先探投资周刊／生技股酝酿七月行情　先下再上

【文／徐玉君】

怎么原本强势的生技股忽然就出现了虎头蛇尾的味道？股价涨多回档是资本市场的定律，没有一路涨上去的个股，只有趋势向上的产业；因此，股价的掌握还要贴近市场的题材，六月已提前反应下半年即将开展的生技展览题材，在这里休息一下是正常，七月份有生技产业论坛及台湾生技月，这些题材将再引领生技股创下一波高峰。

十三档股价创历史新高

上周大盘突破九三○九点的马总统就职铁板区，而生技类股早就优于大盘率先创下新高，也是盘面类股涨幅最大的族群；其中新药在研发、临床上见到曙光，创造基亚成为类股股王，并带领出智擎、合一、德英等股价的比价效应，纷纷创下挂牌以来新高。制药业则在去年加入PIC/S会员国后，国际接单与日俱增，创造包括美时、永信、晟德、生泰、杏辉、济生等股价创新高，也成为贡献大盘指数攀高的重要一环；医材产业更在长期耕耘自有品牌下，在国际间逐渐崭露头角，加上中国医材大展的激励，包括泰博、邦特、镱钛、雃博、科妍等，今年以来股价表现都强强滚。

基亚在六月十三日股价创下四八六元的历史新高后，出现回档卖压，难道股价就此回头不涨了吗？基亚现在处于PI-88三期临床的期中分析报告出炉前的空窗期，公司发布讯息指出最快七月底将会公布分析结果，该结果成为攸关PI-88能否提前申请药证的关键，因此现阶段自然就是「等」。

智擎由于胰脏癌新药的三期临床分析数据漂亮，使得合作伙伴MACK必须执行阶段里程金的给付，预估智擎第二季将可取得一笔五○○万美元（约当一．五亿台币）的权利金，若能顺利在九月申请药证，则第二笔一、二千万美元（约当三～六亿台币）权利金亦将入帐，这两笔权利金对智擎ＥＰＳ将贡献四．五～七．五元，股价因此反应该利多；只是帐还没入，自然在确定入帐的同时，难耐时间磨难的投资人自然会先获利了结再说，待入帐一一验证，股价自然还会波动。

搭配题材抢下一波行情

制药的美时，在艾崴群入股后，市场看到的是未来营收的倍数成长，以及利基型学名药的未来效应，由于是第一家引进外资入股的制药业，在指标效应下，自然先带领股价作上一波，以提高台湾制药业的本益比。如今看来，制药股的比价效应确实正在发酵。（全文未完）

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