Smart智富／只在多头时做多 增加获利率
2020年开春就遇到全球股市崩跌，截至2020年3月19日，台股从年初高点暴跌30%，对于高持股、或于过年之前进场的投资人而言，都面临持股市值短时间连续下跌的冲击。
钻研技术分析多年、37岁时达成财富自由的投资达人杨忠宪，竟然早在农历年前就把手中持股清空，完美躲过这场风暴。他认为，想要有效率地在股市中赚到钱，最好的方法就是买到股价位于起涨点的个股，而且一定要盱衡情势，多头做多，空头与盘整不做。
杨忠宪在2020年1月就观察到尽管美股创新高，但是台股创高动能不足，观望氛围浓厚，再加上即将进入春节连假，期间若国际情势动荡，将很难做出最好的因应措施，因此他果断将所有持股卖出。
他在最新出版的《专买黑马股 出手就赚30%》一书中，对于许多投资方法的迷思加以厘清，例如「选股不选市」，是指投资人在股市投资和交易时，不用管国际股市好坏，也不用管加权股价指数（俗称大盘，上市公司构成的指数，以下简称加权指数）、柜买指数（上柜公司、兴柜公司构成的指数）的多空强弱和位阶，只要挑对好的股票就可以做多。
真的可以选股不选市吗？身为技术分析投资者，杨忠宪指出，因多数投资人是做多的，以至于电视某位投顾分析师，或是股市名嘴对个股或是股市前景的看法时，多数分析师都会偏多看待。即使大盘技术面、筹码面已经明显走空，他们还是会一直释放偏多，或是即将反弹的资讯。尤其发生系统性风险，指数大幅崩跌时，更容易看出这样的现象。
他强调，人不是神，不可能百分之百知道未来的事情。投资永远是摸着石头过河，走一步看一步，投资人必须训练自己做出正确的分析和判断。
杨忠宪根据道氏理论分析，指数和股价的走势一定可以归类为上涨（多头）、下跌（空头）、盘整（没有明确的多空方向）。趋势不容易形成，但是一旦形成，不容易改变，这也是所有技术分析理论的根本。正因为股票走势有其惯性，我们才能借由这些惯性，预测未来的走势。
个股与指数互为因果，当多数的个股上涨，形成了指数的多头趋势。换个角度看，多头气氛热烈时，也容易激励投资人的进场意愿、提高投入资金，导致个股的超涨。此时，如同在遍地黄金当中寻宝，想找到大块的黄金明显容易许多。然而在盘整或空头时，寻觅具备上涨动能的股票，就如同在遍地石头挑选黄金碎屑。哪一件事情比较轻松愉快呢？自然是前者。
所谓的「市」，也可以视为「势」。选股不选市（势），当然也有赚钱机会，不过，市（势）不对，选股会很难。
既然如此，想提高投资胜率，我会建议尽量顺着趋势做交易，等势对的时候再做，并掌握指数的型态及位阶，适度调节持股比重及持有档数。
其后，等指数站上年线，此波多头格局确立，接下来指数每上涨约3%则减码1次。当指数涨到相对高档，且成交量、技术指标都出现背离，可根据持股各自的表现，逐渐减码或出清持股。
也要留意，当指数来到末升段，也就是指数上涨趋势来到最后一波的时候，要有指数进行修正的认知。仍在手中的持股，也有极高机率会跟着修正，一定要有停损的准备。
指数来到相对高档，减少持股是为了避开指数可能的修正。那么，是否能够「用空单避险」？
例如，持股市值约400万元，觉得盘势有风险，就去做空等比率的期货，或是以选择权做空、或买进反向ETF等。万一指数下跌了，做空部位产生获利，就可以抵销股票的亏损风险。
乍听之下似乎颇有道理，但是多数散户并没有受过专业训练，布局空单后，往往没有想到接下来要如何收尾。最终仍然必须个别面对期货跟现货卖出的风险，让问题更复杂。甚至多空两边都赔钱，更加悲惨。
不管是选择做空，或是选择做多，都是为了赚价差，而不是避险；最好的避险方法，就是保留现金！
做多就做多、做空就做空，最忌讳一手多、一手空。股市中很多迷思，还有许多以讹传讹的误用，包括工具、观念、策略的误用等。投资人在学习的过程中，必须慢慢破解这些迷思。
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