Smart智富／ETF下一步可让「现金股票化」
投资机构估计，未来4年全球机器人理财将以每年47.5%的速度成长。在FinTech（金融科技）快速成长下，包括元大投信、国泰金控等，陆续在2017年底推出机器人理财、AI智能投资平台等。
面对这个大趋势，在台湾ETF（指数股票型基金）市场，机器人理财将扮演什么样的角色？针对相关问题，《Smart智富》月刊社长朱纪中特别与在业界有20年资历，被称为「台湾ETF教父」的国内ETF龙头业者元大投信总经理刘宗圣展开对谈。以下为对谈纪要：
《Smart智富》月刊社长朱纪中（以下简称「朱」）：未来在机器人理财这部分，元大投信会有哪些规画？
元大投信总经理刘宗圣（以下简称「刘」）：这部分我们给它一个中文名词─「智能投顾、ETF的智能化」。对投资人来说，投资没有人工的或专家的（差别），只有赢家和输家的差别。所以我们会把人工智慧重新定义，把人工智慧定义为自动化（automation）与互动（interaction）。
什么叫做「自动化」？我们的智能投顾未来希望能够透过数据、演算法，把投资ETF的程序做成客户导向，让投资人透过几个步骤，就可以针对投资标的做简单的判断。
其次，就是「互动」。我们发觉应该快速的把投资人的行为数据、产品数据、交易数据结合，让投资人能把ETF的投资，配合他未来的投资需要，不论他要投机、投资、避险、套利，或是要类似存本取息、定期定额，我们都应该透过机器人理财跟客户直接互动。
朱：国外有业者这样做吗？投资人接受度如何？
刘：有！美国ETF组合式基金的独立业者，管理的金额都相当高。目前看起来，未来3年绝对很快会达到千亿美元以上的规模。如果是元大投信进来做这个事（机器人理财），我们也会用很类似的模式操作。
他们（国外业者）都有所谓的短、中、长期（策略），波动是低、中、高，报酬也是低、中、高（的布局）。怎么说呢？如果说你是一个对价格敏感的客户，最好买ETF就是价格要很低，透过这些模组最好免费，但是可以带来很多的成交量，这类投资人我们很欢迎。
但是，我不认为所有ETF投资人都希望这样，因为以上服务是给价格敏感型的投资人。依我们对客户的了解，我们发觉，大部分客户是品质敏感型。什么是品质敏感型？就是他愿意付比较高的管理费，甚至顾问费，但是你要给他一个量身订制的服务，或者你要给他差异化的服务。
所以我们从低价、价格敏感型，一旦往中间移动，就要有提供客户投资组合、投资策略和投资解决方案的能力。这（指投资品质敏感客户之解决方案）里面包括反向、杠杆、商品、外汇。这些非传统有价证券的ETF，在这里面就会扮演非常多元的角色。不管是类保本或是低波动高股息，我们可以依据客户不同的需求，量身订制他需要的ETF解决方案。
朱：在ETF市场，人工智慧和金融科技未来可以如何运用？
刘：这个领域可能要回到上一个我们谈到的地貌跟天际线（详见《Smart智富》月刊232期）。在台湾，我们已经透过ETF，把期货、债券、商品和外汇都现货化。
所谓的现货化，意思就是说把债券（或期货、商品、外汇等）当股票买卖。下一个阶段如果要对接FinTech，有一个东西很重要，就是要把「现金股票化」。什么叫现金股票化？就是把现金当股票买卖，这事情其实在国外，尤其是邻近的中国跟南韩已经非常发达了。
如果说元大能把这类交易做出改变（指发行货币ETF），将来在台湾的现金活化，ETF将能够扮演一定的角色跟功能，就可以完成ETF在理财、金流管理、现金增益上面的功能。这部分就可以跟FinTech做最有效的结合。
因为所有的投资组合、所有未来的投资理财，都可以透过手机，随时跟消费者互动，投资人只要按几个键，就可以随时把资产做新的排列组合。理财这件事情就能够跟生活结合，可以改变ETF跟投资人之间的关系。
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