水不漏，但是经济金融层面与大陆的密切往来，必然受到大陆波动的冲击，大陆六稳执行的成效，将直接冲击台湾，有关单位必须提高警觉，务求台湾经济平稳前行。