理财周刊／中国人工智慧市场年复合增速 将逾50%
文／冯泉富
近期大陆股市略作拉回整理，上证综合指数与深圳综合指数同步回测六十日均线。主要原因之一是中国境内企业的信贷危机有升温迹象，影响了市场信心。
先前辉山乳业股价暴泻后停牌，市场讯息传闻，辉山乳业还需要150亿元人民币资金以维持运作。然后近日又再传出消息，山东的西王集团资金链出现问题，另一大型企业宏桥亦陷入财困传闻，令其债券息率上升至9～12％。
曾是山东省邹平县支柱企业之一的齐星集团，资金链断裂，大量银行贷款到期无法偿还，如今已全面停产，邹平县日前已就齐星集团的债务问题召集债权人开会。齐星集团以铝产品深加工为主业，并涉及铁塔、新材料、金融、房地产等领域，是大型民营企业，依照资料显示，齐星集团的债务仅银行业方面就超过七十亿元，使得邹平县面临区域性金融风险。
大型民企出现财务危机也反映国内潜在债务风险十分严重，或多或少将影响投资者对中国资本市场信心。加上今年中国人民银行多次表示，计划将货币政策转为稳健中性，反映中央有意逐步收回过剩流动性，人行近日在市场拆出的资金规模亦有所减少，经过多年的宽松货币政策后，收紧信贷所造成的短期影响是不能忽视的。
不过，以中国中央政府一向维稳的政策，相信在适当时候，中国政府一定将出手相助，而且根据近期的总体经济数据仍是稳健向上，股市的整理应属短期现象，整体多方格局仍未破坏。
中国国家统计局日前公布数据显示，三月份中国制造业PMI为51.8，优于市场预期，并创下2012年四月以来新高。制造业PMI已连续八个月位于扩张区间，其中连续六个月保持在51以上，显示出制造业扩张速度加快。
非制造业表现也向上，三月份中国非制造业PMI为55.1，比上个月回升0.9个百分点，创2014年五月以来新高，其中服务业商业活动指数为54.2，进出口也持续扩张，新出口订单指数和进口指数分别为51.0与50.5，均连续五个月处于扩张区间。新订单指数连续两个月回升，显示市场需求持续改善。
至于漂亮的经济数据是否有反映在企业获利上，可观察大陆国家统计局工业司的资料，根据数据显示，一～二月全国规模以上工业企业利润总额1.02兆元，年增31.5％，增速从去年全年的不到10％大幅攀升到31.5％，较去年十二月加快了29.2个百分点。
其中，国有控股企业一～二月实现利润总额2336.3亿元，年增一倍；股份制企业实现利润总额6976.7亿元，年增33.6％，外商及港澳台商投资企业实现利润总额2452.1亿元，年增29.8％；私营企业实现利润总额3522.3亿元，增长14.9％。
截至三月二十八日，已公布2016年年报的970家新三板公司，净利润年增率增长的公司约681家，净利润下降的公司约289家，增长家数占比70.2％。市场法人亦乐观预估2017年整体Ａ股企业获利年增率可达6～8％，上述的所有数据，皆支持我们对资本市场的发展乐观以待，也让陆股投资价值进一步浮现。
一年一度的「中国IT领袖峰会」日前在深圳举行，主题为「迈进智慧新时代」，聚焦于互联网最热门的人工智慧领域。中国「BAT」三巨头之一的马化腾指出，AI能透过电脑后台的数据，进行自我学习。在此情况下，如果能在各种领域如金融、医疗，让电脑后台做一个模拟器，给电脑一个规则，让它自己学习，面对问题它自然会去找到一套方法，远超过外界想像，这是AI给世人最大的启示。
人工智慧可分为基础层、技术层和应用层，基础层为算力支撑(AI晶片、云计算)，技术层为演算法平台，应用层是AI向各传统行业渗透应用。目前海外科技巨头AI基础层(AI晶片、云计算)业务已经蓬勃发展，若考虑AI产业链的传导效应，未来AI产业盈利亮点将传导至应用层。
根据艾瑞咨询，中国人工智慧市场至2020年，年复合增速将超过50％，况且「人工智慧」已写入全国政府工作报告，各级政府将加大对人工智慧的支持力度，加快人工智慧项目之培育发展。
另外，根据CB Insights报告，2011年以来，近140家AI初创公司被科技巨头收购，仅2016年就有四十余家相关创业公司被收购。当前科技巨头(IBM、Intel、微软、Facebook)注重收购应用层的AI公司(如Intel收购Mobileye)。与国外科技巨头相比，中国互联网巨头资料资源占有优势，只要积极详加善用，有机会青出于蓝。
日前腾讯任命人工智慧领域顶尖科学家张潼博士，担任腾讯AI Lab(腾讯人工智慧实验室)主任，可以感受到中国的大型互联网公司将开始急起直追，中国人工智慧将迎来发展新纪元。
中国大陆资本市场目前与「人工智慧」板块有关的下列个股，值得投资人列为长线追踪，例如方向感测、认知、逻辑思考等AI领域中的Ａ股标的，同花顺(300033.SZ，人工智慧＋金融)、思创医惠(300078.SZ，人工智慧＋医疗)、汉邦高科(300449.SZ，人工智慧＋安防、驾驶)、景嘉微(300474.SZ，人工智慧＋GPU)。
另外，容易吸引大量资金的AI龙头标的，如科大智能(300222.SZ，人工智慧＋电气、机器人)、赛为智慧(300044.SZ，人工智慧＋交通运输)、科大讯飞(002230.SZ，人工智慧＋语音及语言)。AI基础层标的，如兆易创新(603986.SH、快闪记忆体晶片)及中科创达(300496.SZ、智慧车载及硬体)；AI应用层标的，如熙菱信息(300588.SZ、AI＋安防)、汇纳科技(300609.SZ、AI＋大数据＋零售)。
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